李斌：30%-40%用户因“怕蔚来倒闭”不买车，四季度盈利必须打赢

在过去的几年里，蔚来经历了市场周期、技术迭代、组织变革，也熬过了“2019年生死时刻”。但在2025年秋天，李斌给公司和自己又立下了一个更直接的目标——四季度，盈利必须实现。

据“晚点 Auto”8月30日披露，蔚来创始人、董事长兼CEO李斌在一次内部讲话中罕见表态，称“这次不能再靠用户情怀”，而是要靠组织能力与产品兑现力“赢一场阶段性战役”。

在这场讲话中，他不仅正面回应了外界最关心的问题——蔚来是否有足够的“活下去”能力，更直接指出：“现在有30%-40%的潜在用户不买蔚来的车，是因为担心公司会不会倒。”

这句实话，戳中了许多新能源车企共同面临的一个信任焦虑，也为蔚来今年剩下四个月的“生死战”定下基调：盈利，不只是财务指标，而是一场信心保卫战。

四季度盈利：不是目标，是“用户信任”的转折点

李斌在讲话中坦言，“用户认可我们的车、服务和技术，但仍有不少人观望。”

“如果我们盈利了，这个谣言就会不攻自破，用户信心会增强，很多问题也能迎刃而解。”李斌说。并强调，四季度实现单季度盈利“有机会做到，也必须做到”。

这不是蔚来第一次喊盈利，但这一次，背景不一样：

• 一方面，蔚来刚刚完成组织架构与品牌整合，新品牌“乐道”推出，并首次尝试与主品牌形成差异化布局；

• 另一方面，从Q2开始，公司在内部已全面推进“成本控制”和“结构优化”，试图向效率要利润。

蔚来首席财务官曲玉在Q1财报发布后表示，公司已自一季度起实施一系列降本举措，包括组织调整、跨品牌资源统筹、以及销售与研发效率提升。目标是在Q2和下半年实现结构性成本改善。

这为四季度盈利打下了组织基础。但关键仍在于：产品卖得动、毛利撑得住、费用控得下。

乐道L90：第一款真正能扛起盈利指标的车型？

谈到产品，“乐道L90”成为李斌此次讲话中高频提及的关键词。他称该车“是蔚来很重要的一款战略性产品”，目前订单和关注度“非常高”，能够为四季度盈利“助一把力”。

事实上，L90自技术发布会后，在用户圈层内迅速形成热度。其亮点包括：

• 基于蔚来900V纯电平台打造，支持换电+高压快充；

• 拥有大空间+低能耗的平衡点；

• 在配置、续航与价格策略上更贴近“家用场景”，对标理想L系列。

而在蔚来内部，L90不仅是“新品牌试水作”，也是盈利模型重构的试验田。如果它能跑出交付、压缩获客成本、带来正向毛利，就有望成为四季度财报的核心变量。

更重要的是，L90将成为李斌兑现“从技术叙事转向经营兑现”的第一枪。

Q1亏损仍高，但转折信号已出现？

根据蔚来2025年Q1财报，公司实现营收120.35亿元，同比增长21.5%；其中，车辆销售收入达99.39亿元，同比增长18.6%。整体业务还在增长，但亏损幅度仍大：

• Q1运营亏损64.18亿元，同比增长19.0%；

• 净亏损67.5亿元，同比增长30.2%。

这意味着，尽管收入恢复增长，成本与费用依旧是巨大压力点。蔚来要在四季度实现盈亏转正，必须控制住三大核心变量：

1. 单车毛利提升（由L90等新车型带动）；

2. 营销与获客费用下降（通过品牌清晰、精准投放实现）；

3. 内部组织压缩支出（CBU机制、跨团队整合已在推进）。

这些改变，李斌在讲话中都有提及，并明确要求“所有岗位都要建立经营意识”。

写在最后：盈利，不只是数据问题，而是信任问题

当李斌说“这次必须靠自己的本事”时，显然是在为蔚来过去几年“讲理念、讲情怀”的路线做一次反思。

如今，他把目标落到四季度盈利、落到产品交付、落到组织效率上，这既是战术回归现实，也是战略主动转型。

对蔚来而言，“讲故事”的窗口已经过去，现在是时候靠数据和利润说话了。

如果李斌说得没错，30%-40%的潜在用户在观望蔚来是否“能活下来”，那么接下来四个月，也许会是蔚来重新赢得市场信任的起点。

盈利，不只是财报上的数字，而是一个企业能否重新建立基本面信心的标志。

对蔚来来说，这一次必须打赢。对李斌来说，也一样。