市场热度与波动性上升，两融活跃度达到新高

来源：市场资讯

（来源：ETF炼金师）

　　近期市场表现出显著的交易热度与波动性，数据显示，各类市场参与者多维持净流入状态，尤其是个人投资者在两融及龙虎榜方面的买入力度显著增强。此外，北上资金的流动性则显示出较为复杂的变化趋势，后续需要重点关注个人投资者的持续买入行为。

　　根据最新报告，市场的交易热度继续回升，主要指数的波动率也明显增加。在行业表现方面，计算机、机械、通信、消费者服务、汽车和电子等板块的交易热度均超过80%，而大多数行业的波动率则保持在60%以下，显示出市场参与情绪的活跃。

　　从盈利预测来看，整体市场的净利润预期在2025年和2026年出现了不同程度的调整。具体而言，钢铁、煤炭、传媒和计算机等行业的净利润预测被上调，反映出市场对这些行业未来表现的乐观预期。

　　北上资金的活跃度持续增加。经测算，北向资金经历了净买入与净卖出间的波动，大体上呈现出“净买入-净卖出-净买入”的模式。结构上，北上资金主要净买入的领域包括有色金属和通信等行业，而电新、食品饮料及军工板块则出现了较高的净卖出情况。

　　两融市场的活跃度在近期也达到了2024年9月以来的最高点。行业层面，电子、计算机和通信等板块依然是两融的主要净买入对象，而煤炭板块则仅小幅净卖出。

　　龙虎榜的交易热度同样在上升，房地产、传媒和计算机等行业的龙虎榜买卖总额占成交额的比例逐步上升，这表明市场在这些领域的资金流动性增强。

　　主动偏股基金的仓位也在持续回升。剔除涨跌幅的影响后，主动偏股基金在军工、电新及TMT（科技、媒体、通信）领域加仓明显，而在银行、家电及食品饮料等板块则出现了减仓现象。

　　在ETF投资方面，市场重新出现净申购现象，尤其是机构ETF的申购量显著。根据ETF跟踪的指数，券商、中证500和上证50等相关ETF得到了主要的净申购，而科创50、中证A500和沪深300等ETF则出现了净赎回。从行业角度来看，ETF的主要净买入集中在非银金融、化工和有色金属等领域，电子、银行和机械等行业则遭到净卖出。

　　通过对市场参与者的共识进行高频跟踪，发现ETF及北上资金的买入共识度、两融及龙虎榜的买入共识度均有所回升。这一趋势表明，市场参与者在整体上保持了净流入的状态，个人投资者仍是市场的主要买入力量，并且其买入幅度持续扩大。同时，北上资金的流动性则表现出相对的反复，后续需关注个人投资者加速买入的持续性及其对市场的潜在影响。