跌超8%！半年净利再滑坡，登云股份金矿烫手，拟甩卖给“自家人”

深圳商报·读创客户端记者 梁佳彤

9月1日晚间，登云股份(002715)发布公告称，公司拟向关联方益科正润转让北京黄龙75%的股权。本次交易完成后，公司仍持有北京黄龙25%的股权，但北京黄龙不再纳入公司的合并报表范围。

公告披露，经资产基础法评估标的公司北京黄龙全部股权价值为1.83亿元，本次交易的标的股权价值为1.37亿元。

北京黄龙最近一年又一期的主要财务数据

益科正润直接持有公司控股股东益科瑞海45%的股权，间接持有益科瑞海5%的股权。根据《深圳证券交易所股票上市规则》等相关规定，益科正润为公司关联方，本次交易构成关联交易。

对于交易目的，登云股份表示，公司正在面临复杂多变的国际经济环境，气门出口业务面临巨大压力，公司亟需快速投资完成海外生产基地的建设及投产。而北京黄龙正在进行30万吨/年的改扩建工程，后续还需追加大额资金投入。

据悉，2021年3月，登云股份收购北京黄龙，进入黄金矿采选等相关领域。而四年半后，公司预计难以同时兼顾气门业务和黄金矿采选业务的发展。

公开资料显示，怀集登云汽配股份有限公司于2014年2月19日上市，公司的主营业务是汽车发动机进排气门系列产品的研发、生产与销售。公司的主要产品是配套产品柴油机气门、配套产品汽油机气门、配套产品天然气机气门、维修市场气门、电磁阀阀体、合质金。

近一年半，登云股份的业绩持续承压，继去年营收净利双降后，今年上半年延续颓势。

2024年，公司营业收入为5.11亿元，同比下降6.1%；归母净利润为513万元，同比下降78.4%。值得一提的是，登云股份去年就将业绩下滑归因于黄金矿采选业务，受到改扩建工程的影响，本期产量下降，整体毛利率随之下降。

2025年上半年，公司实现营业收入2.62亿元，同比上升4.15%，归母净利润为355.59万元，同比下降58.94%；扣非净利润更是大幅下滑77.18%至207.88万元。

同时，登云股份还面临大额存货减值的风险。报告期内，公司存货账面价值为1.86亿元，存货量较大，主要原因是为满足客户需求，公司的备库量较大。按行业惯例，发动机制造厂商一般以过去半年内统计数据为基础，确定一个月的装机量（平均）为最低保有量，在采购合同中要求零部件供应商建立和保持相应数量的安全库存。

登云股份提示，由于气门品种众多，为应对客户的需求波动并快速交货，公司实际备库往往会超过前述最低保有量。如果原材料和产品价格出现较大波动，公司存在存货减值的风险。

二级市场上，截至9月2日10点45分，登云股份下跌8.30%报20.34元/股，最新市值28.07亿元，今年来公司股价累计上涨近四成。