本轮行情的第三大标志性事件或将出现——道达投资手记

今天凌晨，全球投资者翘首以盼的英伟达财报正式公布。

英伟达财报显示，公司2026财年第二季度营收467亿美元，同比增长56%；净利润264.22亿美元，同比增长59%。

业绩指引方面，不包括H20预期的情况下，三季度英伟达的营收指引中值为540亿美元，高于分析师预期的中值534.6亿美元。

因此，剔除H20这一因素，英伟达的业绩是略超市场预期的。另外，英伟达批准额外600亿美元股票回购，超出市场预期。

需要重点提到的是，英伟达CEO黄仁勋的几句话，不仅提升了市场对全球AI基础设施支出的预期，而且也提升了A股市场对AI行情的预期。

黄仁勋表示，仅全球四大超大规模云厂商的资本支出，就在两年内实现了翻倍。随着AI革命全面推进、AI竞赛正式打响，这类资本支出已增至每年6000亿美元。从现在到本十年末还有五年时间，而这6000亿美元还仅仅是四大超大规模云厂商的支出规模。未来五年全球AI基础设施支出达到3万亿至4万亿美元的规模，是一个相当合理的预测。

黄仁勋还表示，今年中国市场为我们带来的机遇规模约为500亿美元。若我们能凭借具备竞争力的产品充分把握这一机遇，且鉴于全球AI市场整体均在增长，预计中国市场规模每年有望实现50%左右的增长。

中国市场的500亿美元是什么概念呢？达哥举个例子，今年寒武纪上半年的营收才28.81亿元，假如寒武纪拿下10%的市场份额，那么收入就是50亿美元，换算成人民币就是350多亿元。

黄仁勋的话，再加上观察者网援引英国《金融时报》的相关报道，直接点燃了AI方向的市场情绪。今天，AI硬件方向继续爆发，多只核心股创下新高。

我们回到市场。

今天，A股主要指数集体走强。截至收盘，上证指数上涨1.14%，深证成指、创业板指数分别上涨2.25%、3.82%。科创50指数大涨7.23%，创下最近三年半以来的新高。

沪深两市成交额达到29708亿元，较昨日缩量1948亿元。整个市场有2868只个股上涨，2402只个股下跌，依然是结构性行情。

大市方面，盘中一度跳水，上证指数盘中最多下跌1%，但1点半之后市场开始大反攻。

昨天达哥提到，从上证指数历史上几次临近重量级高点连线时的调整，调整幅度均不大，且时间并不长。

虽然目前还无法判断上证指数的调整是否已结束，但上证指数的走势在当前显得不太重要。在牛市中，如果仅依靠大盘走势而决定实际操作，那么容易放跑牛股。

一个最简单的办法就是，关注领先指数的走势。谁是领先指数？很显然，科创50指数才是领先指数。

还是那句话：重点在板块个股，重点是抱紧AI硬件的行情。

关于AI硬件的行情，达哥最近两三个月一直在提，其中重点提到CPO、PCB、液冷、AI芯片是核心。

从近期的行情来看，CPO、PCB、液冷、AI芯片的行情，可以用“炸裂”来形容。参与这几个板块的投资者，赚钱的快感是外人难以体会的。

今天，CPO、PCB、液冷、AI芯片等AI硬件方向的核心股纷纷大涨，且多数创下了近期新高。

此外，在AI硬件方向，今天有两个现象值得关注。

一是寒武纪股价涨幅超过15%，正式登上A股“股王”宝座。昨天仅是在宝座上呆了一会而已。

二是工业富联涨幅超7%，创下收盘新高。截至收盘，工业富联的市值达到9719.22亿元，万亿市值的门槛近在咫尺。

从上周五开始，A股市场出现了两大标志性事件。一是电子行业的市值超过银行业，位居第一；二是寒武纪问鼎“股王”宝座。

这两大事件的出现，标志着A股迎来新的投资时代，即以AI为代表的科技投资时代。

接下来，科技方向的第三个标志性事件，可能就是万亿市值个股的出现。以当前市场对科技股的追捧程度来看，达哥相信，万亿市值个股出现的时间，可能不会太远。

在2019-2021年的结构性牛市中，贵州茅台及宁德时代市值超过万亿元，带动了白酒及新能源两大板块的投资热潮。

作为一个历经多轮牛熊的投资老兵，达哥今天再和大家说一句心里话：投资要与时代同频共振，要借势，这样才能远远跑赢大盘及大多数投资者。

与时代同频共振，达哥之前解释过，即炒股要拥抱产业趋势、科技浪潮。

什么是借势？借市场的大势，借资金的大势。当前市场的大势，在以AI硬件为代表的人工智能产业链上；资金的大势在AI科技股上。

资金的大势，如何理解？最近一段时间，成交额靠前的个股，多数都是科技股。AI科技的不少中大票，不断创新高，最大的推动方是机构。

当前人工智能产业链的行情，犹如2019-2021年的白酒、新能源行情以及2016-2017年的“漂亮50”行情。这些行情都是机构推动的结果。

作为普通投资者，就是要借市场、资金的大势，让机构资金及市场其他资金推动自己账户市值的攀升。

简单说下今天的板块表现，通信设备、半导体、元器件领涨行业板块，铜缆高速连接、CPO概念、光通信、6G概念、先进封装领涨概念板块，这些板块均是以AI科技为代表的科技方向。

来看一下消息面。

1.国家数据局局长：今年还将推出数据产权等十几项产业政策。

2.马斯克旗下基于近地轨道的卫星互联网服务 “星链”（Starlink）宣布，其全球用户数量已突破700万，目前其业务遍及全球150多个国家和地区。

商业航天是达哥提到的即将迎来产业趋势的行业。行业层面，卫星-火箭-发射场系统链条在机制跑通后已开始提速，商业航天迎来拐点。

中信证券建议关注卫星通信服务提供商、卫星通信运营及服务、卫星制造产业链、地面设备制造等领域的投资机遇。

3.据央视新闻，我国自主研发脑机接口成功完成脑深部肿瘤边界精准定位临床试验。

最后，达哥作一个总结：今天市场情绪有所修复，但无法判断大盘调整是否已经结束，重点观察科创50指数的走向。

板块方面，继续重视人工智能这一超级主线，以核心股及成交额大的品种优先。此外，中期还可以关注智能驾驶、商业航天、人形机器人、创新药、固态电池、证券和金融科技。如果无法跑赢市场及主线板块，可以选择主线板块、核心板块的ETF基金。

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（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。