打造加密财库，贾跃亭用炒币为造车“续命”

加密领域又来了个“营销天才”。

时常把“下周回国”挂在嘴边的贾跃亭，在本月虽然没回国，但又搞了点新事情。8月17日，在加州圆石滩，贾跃亭召开了一场发布会。发布会普通，内容自然就不普通。比起造车的远大理想，这次的贾跃亭，PPT里装着的，却是币圈的一角。

在发布会上，贾跃亭提出将启动“EAI+Crypto双飞轮战略”，一边疾呼用EAI给汽车注入灵魂，一边要创办C10指数与C10财库，更放言要对标传统金融的标普500。从整体内容来看，AI、具身智能、加密货币三手抓，一个集所有当下新兴风口于一体的概念缝合怪初具雏形，这一次，让梦想窒息的贾老板，可能要让行业窒息了。

贾跃亭其人，在中国，应该也算是如雷贯耳的存在。故事流传在大街小巷，从山西农村走出来的“牛娃”历尽千帆成为企业家，又转而进阶成人人喊打的“老赖”有家不敢回，贾跃亭的曲折经历，既是中国科技圈发展的缩影，又是一场让人唏嘘的幻梦，但不论好恶，提起贾跃亭，传奇一字，仍然少不了。

贾跃亭1973年出生在山西汾县北膏峪村，教师父亲是家中唯一的收入来源，家境不算富裕。在那个年代，要跨越阶级，不是靠读书，就要靠贵人，而贾跃亭，在结交贵人和借力打力中，无疑是佼佼者。在山西财政税务专科学校，贾跃亭遇到了改变他人生的首个人物——第一任妻子李莉。

在曾担任山西垣曲县的常务副县长的岳父帮助下，贾跃亭于1996年下海创办了山西垣曲县卓越实业有限公司，并在三年内完成了第一桶金的积累。而后，其又结识到第二任妻子——太原富商之女王凡，凭借王凡家族的手腕与资源，两人进军电信产业，成立太原西伯尔通信，并于2003年营收破亿元。

第二任婚虽也未持续多久，但对于贾跃亭而言，其已然从山西的农村迈入到了更高的资本阶层。也就在此时，他终于亮出了自己真正的剑，也是后来为人熟知的乐视网。

2004年的视频平台，免费是主基调。但打着中国版“Netflix”旗号的乐视，却另辟蹊径，开创了版权分销这一商业之路。每部2万元的价格大量收购版权，放在如今而言，已然堪称打骨价，但在彼时无人出资的背景下，乐视的2万块都显得格外珍贵。而后，在铁哥们王城的帮助下，乐视成为首批信息网络传播视听许可证获得者，并进一步获得了手机终端内容分发平台许可，再加之贾跃亭第三任妻子甘薇的帮助，娱乐圈的知名导演、演员也都来为其站台，乐视由此迎来了跨越式发展。在2010年深圳证券交易所创业板上市首日，乐视市值达到了惊人的43亿元，其也成为了A股首个成功上市的网络视频公司。

心怀雄心壮志的贾跃亭不止于此，提出了“生态化反”的概念，业务不仅仅局限于视频平台，更是要打造集合硬件+软件+内容于一体的超级生态产业链。一时间，智能电视、智能手机、电动车纷至沓来，贩卖的梦想让资本市场疯狂押注，2015年，乐视的市值直逼120亿美元，而贾跃亭，也成为了“中国的乔布斯”，手下握有63家公司的控制权。

风口飞得有多高，跌下来的时候也就有多惨。在收紧的监管与激进的企业扩张后，大刀阔斧的烧钱换规模难以为继，2016年，乐视的资金链断裂，债务高达60多亿美元，到了年末，贾跃亭在公开信中承认了这一消息。股价应声暴跌，投资者格外恐慌，但贾跃亭却镇定自若，三次减持套现117亿，38笔股权质押融资311亿，从资本市场狂卷百亿元。

时间来到2017年7月，贾跃亭奔赴美国，上一秒对妻子甘薇说着“筹集资金”，下一秒就徒留一句“下周回国”杳无音讯，留下“中国好媳妇”甘薇一人独自面对140亿元的天价债务。而乐视，也从179元跌到0.18元，曾经的中国Netflix，终究化为了一场泡影，最后买单的，只有28万因贾跃亭梦想而窒息的股民。

但来到大洋彼岸的“大忽悠”贾跃亭，又有了新的故事可以讲，2014年创办的Faraday Future（法拉第未来）成为了他的救命稻草。2017年CES展会上，Faraday Future发布了概念车FF91，并直言要做特斯拉杀手。这款高达30.9万美元（约合人民币220万元）的超豪华车，让市场一度打趣称贾老板有道德、只割有钱人，兜兜转转10年，又是上市又是融资，资金堆了50亿美元，到了2025年，造出的车，却只卖出12辆，其中一辆，还是贾老板自掏腰包照顾生意，而后续11辆车更是被全部召回。造车十年，只有十余辆，足以看出，贾老板真正把PPT造车做到了登峰造极。

眼看TO C割不动，贾跃亭立马转向了TOB。2025年6月，打着中美汽车桥梁的旗号，他发布FX车型及“6x4技术架构”，声称实现L4级自动驾驶，并与美国车商签署100台定金协议。7月18日，法拉第未来正式发布第二品牌FX的MPV新车Super One，夹杂着AI交互、多模态感知、具身智能体6×4架构等一系列热门概念的发布会上，贾跃亭表示，“一小时C端小定10034台，还有4100辆的B端订单”。然而后脚，美国证监会就炮轰贾跃亭及高管在2021年上市融资中虚假陈述。

发展到如今，根据法拉第未来发布的第二季度财报，该公司第二季度经营性亏损约4810万美元，较2024年Q2的5060万美元有所改善；经调整后的经营性亏损约为2740万美元，季度月均经营性亏损约900万美元。

也就是在此背景下，8月17日，法拉第未来祭出了新的大招。法拉第未来提出将启动“EAI+Crypto双飞轮战略”，构建C10指数与C10财库。C10指数号称“首个由美股上市公司发起的加密资产组合指数”，追踪比特币、以太坊、Solana等十大加密货币（不含稳定币），采用基准数1000点的设计，旨在要成为加密领域的标普500。C10财库采用“80%被动+20%主动”的配置模式，80%资产严格追踪C10指数，20%由人工动态调整前十大市值币种。

据官网显示，法拉第未来将成立一家全资子公司FFAI加密货币金库与桥接控股公司以运营加密业务，并会使用专项融资资金来购买加密资产，第一阶段将购买5-10亿美元加密资产，首批3000万美元配资将从发布会当周开启资产配置，长期愿景是将加密金库扩展至100亿美元规模。在盈利上，贾跃亭也是非常之理想化，其预测行业存托年化利率为3%-5%，若财库达10亿美元规模，年收益可达3000-5000万美元，而这笔收益将按照“三三三”原则，造车业务、加密资产再投资、股票回购各三分之一。

问题也显而易见。众所周知，财库的建立首要目条件是“有钱囤币”。在以往的加密财库战略中，企业通常通过私募、增发、可转债等方式融资后购买加密货币，但对于前科累累的法拉第未来而言，以上方式并不乐观，融资续命的故事传播了太久，投资者也不想再用真金白银堵他人的窟窿。而2024财年运营亏损高达1.497 亿美元，2025Q2营收仅有30万美元的法拉第未来，自身也并无实力去支撑这一战略。

更有趣的是，或许是要再为梦想加码，这次法拉第未来的战略也主打一个“生态化”。实际上，这也不是贾跃亭首次表示要进军币圈。在今年7月，法拉第未来就宣布与数字资产基础设施平台HabitTrade达成战略合作，进军RWA市场以代币化FF资产。按照现有资产负债表来看，这一资产恐怕仅能为此前提到的1万份尚未交付的车辆订单，这也让广大媒体戏称其是“用未来的车赚现在的钱”。针对这一战略，贾跃亭曾发微博称，“EAI 出行 + Web3 + 区块链 + 加密 + 稳定币应用生态，为用户和产业构建Web2 和 Web3、链上和链下、现实和虚拟世界的全新价值。”这一连串概念下来，相信即便币圈人士也很难理解其真正的意图，更遑论圈外人士。

虽然战略看似繁杂纷乱，若放眼整体来看，贾跃亭构建的生态化计划目标十分明确，无论是通过梦想叙事高度繁荣的币圈回笼资金，还是依托资产代币化再去融资造车，归根结底，贾老板是想以币圈的快速现金流反哺造车的慢现金流，还是同一个剧本，“用故事换资本，用资本续故事”。

在身经百战的币圈，贾跃亭此举并不让人感到意外。曾经的ICO狂潮中，币圈“乐视”也并不少见，但正是如此，这一故事在币圈人眼中，并未见到波澜。颇为有趣的是，从某种角度而言，若贾跃亭最初不执著于实业，凭借强悍的叙事建构与游说能力，在币圈的成就也值得期待，举一个例子，币圈上一个营销天才，还是孙宇晨。

除了币圈外，资本市场似乎也并不买账。从目前来看，这场发布会收效甚微。发布会第二日，法拉第未来股价成功从2.87美元跌至2.58美元，并连续数日下跌，最低来到2.15美元，现报2.46美元。

归根结底，法拉第未来真正的未来，不在币圈，而在于汉福德工厂的产线。交付能力是贾跃亭的达摩克利斯之剑，对于市场而言，把车造出来，比任何外物的加持都要更为重要。至于其他，画的大饼太多，终究只会陷入信任消解的怪圈。想做的太多，真正做的东西只能被以少论之，毕竟造车能力虽然堪忧，但在跳票上，贾老板却是当之无愧的老玩家。

未来在汉福德工厂回响的，是加密加持下的创新生机，还是乐视呼啸而过的岁月列车，时间，终究会给出答案。

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