支点微评丨这轮牛市“进度条”，能否拉回股民信心

坐稳扶好，牛市每天不一样！

刚刚过去的8月，A股捷报频传，指数、成交量、市场情绪同时狂飙。就在最后一个交易日，大盘五落五起，惊心动魄，探底回升，圆满收官。

9月1日收盘，再迎普涨开门红。各路分析认为，这轮行情距离“见顶”还有一定空间，政策呵护较为坚决，主力资金“志在高远”。叠加本周九三阅兵盛大开启，稳字当头；美联储松口9月降息，“鸽声嘹亮”。

老股民早已嗅出熟悉的味道。有人躁动不安，有人抱紧手中的低位筹码，坐看重心向上。

在无数次经历股市“洗礼”后，很多投资前辈们都被埋在了高位，回本路遥，至今亏着20%以上的大有人在，伤太深。

嘴上喊着克制，身体却是诚实的。当科创板AI芯片第一股寒武纪的股价超越贵州茅台，晋升A股“股王”，而重仓押宝寒武纪的某资深牛散单日浮盈超13亿元，此剧情一出，理性绷不住了。

回顾过去几年，大家热衷于提前还房贷、抢定存、抢国债，无比珍惜手里的每一块钱本金。而去年9月24日股市暴涨，大额存单转让市场突然热络起来，直到最近转让潮再现，其中惊现3.65%、4.65%这样的高利率产品。

再看今年7月份，上交所公布的新增开户数据是196万户，同比增加71%；居民银行存款减少1.1万亿元，非银存款增加2.14万亿元，这一减一增背后意味着潜在的“存款搬家”，部分资金从银行扑到了券商和基金账户。

资本逐利，钱往高处走。

在A股历史上，最令人津津乐道的“健康牛”当数2007年创下的6124点之巅，那场狂欢中，周期股和资源股唱绝对主角；2015年的5178点则是高投机性的“杠杆牛”，创造财富神话的同时，也经历了“老鼠仓”、造假上市圈钱等资本的恶意洗劫，“股民排队上天台”成为经典血泪梗。

2025年这波“政策牛”行情，非同小可。事实上早在一年前的“9.24”行情中，序幕就已拉开。彼时货币政策、资本市场专项整顿等王炸利好集中释放，上证指数强势收复2800点。上半场，以中央汇金、险资为代表的“国家队”资金进入股市，由流动性改善带来牛市；下半场，当市场有了赚钱效应，散户的钱加速涌入。国家希望借助股市的财富效应，让老百姓赚到钱，进而提振消费，同时也让资本进入实体经济。

眼下，散户最关注的是，牛市进度条还能拉多长？虽然大盘指数看涨，但板块局部增肌，轮动太快，今天军工、明天科技、后天稀土，根本踩不上节奏。红盘震荡调整，到底是蓄势还是逆转？生怕市场情绪反转后，又是一地鸡毛。

股市之魔幻，无人能精准预判。据摩根士丹利最新分析，A股市场近期行情与过去几轮短暂冲高存在本质差异，目前涨势可能会“撑过今夏”。

市场热度持续攀升，正是考验散户智慧的时刻。牛市里的阴线，往往比熊市更锋利。认知高一点、反应快一点，赶在全面狂热之前体面离场，才是上策。

飘风不终朝，骤雨不终日。均值迟早要回归。

股市的长期繁荣，除了资金与信心的支撑，还有政策与基本面。要看红利股能否让大家获得收益，高科技股有没有层出不穷的新成果。我们也在培养能够穿越周期的科技公司，做人工智能的独角兽、做存储芯片的龙头，都已启动上市辅导。而让他们成长为英伟达、微软、苹果，尚需时日。

日日精进，久久为功。强行提升修为只能昙花一现，养成“慢牛”“长牛”的信念，方能塑造“金身”。

编辑丨胡馨月

编审 丨刘定文

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