调研速递|宋城演艺接受中信证券等63家机构调研 上半年营收10.80亿元

来源：新浪证券-红岸工作室

8月26日20:00 - 20:50，宋城演艺发展股份有限公司通过电话会议的形式，举办了投资者交流会，中信证券、兴业证券等63家机构及个人投资者参与。上市公司接待人员包括董事、总裁商玲霞女士，董事、常务副总裁、董事会秘书赵雪璎女士，财务总监陈胜敏先生以及市场总经理刘颖女士 。

会上，管理层介绍了公司上半年经营情况，并就投资者提出的11个问题进行回复。以下为本次投资者关系活动的主要内容：

上半年业绩情况

2025年上半年，宋城演艺实现营业收入10.80亿元，归母净利润4.00亿元，同比有所下滑；经营活动产生的现金流量净额7.22亿元，同比保持增长。营业收入同比下降主要因轻资产输出业务收入确认同比减少约8,610万元，现场演艺 + 电子商务手续费两块业务合计营业收入与上年同期基本持平。净利润同比下降一方面源于轻资产输出业务收入确认同比下降，另一方面是营业总成本同比增长7.98%，主要体现在品牌宣传投入、人工成本增加以及利息收入减少。

各项目经营与优化措施

1. 杭州本部：作为公司大本营和试验田，上半年通过打造高沉浸感演出场景与强互动游玩体验，利用网红矩阵等放大品牌宣传，五一期间《宋城千古情》创造单日22场演出新纪录。公司已形成杭州项目整体改造提升初步方案，将发挥演艺核心优势，融合多种文化要素，打造文化演艺王国，同时突出宋文化表达，契合“她经济”趋势，拓展游玩空间和线路。
2. 上海项目：通过丰富和优化演出内容，推出大量主题活动，上半年利润转正，全年力争实现盈利。
3. 佛山项目：2024年春节开业，虽上半年营收小幅回落，三季度经营面临压力，但大湾区人口众多、消费能力强，项目正在对万人剧场改造提升，中长期仍有很大增长潜力。
4. 西安项目：所在城市演艺项目竞争激烈，但该项目凭借自身优势，客流实现较好增长，客单价保持稳定。今年打造了皮影街区，完成街区升降台改造。
5. 其他项目：九寨项目加大终端渠道开发，营收大幅增长；桂林项目通过业务创新与核心旅行社紧密合作，推动营收增长；丽江项目受当地市场影响下滑，但通过多种手段稳固并提升市场份额；三亚项目完成阶段性整改升级，但经营成果尚未体现；张家界项目面临竞争挑战，需提升市场政策稳定性和灵活性，开拓源头渠道。

客群结构与分红政策

公司整体游客结构呈现散客化、年轻化趋势，各景区客单价基本保持平稳。公司2024年度分红为每股现金分红0.2元，股息率约2.30%，现金分红总额5.25亿元，较2023年度增长1倍，未来将综合考虑各类因素制定分红方案。

网红矩阵与艺人活动

公司建立网红管理体系和成长规划，签订演艺经纪合约并配备专业团队，规划多维度网红矩阵。艺人、大咖活动通过多维度数据曝光带来热度，进而实现流量到销量的转换。

轻资产与重资产拓展

上半年新签青岛和台州两个轻资产项目，订单金额合计5.2亿元，公司按阶段确认轻资产收入。目前仍有轻资产合作项目在接触，重资产项目也在考察推进。海外拓展方面，控股股东投资建设泰国项目，开业后委托公司经营管理，成熟后优先注入，公司将稳健推进国际化战略。

经营环境应对与花房股权安排

面对消费者旅游消费回归理性，公司通过关注市场动态，针对不同人群进行内容提升、营销矩阵建立、价格策略优化等应对措施。花房集团经营基本稳定，利润规模小，公司将在合适时候对持有的股权做恰当处理。

展望未来3 - 5年，宋城演艺将立足中长期高质量发展，深度聚焦演艺主业，推进项目优化升级与外延扩张，探索海外市场，致力于实现“做世界文化演艺第一”的愿景。

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