建筑钢材：政策预期博弈弱现实，九月静待需求“验真”

来源：市场资讯

【导语】8月份的山东螺纹钢市场在“政策强预期”与“需求弱现实”的激烈博弈中艰难前行。价格整体呈现“先抑后扬再承压”的宽幅震荡格局。

8月山东建筑钢材市场呈现出“先跌后涨再低位震荡”的走势。上旬，市场延续了7月末的悲观情绪，在高库存、弱需求的压制下，价格继续探底，济南市场主流螺纹钢价格一度下探至3200元/吨附近。中下旬，随着宏观政策预期的持续释放，市场信心得到修复，期货盘面率先反弹，带动市场情绪好转，现货价格同步走高。价格一度反弹至3300元/吨附近。然而，由于终端需求跟进不足，反弹动力难以持续，月末价格承压回落，最终收于3200元/吨左右，全月表现为震荡筑底。

厂库社库双增，供应压力扩大

截至8月28日，卓创资讯统计山东10市建筑钢材社会库存为36.68万吨，较上月同期增加14.09%，年内首次高于去年同期。主要原因在于，一是产量维持高位：虽然市场一直有产量压减的预期，但8月份山东本地钢厂并未出现大规模、主动的减产行为。高炉开工率维持在高位，全省建材月度产量持续保持在90万吨左右的较高水平。二是库存去化缓慢：由于终端需求疲软，钢厂库存和社会库存的去化过程非常缓慢，在传统淡季末尾，降库速度远不及预期，高库存持续对市场价格形成压制。

高温制约终端需求，弱现实贯穿全月

据卓创资讯监测的山东29家贸易商企业的出货量显示，截至8月28日，8月份山东建筑钢材市场的成交总量为18.92万吨，较上月减少19.93%。山东8月建筑钢材市场成交量显著下降，主要原因在于一是8月山东仍受高温多雨天气影响，部分工程项目施工进度缓慢，终端采购始终采用“按需、少量”的策略，难以形成集中放量的采购需求。二是 在“买涨不买跌”的心态下，市场缺乏投机性需求，整个市场的流动性依赖单一的刚性需求，整体成交偏弱。

9月山东市场价格或先弱后强走势

9月份价格或先弱后强走势，价格重心小幅上移。供应方面，省内产量变化不大，进入传统的需求旺季，库存预期窄幅下降；需求方面，传统需求旺季之下，预期需求消耗小增；成本方面，焦炭跌8轮提涨落地困难，铁矿石下游需求预期偏弱，成本支撑有所减弱；市场心态来看，美联储降息预期对市场情绪有利多影响。综合分析来看，产量缩减，库存下降，需求小增，原料成本支撑减弱，预期价格或先弱后强走势，价格重心小幅上移。