中国股市：当你把“缩量上涨”搞清楚了，你离财富自由就非常近了

心急吃不了热豆腐

做股票投资就像孕育，三个月后才会有效果，十个月后才会有结果！三年入行，五年懂行，十年成王！可惜啊，太多人两个月还没到就流产了，所以简单的事情请你重复做，重复的事情坚持做，你所付出的每一天等待，将来都会在某个时间内以数倍的回报奉还于你，记住了，老天爱笨小孩，老天也不会亏待坚持长线价值投资的你！

但是，如果你的投资十年，依然是亏钱，甚至依然是没有摸索出所谓股市的规律，自己投资的策略，交易的系统，那么真应该问问自己，这十年里，你到底是在学习如何炒股，还是在人云亦云，甚至玩弄炒股？

许多人都是看似在股市里交易的时间很长，但是基本都是短线频繁投机，喜欢道听途说，甚至跟着别人的意见去炒股，而不是自己亲身实践。那么别说十年了，就算给你20年，30年，50年，你依然是亏损的命！

记住，学炒股就像学游泳，无论讲了多少大道理，不下水是不行的。游泳是在呛水中学会的，不是讲道理讲会的，所以投资也一定要懂得亲自下水实践，只有自己尝试了，犯错了，才能从中一点一点的成长为高手！

股市里，时间是非常宝贵的！

第一个完整熊牛周期，是让你犯错的时间，但是你必须在错误中成长，明白股市的规律，知道自己的错误点，并且加以改正；

第二个完整的牛熊周期，是让你打磨自己交易系统和策略的，这个周期你必须亲身实践，改善出一套适合自己的交易模型！

那么第三个，第四个，第五个的熊牛周期，就是让你不断复利的！

所以说，一定要建立自己的交易，那些在股市里只涨岁数，不涨脑子的人，是永远无法在股市里“提现”的！

“缩量”，众所周知，就是成交量下降的意思，也是交易情绪降低的信号，是投资者不愿意看到的量能表现。在某些情况下，股票量能萎缩是存在危险的信号，但是有些情况下的缩量反而对股价上涨有益。缩量也有不同的表现形式，笔者主要将其划分为三种，今天我们就结合不同的市况来讲解这种形态蕴含了何种市场含义。

一、回调走势中的缩量

当一只股票处于上升趋势时，常常会因为投资者的获利回吐而导致中短期内出现回调或下跌。这种调整并不意味着股价的长期趋势发生了变化。由于上升行情是由多方力量主导的，这时的获利抛盘相对有限，通常不会大规模涌现。由此，回调过程中的成交量往往会相对缩小，形成一种缩量下跌的格局。这种缩量回调的现象是股市中一种相对理想的调整形态，代表着市场在经历短期的消化和整固后，可能会更强势地进入下一波上涨周期。所以，投资者如果能够在回调阶段保持耐心，可能会获得不错的机会，而不必过于担忧短期的价格波动。

如图1-1所示为山煤国际（600546）走势图，该股在持续上涨的过程中就经历了一次明显的回调走势。然而，仔细观察可以发现，回调期间的成交量并没有出现大幅放大的情况，反而呈现出相对萎缩的状态，这表明当前市场抛压并不强烈，空方力量也没有占据主导地位。这种缩量回调更多的是由少数投资者的获利回吐所引发的，而非趋势反转的信号，在回调结束后，个股往往会迎来更强劲的上涨行情。因此，对于中长线投资者而言，应保持耐心，只要市场未出现明显的趋势逆转迹象，就继续坚定持有，避免因短期波动而恐慌抛售。

二、高位滞涨区的缩量

当一只股票在经历了长时间的上涨后，逐渐进入高位区域时，市场风向会发生微妙变化。此时，由于前期的持续上涨已经消耗了大部分场外资金，新买盘出现的频率也开始降低。虽然没有明显的利空消息，导致持股者大规模抛售，但市场情绪却已开始变得相当谨慎，而此时还在参与交易的无非是一些短线投机盘，因此，造成了成交量出现相对的缩量。这种缩量现象恰恰反映了市场买盘动力的不足，而由于缺少资金的支持，个股也难以继续突破上涨，随着时间的推移，越来越多的持股者卖出意愿开始增强，潜在的空方力量逐渐积累。如果此时有任何风吹草动的利空消息，空方力量可能会迅速发酵，导致股价快速破位下行。

如图2-1所示为大西洋（600588）走势图，该股在经历了一段长期上涨过程后，于高位区出现了明显的滞涨走势，成交量大幅萎缩。这种缩量并非偶然，而是市场买盘力量枯竭的直接体现，也预示着个股可能已经到达中期顶部，是市场趋势即将转向的重要信号。对于投资者而言，高位滞涨缩量是一个不可忽视的风险信号，应当保持时刻谨慎，适时减仓或清仓，以避免股价随后破位下行带来的损失。

三、下跌途中的缩量

在下跌趋势中，个股往往会呈现出一种缩量绵绵下跌的形态。这种形态的出现，主要是由于：1、场外资金入场意愿极低，投资者普遍对市场前景持谨慎态度；2、场内持股者虽然在陆续抛售，但这种抛售并非集中式的恐慌性抛售。因此，整个下跌过程中的成交量通常维持在较低水平。只要这种缩量下跌的形态没有明显改善，就表明市场的跌势仍将持续，投资者应避免过早抄底入场。

如图3-1所示为新安股份（600596）走势图，该股从顶部区域开始进入下跌通道后，成交量始终保持在明显缩小的状态。这种缩量下跌形态与上升趋势中的回调缩量有着本质区别。上升趋势中的缩量回调通常是短暂的，且伴随着买盘的增加而逐步恢复；而下跌趋势中的缩量则是持续性的，反映了市场整体的低迷状态。只要这种整体性的缩量形态没有明显改善，投资者就应保持谨慎，持币观望，避免盲目抄底。

因此，我们在判断缩量形态下是否要抛售时，必须要把握该股的具体走势，结合成交量从以下几个方面进行判断：

①如果出现缩量的时间不短而股价又在抬升，这是介入的好机会。

②如果出现的缩量时间很短（最多两天）而股价迅速在走高，并非温和上扬，那么这种情况很可能是主力在诱多，特别是天量后萎缩超过50%要特别注意。

除此之外，如果出现缩量涨停，我们也要从两个方面去做判断：

若在相对低位，说明投资者观望气氛浓厚。空头经过前期的打压，能量也消耗不少，多空对决，多方略胜一筹，接下来，量能温和放大，上涨的持续性值得期待。

若在相对高位，随着股指的上涨，投资者变得谨慎起来，追高意愿不强。一旦后续能量不能随着股指的上涨有所放大，见顶回落的可能性较大。

（1）开盘即涨停，持续至收盘，说明该股可能有重大利好，被主力提早得知，在集合竞价时即进入，而持股者惜售，这样的涨停自然是缩量的。

（2）股价经历连续大跌，斩仓盘基本出局，剩下来的基本是意志坚定者，因此抛压不大，买入推高股价轻而易举，少量资金即可，于是出现缩量涨停。

（3）行情低迷，做多做空意愿都不强，大家都在观望，此时也是缩量，有可能上升也有可能下跌，但幅度一般不大。对于量价关系来说，这只是一般规律，价格还是由买卖关系决定，因此量价关系只能作为参考。

（4）持续的缩量涨停意味着多空方向一致，主力控盘程度高。在股价拉升时，“价涨量缩”比“价涨量增”的风险要小得多，这时往往是主力控盘比例极高造成的。

（5）上升途中缩量上攻天天涨，下跌途中缩量阴跌天天跌。市场上有这样一种认识，认为股价的上涨必须要有量能的配合，如果是价涨量增，则表示上涨动能充足，预示股价将继续上涨；反之，如果缩量上涨，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示股价不会有较大的上升空间或难以持续上行。实际情况其实不然，典型的现象是上涨初期需要价量配合，上涨一段后则不同了，主力控盘的个股往往越是上涨成交量反而萎缩了，直到再次放量上涨或高位放量滞涨时反而预示着要出货了。

（6）如果价位偏高，说明多方做多意愿不足，回落的可能性较大，尤其是在放量大幅上涨之后再缩量上涨，说明行情可能反转向下，短线就可以出货。

最后，股票交易也是一种概率游戏，没有必要每次都赢。我们只需要根据自己的法则进行交易，只选择符合自己设立的一系列标准的股票。任何一笔交易都不是那么重要，重要的是较长时间内的交易结果。一套经历时间考验的交易系统，能够让我拥有胜算。我只需要持续交易，系统就有机会实现胜算。我知道自己能够完全根据法则进行交易，只需根据系统产生的讯号——买进或卖出——采取行动，就可以让我毫不犹豫地进场和出场。我可以观察市场，并保持客观立场。我完全专注于市场所尝试告诉我的一切。我听得到，并且做出反应。

我们是投机者，不是赌徒。我们潜心钻研每一种市场状况，不管是过去的价格趋势，还是眼前的价格动向，我们全神贯注于市场中的技术面或基本面，或者平衡两者。接着我们必须想出一套策略，兼顾赚钱和亏钱的仓位。所有这些事情都必须在进入市场之前就做好。此外——这一点极为重要——我们不能为了冲动而交易，不能为了刺激而交易，不能为了弄些稀奇古怪的事取悦别人而交易。我们之所以愿意冒那么高的风险，原因只有一个：赚大钱。

因此，正确运用好的策略特别重要。我们都知道基本规则，对吧？有些交易者，不管进入这个市场有多久，但从没有在整个年度赚过钱。他们也当然听过，甚至能够一字不漏地背诵一些历史悠久的至理名言，比如“趋势是你的朋友”“截断损失，让利润奔跑”“一开始的亏损是最便宜的亏损”等等。这些是赢的策略最基本的表达形式。赚钱赚个不停的赢家，总是心无旁骛地坚守这些基本策略，而不断亏钱的输家却是一再避开和违背这些基本策略。

始终一贯的有效策略显然是交易成功的要件，另外还必须具备3个素质：纪律、纪律和纪律。我可以拿自己（痛苦）的经验挺身作证：每当我漫不经心或蠢到竟然偏离这些原则时，我一定亏钱——有时亏很多钱。而根据前面所说的策略和战术交易时，通常都会赚钱。这种经验是全世界通用的。

除此之外，交易也应该是自然而且轻松的。不要强求任何事情，也不要和市场或者你自己作对。完美的交易是像呼吸一样的。你吸气和呼气，就像进场和出场。一定要冷静和放松。寻找那些可见的机会。一定要集中精神和警觉。把自己从水深火热的市场中抽离出来。一定要做一个观察者并且等待机会的降临。不要交易那些你无法弄懂的市场，也不要以为你必须每个波段都进行交易。总有许多的机会符合你的性格和你解读市场的能力。把握它们，忽视其他不适合你的机会。别痴心妄想可以做一个在任何市场进行交易的全能交易者。

同时，你还要记住。在市场中，无论你的分析多么准确，你的交易系统多么完善，或者你的资金管理能力有多强，没有执行力，你还是无法成为一个成功的交易者。