创新驱动出海潮 上市公司全球布局显成效

来源：中国证券报-中证网

　　2025年中报季刚刚落幕，一批A股上市公司通过在技术与模式上的创新突破，在海外市场斩获颇丰，实现了业绩的增长。2025年中报数据显示，越来越多A股上市公司正通过创新驱动出海战略，在全球市场寻找增长新动能。

　　从光模块产业到创新药，中国企业正在全球市场上展现出强大的竞争力。创新已成为中国企业出海的通行证，帮助企业在全球价值链中向上攀升。

　　产品出海撬动全球市场

　　截至8月30日，券商等机构8月份对627家上市公司进行了调研。在调研中，机构尤为关注上市公司在海外市场的销售及布局情况，出海成为调研中的高频话题。数据显示，8月以来，多个领域的A股上市公司都在通过创新实现出海突破。从行业分布看，工业机械、电子元件等领域的出海热度较高。

　　上半年，多家A股上市公司通过技术创新推出具有全球竞争力的产品，成功打入国际市场。

　　光模块行业表现尤为亮眼。中际旭创半年报显示，2025年上半年实现营收147.89亿元，同比增长37%，净利润39.95亿元，同比大幅增长69.4%。公司在研发方面持续加大投入，上半年研发投入达5.86亿元，同比增长11.12%。作为全球主力光模块供应商，公司超80%光模块销往国外，市场份额持续提升，国外业务毛利率大幅提升至43.32%。

　　受益于AI算力的需求爆发，新易盛的海外营收占比更是高达94.47%，境外销售金额98.6亿元。新易盛表示，报告期内，公司受益于数据中心算力投资的发展，销售收入较上年同期大幅增加。同时公司在1.6T等高速光模块领域持续突破，公司推出的OSFP1.6T、OSFP-XD1.6T光模块能量密度超500kWh/㎡，达到全球领先水平，全球化布局进一步深化。

　　受益市场需求提振，数据中心领域同样表现出色。金盘科技半年报显示，近三年公司数据中心领域营收年均复合增长率达79.22%。今年上半年公司数据中心领域销售收入超5亿元，同比增长460.51%。同时公司表示，截至6月30日，在手订单充足，在手订单75.4亿元，同比增长14.89%。其中，内销在手订单47.38亿元，外销在手订单28.02亿元。

　　作为中国各行各业的中坚力量，上市公司抓住时机、顺势而为，以创新为驱动，立足强大的产业链供应链体系，不断将更高质量的中国制造推向国际市场，取得长足发展。

　　构建全球化创新体系

　　除了技术创新，商业模式的创新同样成为中国企业出海的利器。

　　2025年上半年，中国创新药领域交出了一份令人瞩目的成绩单：43款新药获批上市，同比增长59%，创历史同期新高，其中国产药占比超过九成。恒瑞医药、信达生物等企业通过“技术授权”“新公司合作”等模式，将自主研发的抗癌药、免疫疗法推向全球市场。

　　例如，恒瑞医药2025年上半年实现营业收入157.61亿元，同比增长15.88%，归母净利润44.50亿元，同比增长29.67%。其中，创新药销售及许可收入95.61亿元，占公司营业收入比重60.66%。

　　兴业证券认为，创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”的创新药产业趋势不变。当前，中国创新药具备高效率、低成本的开发优势，在热门技术赛道如ADC、双抗、细胞治疗等已经具备竞争优势，有望持续展现行业竞争力。在中国创新药企业的创新能力得到验证后，叠加高性价比优势，全球大药企从中国企业引入创新药的数量快速提升。

　　随着出海进程加速，上市公司也正在从单一产品出海向系统性创新生态输出升级，通过技术标准、研发体系与商业模式的全球化，构建持续竞争优势。

　　安克创新半年报显示，区域市场中，北美、欧洲、中国及其他市场分别实现收入57.00亿元、34.27亿元、37.40亿元，同比分别增长23.20%、66.96%、25.96%，全球化布局成效显著。在研发投入方面，公司持续加大创新力度，上半年研发投入11.95亿元，同比增长49.35%，占营业收入比重达9.28%。截至2025年6月30日，公司在全球共取得273项发明专利、1149项实用新型专利、1179项外观专利，累计斩获国际性工业设计与创新类奖项221项，技术实力与产品设计能力得到行业认可。

　　科大讯飞在AI出海领域开辟了新路径。2025年上半年，科大讯飞实现营收109.11亿元，公司海外AI硬件同比增长超3倍，AI办公本在日本上市两个月即成为日本最大Makuake众筹平台销售额有史以来平板类Top1。公司不仅输出产品，更输出技术标准和生态体系，海外开发者总数已达52万。

　　赴港上市成为国际化跳板

　　为支持出海战略，自2025年起，多家A股上市公司正在寻求赴港上市，打造国际化资本运作平台。8月以来，已有28家A股公司披露赴港IPO计划，较上年同期大幅增长。

　　越来越多上市公司选择赴港上市，打造“A+H”双平台融资架构。

　　8月20日，胜宏科技递表港交所。此次赴港IPO募资将用于内地生产、赋能泰国和越南生产基地、研发及补充流动资金等用途。作为英伟达高密度互连板的核心供应商，胜宏科技借助AI产业风口实现了业绩爆发。公司表示，此次寻求在香港上市，旨在提供更多资金用于研发，通过建设海外生产基地，进行业务扩张，从而优化全球供应链布局，并通过强化在业内的业务形象及市场地位，推动全球化战略实施，以更好地吸引海外投资者与人才。

　　光伏龙头阳光电源8月25日公告，为深化公司全球化战略布局，提升公司国际化品牌形象，打造公司多元化融资渠道，进一步提升公司核心竞争力，公司筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市。

　　准备赴港上市的企业，在招股书中的募集资金用途普遍提到了“出海战略”“支持海外业务拓展”等内容。内地企业持续走出去是赴港上市主要原因之一。业内人士表示，这种资本运作不仅为企业提供了海外融资渠道，还帮助公司提升在国际市场上的品牌知名度，为进一步拓展海外业务创造条件。

　　券商分析师对出海企业给予积极评价。中信证券首席A股策略师裘翔认为，出海依旧是强劲的业绩超预期线索之一。从过去几年的经验来看，出海对企业ROE和利润率的抬升作用明显。随着全球AI算力需求持续爆发和创新药国际化进程加速，凭借创新实力出海的企业，有望在下半年延续亮眼表现。中国企业正在从技术追随者向全球创新引领者转变，通过构建自主可控的创新生态体系，在全球价值链中向上攀升。