股市大涨1000点后，接下来哪些行业值得投资？

去年9月以来，中国股市经历了一段令人瞩目的反弹行情，指数攀升了1000多点。这一涨势，更多的是市场估值修复。大量被低估的资产价值回归，市场活跃度显著提升，众多投资者在这一轮估值提升中收获颇丰。但现在，市场站在4000点门口，单纯依靠估值提升来获取暴利的阶段已接近尾声。当前市场估值处于一个相对合理区间，既不存在明显低估带来的“躺赚”机会，也没有过度高估引发的泡沫风险。

在这样的市场环境下，投资者需要转变思路，寻找那些具有真正成长潜力的行业，挖掘未来能够持续创造价值的投资标的行业：AI、创新药和机器人无疑是未来10年最看好行业之一。而近期创新药和机器人两大指数的“纯度”升级，让赛道投资更精准，引来了市场资金的积极响应，机器人ETF易方达（159530）、恒生创新药ETF(159316)等相关基金规模激增。

未来前景：创新药的“皇冠明珠”

从长远来看，创新药行业的投资确定性非常强。我国65岁以上的人口已达15.6%，随着癌症和重大慢性病治疗需求的不断增加，市场需求将不断扩大。而在供给端，新药研发遵循“十年周期、十亿美元投入”的“双十定律”，高技术壁垒使得优质的创新药供给相对稀缺，这也让创新药成为医药行业的“皇冠明珠”。

一方面，我国创新药在医药市场的占比还不到10%，远低于其他G20国家（普遍超过20%），以及美国、日本、德国等发达国家（日本、德国等超过50%，美国接近80%）；另一方面，中国的创新技术又在突飞猛进。截至2024年底，国内药企覆盖全球40%的研发靶点，22%的靶点赛道研发进度全球领先，是仅次于美国的优质创新药管线策源地。随着国内药企的研发实力国际认可度持续提升，自主专利批量出海，成为增长的长期动力。

不过可能有读者不知道，创新药行业主要存在两种模式，一种是企业以自主研发、专利授权为核心商业模式，直接享受创新药出海成果红利；另外一种企业是提供的是研发、生产等外包服务（CXO模式），一般既不承担新药研发风险，也不参与专利收益分成，与自主创新药企业在商业模式、产业链价值分配等方面差异显著。而本轮创新药行情的重要驱动因素之一，恰恰来自创新药企自主专利批量出海交易，医药外包企业并非主要受益方。

所以为了让指数更精准反映创新药产业核心趋势，恒生港股通创新药指数于8月11日完成修订，明确剔除CXO企业，并按上市公司与创新药业务的相关性分数选样，最终成份股完全聚焦以对外专利授权为主要商业模式的创新药企业，成为ETF跟踪的指数中首批“纯度”达100%的创新药指数。

市场已在积极响应这一“高纯度”调整。Wind数据显示，截至8月26日，唯一跟踪该指数的恒生创新药ETF（159316）近一月规模实现翻倍，这一数据充分反映出投资者对精准布局创新药核心环节工具的认可。

人形机器人：未来走进现实

除了创新药，机器人行业也是未来被看好的行业之一。尤其是人形机器人，因为其与人类相似的形态和通用性，能代替人类完成危险、重复的工作，大幅提升效率；在家庭场景，它们有望成为智能助手，协助家务、照看老人，人形机器人不仅是技术创新，更是对未来生活方式的革命性重塑，这也是全球投资热潮背后的根本原因。

据GoldmanSachs预测，从市场规模来看，预计到2035年，全球人形机器人的潜在市场空间将达到378亿美元。其中，高端机器人市场规模约为225亿美元，中端市场为112亿美元，低端市场为42亿美元。

从出货量来看，预测同样乐观。高盛预计，到2035年，人形机器人的出货量将超过70万台。在最乐观的情况下，出货量甚至可能达到1160万台。

这些数据表明，人形机器人正从概念走向大规模商业化，市场潜力和发展前景巨大。

在这样的背景下，国证机器人产业指数于今年4月10日进行了修订，使成份股更加聚焦于人形机器人领域。一方面，指数选样突出机器人本体和核心零部件，尽可能纳入与人形机器人明确相关的企业；另一方面，权重设置向这两大领域倾斜，使指数的人形机器人含量更高。修订后，指数中人形机器人相关成份股占比近八成，“人形含量”在ETF跟踪的指数中位居第一。

“聪明钱”也敏锐捕捉到这一机会。跟踪国证机器人产业指数规模第一的机器人ETF易方达（159530），在指数修订生效后（截至8月26日），同期规模激增了8倍，最新规模已超60亿元，资金关注度显著提升。这只基金紧密跟踪高“人形含量”的国证机器人产业指数，让投资者能精准把握人形机器人产业的发展趋势，无需担忧标的偏离核心赛道的问题。

总而言之，当下，精准聚焦新兴潜力行业的核心环节，可能是投资者获取长期回报的关键。人工智能、机器人、创新药等领域都极具前景，无论是恒生港股通创新药指数还是国证机器人产业指数，其修订都反映了相似的趋势：通过聚焦产业核心环节，提升指数对特定高科技产业的代表性和精准度。这种精准聚焦新兴潜力行业核心环节的指数，无疑为投资者提供了通向未来增长的明确投资路径。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，购买前请仔细阅读《基金合同》和《招募说明书》。指数基金存在跟踪误差。