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作者:张真桢
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01 通信板块行情回顾
02 通信板块业绩回顾
03 投资建议
04 风险提示
正文
01 通信板块行情回顾
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02 通信板块业绩回顾
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03 投资建议
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04 风险提示
运营商资本开支不及预期:运营商承担国家网络基础设施建设重任,若每年规划的算网侧资金投入下降,则会降低国家算网建设的速度和规模,导致上游各产业链市场缩小。
5G产业链进展和5G商用进展不及预期:5G应用尚未形成规模,若产业链进展缓慢,则会导致降低网络覆盖率与技术稳定性,进而应用5G商用的落地。
物联网连接数增长不及预期:当前物联网产业发展处在技术驱动向产能驱动的过渡期,若物联网连接数增长放缓,则会影响物联网感知、连接层市场扩展,进而影响物联网平台构建。
上游原材料持续短缺:若上游原材料持续短缺,价格始终处于高位,则会对中游通信制造业带来成本端压力,不利于相关公司盈利能力释放。
AI发展不及预期:AI行业发展带动着服务器、交换机、光模块、液冷等板块的快速发展。若由于芯片供应、应用落地等问题导致AI行业发展不及预期,可能影响相关行业发展进度与需求情况。
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《2025中报总结:板块稳健发展,算力链国产与海外共振》
报告信息
证券研究报告:《2025中报总结:板块稳健发展,算力链国产与海外共振》
报告日期:2025年08月31日
作者:
张真桢 SAC执业编号:S1130524060002
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