上海
2025.08.29
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作者 |第一财经 陈杨园
“当一个IP成为世界级超级IP，它的商业价值才刚刚开始。”泡泡玛特董事长兼CEO王宁此前在财报会上表示。
8月28日，作为Labubu商业价值的延伸，泡泡玛特“迷你版LABUBU”（THE MONSTERS心底密码系列）于晚十点线上正式开售，线下渠道则将于明日开售。
伴随着新品发售，泡泡玛特天猫官方旗舰店、泡泡玛特抽盒机微信小程序均开启了直播，正式开售前十分钟，泡泡玛特天猫直播间观看人次已经超过237万，抽盒机小程序直播也有超84万人观看。天猫页面显示，正式开售时，超58万人加购了迷你版LABUBU。
正式发售后，泡泡玛特天猫直播间人数立刻上升至386万，十分钟涌入近150万人，抽盒机小程序观看数也超过126万。开售两分钟，淘宝直播间已全部售罄。页面信息显示，产品已售30万+件，产品包含了79元和1106元两个链接，仅以79元单件计算，泡泡玛特两分钟内天猫销售额也已超2370万元。
淘宝直播间主播介绍，本次首批迷你版LABUBU新品都是现货开卖，但对于货量还有多少，主播也不清楚，“近一年没有任何商品在开售前给到售卖计划。”
不过，Labubu迷你版开售的同时，此前爆火的Labubu常规款热度已降温。记者关注到，8月28日，Labubu3.0前方高能系列在二手平台的近3日成交均价为760.2元，较6月11日高峰期2118.7元的交易均价跌去了近2/3。一位Labubu常规款的娃衣商家也告诉记者，她近期上架了Labubu娃衣的今年最后一次预售，对Labubu娃衣的补版也来到尾声。
王宁看好Labubu迷你版的再度爆火，认为它的使用场景更多，“相信它会是一个超级受欢迎的爆款。”不过，从股价来看，今日Labubu迷你版的发售并未带动股价大幅上涨。8月28日，泡泡玛特港股收盘报价324.4港元/股，上涨0.68%，市场对泡泡玛特下一个“超级单品”的出现似乎仍持谨慎观望。
互联网产业分析师张书乐对记者分析，Labubu的热度逐渐消退，mini版labubu很难在社交网络上形成更多爆点，最多是短时热度。他认为，Labubu的爆发，是由于它跳出了盲盒家居摆件的炫耀模式，变成了可以进入街头穿搭的存在，曝光率指数级加大，加上娃衣带来的任由打扮，进一步扩散了它的二创空间和社交价值。但mini版只是因循而缩小，并不会带来更多奇迹。
此外，对于泡泡玛特推出热门IP迷你版的战略意图，张书乐认为，尽管Labubu已成为全球现象级IP，有二次元小故事托底，但缺乏深度故事的Labubu仍停留在公仔形象，在加厚IP需要时间跨度来达成的状态下，通过mini版以及更多话题来上头条、刷热搜和表达存在感，更多是填补空窗期的一种营销选择。
微信编辑| 七三
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