湖南
近期卫星产业催化不断，板块交投活跃。卫星产业ETF（159218）近五日净流入8399万，其中昨日流入超5600万。含量超6%的成分股中国卫星两连板，成分股移远通信涨超9%，新雷能涨超5%。
上游发射端，8月26日，中国星网卫星互联网低轨10组卫星成功发射。今年以来，中国星网组网节奏全面提速，自7月27日至8月26日，连发05组、06组、07组、08组、09组、10组卫星，一改此前平均50天发射一次的间隔，密集发射态势凸显。
下游应用端，据《IT时报》报道，相关部门近期将会向基础电信运营商发放卫星互联网牌照。这意味着我国卫星互联网商业运营将迈出第一步。
随着卫星产业的加速建设，产业链的预期逐渐清晰。一方面，上游卫星制造及发射环节有望率先受益，另一方面，商业领域的通信网络建设设备和应用终端也将逐步落地。相关企业受益于需求释放，基本面修复，或正在进入“兑现期”。
整体来看，卫星产业指数的净资产收益率（ROE）预计将从2024年的1.51%跃升至2025年的5.37%，并有望在2026-2027年维持在10%左右水平；归母净利润也有望从2024年的42亿元增长超百亿，盈利兑现有望加速实现。
近期，卫星产业指数成分股纷纷发布上半年业绩，相关龙头企业卫星业务增长较快，整体表现亮眼。
来源：Wind，数据截至2025.8.21
卫星产业指数持续领跑军工板块，近三年累计超额28%。自2024年9月24日以来涨幅达77.49%，显著领先于中证军工指数（63.97%）和卫星通信指数（73.14%），体现出高成长性与进攻性。
（数据来源wind，截至2025年8月25日）
指数“含星量”高，覆盖全面。前十大成分股涵盖制造、运营、导航、应用全环节。当前发展最快的当数上游制造与运营环节，指数成分股中，航天电子、中国卫星、中国卫通等上游龙头权重超23%。从行业布局看，卫星产业指数覆盖计算机、电子、通信等新质生产力核心领域。
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