华为压强式研发中期投入增至970亿 徐直军称鸿蒙生态根基已立基本好用

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

全球科技巨头华为的经营业绩符合预期。

8月29日下午，华为投资控股有限公司（以下简称“华为”）在北京金融资产交易所等网站发布了2025年半年度报告。数据显示，2025年上半年，华为实现营业收入4270.39亿元，同比增长3.95%；归母净利润约为371亿元，同比下降约32%。

华为保持高强度研发。2025年上半年，华为研发投入约为970亿元，约占营业收入的22.7%，继续超过20%。

对于华为的经营现状和方向，华为轮值董事长孟晚舟曾在2025年3月底的年报致辞中表示，未来三年，华为要与经济规律逆周期，加大战略纵深投入，错位发展，在根技术上压强式投入。

市场研究机构IDC发布的最新报告显示，2025年第二季度，华为在中国智能手机市场的出货量达到1250万台，市场份额为18.1%，时隔四年重新夺回市场第一。

8月30日，在鸿蒙生态大会2025上，华为轮值董事长徐直军表示，鸿蒙生态脱胎换骨，生态根基已立。“互联网头部应用已适配鸿蒙，中长尾应用也陆续加入，鸿蒙生态基本好用。”

营收增长净利下降符合预期

华为取得了符合预期的中期业绩。

根据最新披露的半年度报告，2025年上半年，华为实现营业收入4270.39亿元，同比增长3.95%。

这是华为历史上第二高的营业收入。2020年中期，是华为的中期营业收入巅峰，达到4506.56亿元，此后的2021年中期至2024年中期，公司的营业收入分别为3172.86亿元、2986.80亿元、3082.90亿元、4108.23亿元，同比变动幅度为-29.59%、-5.86%、3.22%、33.26%。

受全球贸易环境等多方面综合因素影响，华为承受着较大的压力，经历了一段低谷期。从2023年中期开始，华为的经营逐步走出低谷，营业收入重回增长轨道。

归母净利润方面，2025年中期，华为达到370.54亿元，同比下降32.19%。

此前的2021年中期至2024年中期，公司实现的归母净利润分别为311.60亿元、145.67亿元、464.45亿元、546.42亿元，同比变动-27.59%、-53.25%、218.84%、17.65%。2023年中期、2024年中期，公司归母净利润均为快速增长。

2025年中期，华为的营业收入增长，归母净利润为何下降了？在半年报中，华为没有做出具体说明。

2024年，华为年度归母净利润同比减少28.02%，主要原因在于2020年、2021年，华为分别处置了超聚变和荣耀业务，相关资产处置收入陆续在过去并入华为报表中，推高了当年的利润数据。

没有了资产处置收入，华为目前的财报数据更加真实地反映其业务发展状况。

华为的经营基本面相对稳定。公司称，公司没有重大会计政策变更、重大会计估计变更或会计差错更正，合并报表范围也未发生重大变化，未出现亏损超过上年末净资产10%的情况。

同时，资产抵押、质押、被查封等情况未超过上年末经审计净资产的50%，显示出公司资产质量总体可控。

此外，截至报告期末，公司不存在可能对发行人财务状况产生重大不利影响的对外担保。

值得一提的是，2025年上半年，华为公允价值变动收益为-58.36亿元，上年同期为-3532.7万元，这也成为导致归母净利润同比下滑的重要非经营性因素之一。

时隔四年重夺中国智能手机第一

华为归母净利润下降，与成本增速超过营业收入增速相关。

2025年上半年，华为营业成本达到2243.32亿元，较2024年上半年的2051.80亿元增长9.33%，增速明显高于营业收入。

华为继续保持高比例研发投入。2025年上半年，公司的研发投入为969.50亿元，创了同期历史新高，较上年同期增加80.41亿元，同比增长9.04%，占营业收入的比重为22.70%。

如果按照22%的比例推算，2025年全年，华为研发投入有望接近2000亿元，再创历史新高。

自2018年开始，华为年度研发投入均超过千亿元，且逐年增长。其中，2021年至2024年，公司研发投入分别为1425.67亿元、1613.09亿元、1645.63亿元、1795.99亿元。近几年，公司研发投入均超过营业收入的20%。

华为仍处于投入期。孟晚舟在年初曾提及，鸿蒙生态处于量变到质变的关键历史节点，华为将持续做强根生态，围绕鸿蒙、鲲鹏、昇腾、云计算等业务，面向生态伙伴开放平台能力。此外，最近一到两年，是AI终端格局形成关键期。随着模型推理能力在技术和成本上的快速进步，AI终端的渗透率会在较短时间内显著提升。

2025年上半年，华为的研发主要集中在根技术上，如5G-A、智能汽车零部件、鸿蒙生态、芯片设计等核心领域。

不久前，华为常务董事、终端BG董事长余承东曾公开表示，仅鸿蒙操作系统，每年投入就超1万人，研发费用高达几百亿元，代码达1.3亿行，其中大部分由华为自主开发。

华为取得的成果也较明显。

余承东最新透露，截至2025年8月25日，鸿蒙智行旗下车型累计交付量已突破90万辆。2024年，华为汽车业务收入增长4.7倍并实现首年盈利。

8月30日，在鸿蒙生态大会2025上，华为轮值董事长徐直军表示，鸿蒙生态脱胎换骨，生态根基已立。“互联网头部应用已适配鸿蒙，中长尾应用也陆续加入，鸿蒙生态基本好用。”

华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志也曾表示，已经实现了搭载华为乾崑智驾的车辆超过100万辆，激光雷达的发货量也突破了100万台大关。

手机方面，8月27日，华为终端发布华为Mate XTs非凡大师及全场景新品发布会海报，官宣将于9月4日正式举办新品发布会，华为新款三折叠手机将在此次发布会上亮相。

市场研究机构IDC发布的最新报告显示，2025年第二季度，中国智能手机市场出货量为6886万台，同比下降4.1%。华为以1250万台的出货量时隔四年重返国内市场榜首，市场份额达18.1%。

备受关注的是，近期，华为云内部宣布组织架构调整，调整后，华为云将聚焦3+2+1业务：3包括通算、智算、存储；2包括AI PaaS、数据库；1则主要为安全业务。华为内部人士表示，本次研发组织调整的目的是实现业务聚焦，将更多的资源投入到AI产业和算力产业上。

全球贸易环境不确定性依然存在，华为面临挑战，但仍将韧性生长。

视觉中国图