马化腾、雷军加持的丁香园，要赴港上市了？

作者 | 郝文

编辑 | 趣解商业资讯组

近日，据“IPO早知道”报道，数字医疗健康科技企业丁香园正筹备赴港上市，最快今年正式向港交所递交招股说明书。

最早可追溯至2000年的丁香园从BBS论坛起步，彼时的定位是一个为医生提供学术交流的平台；2007年前后，丁香园开始商业化运营，曾陆续尝试过招聘、ToB电商、营销解决方案等业务模式。截至目前，丁香园已服务上亿大众用户，并拥有超900万专业用户，占全国卫生技术人员的80%，其中包含超405万医生用户，覆盖全国超过90%的医生。当然，除了为医生提供学术交流和临床支持外，丁香园在C端更大的知名度还是在于通过微信、抖音、视频号等大众平台，将专业的医学知识传递给公众。

“天眼查”APP显示，成立至今，丁香园母公司观澜网络（杭州）有限公司共获得了五轮融资。

2010年丁香园完成A轮融资，由DCM中国投资200万美元，并入驻杭州高新区（滨江）获得杭州市政府设立的创投引导基金投资；2年后丁香园再次获得B轮融资，公司增资至1500万美元，B轮融资由雷军旗下的顺为资本领投，DCM跟投。

2014年9月，腾讯投资斥资7000万美元帮助丁香园完成C轮融资；2018年，丁香园宣布完成D轮融资，本轮融资金额在1亿美元以上，投资方未透露。融资完成后，丁香园估值达到10亿美元，正式跻身独角兽公司之列。

2020年，丁香园宣布完成5亿美元（约合人民币32.67亿元）融资，本次融资由挚信领投，腾讯、高瓴创投两家机构跟投。

由于丁香园已经完成多轮融资，“丁香园是否打算上市”也受到市场人士的关注，2020年，其创始人、董事长李天天曾表示，“丁香园自我造血能力较强，BU业绩增长和盈利能力稳健，对资本的需求并非特别强烈，而且前几轮投资都是大的投资机构，投资人对医疗保持敬畏之心，持续看好医疗领域，非常信赖丁香园。所以，上市是过程而非结果。”

目前，港股成交火热，药企也正加速“跑步”进入港股市场。据“中国证券报”统计，今年以来15家生物医药及医疗健康行业相关企业已经在港交所成功上市，目前还有36家生物医药及医疗健康行业相关企业向港交所递交了招股书。

港股药企上市热潮为丁香园营造了一个“天时地利”的大环境。它不仅能借此东风获得更高的关注度和更合理的估值，更能与产业链上下游的上市公司深化合作，为其核心业务带来增长动力。

但这也意味着丁香园并非资本关注的唯一标的，它需要在众多寻求资本支持的同类企业中脱颖而出，向市场证明其独特的核心竞争力和更大的增长潜力。

而从丁香园本身来看，互联网医疗行业一直面临着商业模式探索困难的问题，如何持续保持盈利增长，并且让投资者认可其商业模式，仍是一个挑战。

再加上，随着数据安全和隐私保护法规的逐步完善，企业在信息管理上需要投入更多资源，以有效保护客户数据。丁香园作为拥有大量用户医疗健康数据的平台，数据安全管理的压力较大。

此外，医疗健康领域竞争愈发激烈，丁香园面临着来自京东健康、阿里健康等强大竞争对手的压力。这些竞争对手在市场份额、用户基础、资金实力等方面都具有一定优势。这意味着，丁香园需要在服务质量、技术创新和患者体验等方面突出自身特色，才能应对激烈的市场竞争。

截至发稿，丁香园未就网传赴港上市的消息进行回应。作为国内数字医疗健康科技领域的头部玩家，丁香园若启动上市进程，无疑将为行业注入新的活力，也为自身发展打开更大空间，但其面临的挑战也不容忽视。正如李天天所说的，“上市是过程而非结果”，如何借此东风，在商业价值与社会价值之间找到更优解，将是其上市后需要持续书写的核心命题。