绿城中国：下半年放缓拿地节奏 全年拿地货值目标在1200亿—1300亿元

8月25日，绿城中国（03900.HK）发布2025年中期业绩。绿城中国行政总裁郭佳峰在线上业绩发布会上预计，下半年土地市场整体热度不如上半年，绿城会放缓拿地节奏，全年拿地货值目标在1200亿元到1300亿元之间。接下来的“金九银十”，楼市可能会呈现局部回暖、整体筑底的态势，预计2025年度绿城的销售额与去年基本相当。

中期业绩报告显示，上半年，绿城取得总合同销售约1222亿元，位列全国第二；取得收入约533.68亿元，股东应占利润约2.1亿元；新增35个项目，总建筑面积约355万平方米，预计可售货值达约907亿元，位列行业第三，其中一二线城市货值占比达88%。于2025年6月30日，公司银行存款及现金约为667.95亿元，为一年内到期借款余额的2.9倍，创历史新高；债务结构持续优化，短债占比为16.3%，创历史新低；总借贷加权平均利息成本为3.6%，较2024年同期下降40个基点。

绿城中国执行董事、执行总裁耿忠强表示，在充满不确定性的当下，活着是发展的前提，公司持续将现金流安全放在了首位，财务管理保持稳健，现金储备充裕。因为今年上半年拿地比较多，大多数项目集中在下半年开盘，所以整体资金额稍低于去年年底的水平。

上半年，绿城拿地节奏明显加快，权益拿地金额和新增货值均在行业前列。对于下半年的拿地策略，郭佳峰预计，下半年土地市场整体热度不如上半年，但优质地块仍维持较高的热度，具备稀缺性和发展潜力的优质地块仍值得重点关注和争取。

不过，郭佳峰表示，下半年绿城拿地节奏会放缓一些，因为上半年拿地较多，一方面是主动安排，另一方面也因杭州等城市推地质量较高、数量较大。近期这些项目正在陆续开盘，仅刚过去的周末就有30个项目开盘。下半年公司将采取更为谨慎和精准的策略，进一步提高项目要求，严守安全底线。全年拿地货值目标将根据下半年的销售和集团现金流情况来动态调整，预计会在1200亿元到1300亿元之间。

近期绿城在杭州、上海、苏州等地获取了多个高地价项目，对于高端住宅市场热度能否持续，郭佳峰认为，高端住宅市场曾因限价长期供应不足，需求被压制，随着近两年优质低密地块和核心地块的供应，高端需求在逐步释放，预计高端住宅市场的热度仍会持续一段时间，会密切关注市场变化，动态调整投资策略。

展望下半年的房地产市场形势，郭佳峰认为，城市之间的分化还会进一步加剧，市场复苏的进程也是不平衡的，预计一线城市和核心二线城市在整体大环境政策的利好下有望率先企稳，目前来看，部分核心城市部分板块的市场实际上已经率先企稳了，成交量价也会保持一定的韧性，刚需和改善性需求会在预期稳定的情况下进一步释放，房企推盘的节奏和定价也会更加理性。但是非核心二线城市和大部分三四线城市的库存去化和信心重建还需要更长的时间，需求恢复也相对缓慢。

郭佳峰预计，接下来的“金九银十”，市场可能会呈现局部回暖、整体筑底的态势。尽管当前房地产市场还处于谷底，但随着各项稳定政策的累积效应显现，下半年的市场有望逐步探底企稳，不过真正走出低谷、恢复正常的发展轨道，对整个行业而言可能还需要几个季度的时间。“下半年绿城可售货值超过1700亿元，预计2025年度的销售额可能会和去年基本相当。”他说。