预定利率要是涨回来了，该怎么办？

大家好，我是你们的老朋友北望。

今天我们聊聊预定利率能不能涨回去这个事，这个也是很多朋友近期比较关注的话题。

毕竟，很多朋友投保金额比较大，担心买进去后，若后续利率上涨了，导致自己的决策错误，以至于错过其他好的机会。

我非常理解大家的心情，因为这个也是我本身做决策时，会考虑的因素。所以今天我就和大家深入聊一下，预定利率后续是否会涨回去。

大致分三个层面。

一、保险的预定利率，真的会涨回去吗？如果会，需要多久？

二、假设，我是说假设，十年后利率真的上涨了，我们现在买的保险该怎么办？

三、未来的保险市场，到底会因为利率变动，出现怎么样的变化。

如果你也有同样的困惑，希望这篇文章可以帮助到你。

第一、为什么预定利率，很难再涨上去？

我们先说结论，预定利率即便有朝一日能涨回去，大概率也需要一个以十年为单位的漫长周期，甚至可能更久。

一个国家或地区的长期利率走势，主要由三个核心指标决定：GDP增速、人口结构、社会负债水平。

1. GDP增速

为什么90年代末期，可以出现动辄7%-8%左右的存款利率？

因为那个时候，我们国家的经济增速正以10%以上幅度疯狂上涨。遍地是机会，做什么都赚钱，社会上对于投资需求极大。

企业愿意用很高的利息去借钱来扩大生产，因为他们有信心赚取更高的回报。高昂的贷款利率，自然也支撑起了高昂的存款利率和保险预定利率。

然而，今时不同往日。

我们国家已经从一个追赶者，变成了全球第二大经济体。

经济发展的模式也从过去的“飞速生长”转向“高质量发展”。

这意味着，过去那种双位数的GDP增长速度，已经一去不复返了。未来很长一段时间，能维持在4%-5%的增长，已经是非常了不起的成就。

经济增速减缓，带来最直接的影响就是投资回报率的下降。

企业也没那么倾向于去借钱，贷款利率就会降低，因为有净息差的硬性规定，银行也会把存款利率降低。

并且，我们也不能忽略房地产的影响。

为了振兴楼市，在未来很长一段时间内，贷款利率都不会有抬高的趋势。

2. 人口结构

老龄化对利率的影响也是极为深刻的。

以邻居日本为例。

自上世纪90年代经济泡沫破裂，进入深度老龄化社会后，其基准利率也随之一路下行，在“零利率”甚至“负利率”的状态下维持了近三十年。

至于老龄化为啥会对利率造成如此大的破坏力。

其实主要是两个层面。

一方面是老人追求稳健，偏向于储蓄；另一方面是老人消费力没有年轻人强。

既存钱，又不消费，经济流动性差，自然会倒逼市场降息，想办法让经济获得流动性。

所以老龄化也是利率下行的一个重要因素。

而我们国家现在人口构成，老人在逐渐变多，新生儿却在逐渐变少，据很多机构预测，我们将于2035年左右进入重度老龄化社会。

这么看，10年打底。

3、负债水平

过去这些年，因为房价的飙升，很多家庭都贷款去买房，导致我们的居民负债率达到了一个非常高的水平。

这就意味着，多数家庭都因房贷被迫开源节流，变得没那么愿意消费、倾向于存钱。

由此，央行还会继续降息，让存款减少，提高消费。

总体来说，无论是从经济增长的动力、人口结构，还是债务的周期来看，这三个决定利率走势的核心变量，在未来10年年甚至以上的时间，都很难看到根本性的逆转。

而且我们根据历史来看。

过去保险的预定利率在1999年从高预定利率降至2.5%以后，即便当时存款、国债都维持比较高的维持，保险的预定利率一持续就是14年。

所以综合各个层面，在我看来，保险预定利率真的很难在10年内出现逆转。

二、如果预定利率出现上涨

假设未来真的出现了重大利好，比如颠覆性的AI科技革命，让中国经济重回高速增长轨道。十年后的2035年，市场利率回升到了3%甚至3.5%。

这时候，很多朋友就会担心：“那我今天买的这些2.5%的产品，岂不是不香了？

那下面我就模拟下，利率10年后出现上涨，对我们的影响。

一、如果你买的是快返年金与增额终身寿

对于这两种储蓄险，他们的特点是，回本时间相对比较快。

快返年金4-5年即可回本；增额回本时间大概在5-7年。

一旦回本后，我们就拥有了这个保单的绝对支配权，可以根据自己的需求，把它取出来花。而且我们给大家推荐的产品，收益都不会比存定存差。

比如快返年金，以蛮好的人生，一次交清为例，第五年单利1.54%、第九年单利2.07%；

增额以星盈家朱雀版，一次交清为例，第五年单利1.98%、第九年单利2.36%。

如果遇到好的投资机会，即便我们早早取出，这两款产品也吊打四大行的存款；

可以做到进可攻、退可守，掌握绝对的主动权。

二、若我们买的是养老年金

养老金确实不具备灵活性，很多产品买了要等到10年以后才能回本。

但养老金本质是，退休后一笔稳定、源源不断、专款专用的现金流。

养老金设计的初衷，就是为了对抗人性，确保人们在年老时，能有一笔与生命等长的、源源不断的现金流。

从功能角度来说，它本身就是无可替代的。

这样，即便市面上出现的好的投资机会，但只要存在一定风险，我们都不会安然方向去把它当做是自己养老本的钱。

而且在我看了，即便后续利率上涨，买养老金也未必亏。

我始终和大家强调，对于养老规划而言，时间可能比收益要重要的多。

我们来算一笔简单的账：

我假设，同样投入100万，老王在30岁时购买2.5%预定利率的养老金；那么到60岁，他可以每年领取11.18万；

老李，在十年内都没有考虑投养老金，等十年后，40岁的他，购买了一款3.0%预定利率的养老金。

看起来预定利率更高，但同样60岁开始领，他每年只能领9.5万。

对应下来，每年少了快2万。

对于不同年龄，买2.5%和3.0%养老金的领取表现，我也列出了表格。

作为对比，如果晚了10年或者15年。

即便3.0%养老金预定利率更高，但领取表现，就不如2.5%的。

这就是时间的效应。

提前买养老金，经过复利积累，所领金额，就是要比晚买要更有优势。

更何况，我们还要考虑到，之前和大家提到的生命周期表的干扰。

新版本生命周期表，会把预期寿命提高。

原本78岁平均寿命，养老金可以领1万；

后续，按照80岁甚至更长寿命来设计，养老金可能缩减至领8千。

对于养老金来说，现在提前购买的养老金，就是要更有吸引力一些。

现在买的养老金，锁定的不仅仅是当下的利率，更是锁定了从此刻开始，一直到终身的、不可逆转的时间价值。

三、未来产品的形态

其实，很想和大家交流的是，无论预定利率怎么变动，未来产品就是会趋向于分红化。

这个这两年来，我们也反复和大家强调过，现在这种高预定利率，还能保证收益的储蓄险，就会成为一个时代的绝唱。

保险公司之所以选择分红险，本质上，还是为了规避风险。

2.5%的预定利率看似不高，但终身兑付，对保险公司而言，就是压力。

在未来很长时间内，保司必须找到稳定跑赢2.5%的投资项目。如果它做不到，每多卖一份这样的保单，就等于多背负一份亏损的包袱。

借鉴国外，日本当年就因为发行了大量高利率保单，结果后来利率走低，很多保司陷入破产的情况。

我们九十年代末，也曾经历过利差损，只是后续因保险行业高速发展，掩盖了历史遗留问题，但持续的利差损，也让之前很多保司，卖过很多对客户不友好的保单，对保险行业造成沉重的口碑打击。

在利率长期下行的今天，未避免潜在的利差损可能性，保司就不太可能把产品，全部押注在高预定利率的固定产品上。

而且，根据保险的发展来看，低保底+高分红”的产品模式，是发达保险市场的主流趋势。

比如给一个1%左右的保底收益，保下限。

接着，根据保险公司投资情况，再拿分红，如果顺利，即可获得很理想的潜在收益。

因为保底部分变少，保司放开了投资限制，投资优秀的保司，就能选择存在波动，但具备长期高回报的项目。

让客户也能享受到，保险公司投资的红利，实现双赢。

比如，近两年非常火爆的香港保险，即是这个模式。

香港的储蓄分红险，其保证收益部分通常低得可怜，很多产品的保证IRR甚至不到1%。但是，为什么有那么多人选择它呢？

就是因为保险公司普遍投资能力都比较强，因自己体量大，相比于普通散户，能接触到很多优质的项目与资产。

很多优秀的保司，在过去近二十年，能兑现当初保单的预期收益，达到5%左右的收益水平。

这就是一个成熟保险市场双赢的案例。

保险公司的目标就是，利用他们资产优势，做好分红险，来打造口碑；

客户获利的就是，相比于2-3%保证收益，能得到更高的收益预期，获得一个不会亏损的类基金组合。

所以，我的观点就是，无论预定利率是否会涨回去，我们现在高预定利率的固定类产品，即将消失，彻底退出历史舞台。

我们现在能买到的就是绝版的产品，享受到了时代的红利。是未来的金融市场，不可能存在的形态。

当然，分红险的到来，也对客户来说，有个更高的要求。不仅只看纸面上的收益演示，还要扒清楚保司的运营、投资，分红兑现能力，这个也是后续投保人的必修课。

后续的市场，我们也会坚持科普，努力协助大家，挑选到最优秀的保司，最值得推荐的产品。

文章写到这里，我们再回到最初的那个问题：2.5%的预定利率，以后会涨回来吗？

我想，答案已经非常清晰了：

1. 大概率不会，至少在10-15年，很难看到。宏观经济的基本面决定了利率下行的长期趋势，这是一个不以个人意志为转移的大背景。

2. 即便出现了奇迹，今天高预定利率的储蓄险，也可灵活应对。

灵活的增额寿给了你未来选择的权利，而长期的养老年金，时间的价值早已超越了利率的价值。

3. 无论未来如何，保险产品形态向“低保底+高分红”的模式演进，已是不可逆转的大势。我们今天还能买到的高预定利率产品，是最后的时代红利。

随着这两年预定利率走低，我们不断和大家预测，未来产品的变动。

2022年的时候，市面上大部分产品都是固定类储蓄险；

2023年开始，分红险开始冒头；

到了现在，2025年2.5%预定利率时代，分红险已经占据半壁江山。

继续到2.0%时代，分红险预定利率只比固定类低0.25%，固定类收益优势，基本很难体现了。

所以我预计，2.0%产品，分红险会全面执行，逐步取代固定类产品。

那时候，可能我们关注的重点，就已经不再是预定利率，因为分红部分的收益，才是大头。当然，也会彻底告别固定类产品。

最后我想表达的，浓缩一句话，无非是——珍惜2.5%高预定利率的储蓄险吧。