四川大决策投顾 ：量价背离需重视 高低切换来应对

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

量价背离需重视 高低切换来应对

2025-09-02

行情回顾

国际方面：美股三大指数周一集体收跌，纳指跌1.15%，标普500指数跌0.64%，道指跌0.2%，热门中概股涨跌不一，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.55%。

A股方面：三大股指周一集体收涨但走势不一，沪指和深成指高开横盘宽幅震荡分别收涨0.46%和1.05%，创业板指和科创50高开小幅冲高回落后震荡走高，分别收涨2.29%和1.18%。盘面上，个股涨多跌少，两市超3200股上涨，贵金属、黄金、创新药、科技等活跃。板块方面，贵金属、钴、锂电专用设备、黄金概念、医疗研发外包、能源金属、半导体设备、饰品、生物制药、减肥药、CRO概念等涨幅居前，航天装备、保险、稀土、兵装重组概念、机场航运、军工装备、证券等跌幅居前。沪深两市全天成交额2.75万亿，较上个交易日缩量483亿。

周一市场资金主要流向贵金属板块，驱动因素是：美联储降息预期提振金价。消息面上，多家国际金融机构看涨金价，瑞士银行目前已将2026年上半年国际金价目标价上调至每盎司3700美元。美国银行的分析师则预计，到2026年上半年国际金价将触及每盎司4000美元高位。据悉High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，降息预期总体上对包括黄金和白银在内的大宗商品价格起到支撑作用。这种预期不仅降低了持有无息黄金的机会成本，还削弱了美元资产的吸引力，从而为金价提供了双重利好。。

主力动向

1、大盘成交量

周一上证指数单边成交12083亿元，深成指单边成交15416亿元，沪深两市全天成交额2.75万亿，较上个交易日缩量483亿。

周一A股三大指数继续震荡走高，创业板指数和深成指再创近期新高，两市成交较前一个交易日有小幅缩量，市场观望情绪有所升温，不过当前大盘上升通道保持完好，短期来看，市场可能继续震荡向上。

2、板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，化学制药、通信设备、贵金属净流入排名前三，医疗服务、计算机设备、生物制品等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，证券、银行、汽车零部件净流出排名前三，软件开发、军工装备、汽车整车等紧随其后。

操作策略

昨日指数续涨但走势分化，创业板指继续中阳线，贵金属、黄金、创新药、AI（CPO、阿里巴巴概念）走强领涨，情绪有所修复，两市出现百股涨停。就指数而言，目前趋势良好，虽左侧顶部信号暂未出现，但成交量连续萎缩，深成指、创业板指和科创50指数都出现了量价背离的信号，这点值得重视，科技权重带领的双创指数连续大涨之后或随时迎来剧烈波动。操作上，建议严格规避阶段涨幅较大的方向和个股，谨防技术性回踩，重点挖掘低位补涨机会。

方向上，建议关注：

（1）资源有色（稀土、贵金属、小金属、能源金属等）：美联储9月或开启降息+涨价刺激。

（2）阿里巴巴概念、半导体、芯片概念：阿里云资本开支超预期+“人工智能+”行动顶层设计文件催化+UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。

（3）非银金融方向如证券、多元金融、数字货币、跨境支付（CIPS）、互联网金融等。

（4）反内卷的光伏。

（5）大消费（传统消费+消费电子）：防御品种+9月华为、苹果、Meta等均有重磅新品发布+国庆长假的时间窗口。

技术面：

上证指数周一回踩5日均线探底回升，目前维持10日均线上方强势震荡格局，但近日量能小幅萎缩且MACD红柱有所缩短，短期上涨动能或有减弱。

创业板指缩量上涨，目前依然沿着5日均线持续创反弹新高，MACD红柱持续扩大，显示短线或仍有冲高动能。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）