「焦点复盘」AI硬件、资源股双轮驱动，三大指数跳空中阳续创阶段新高，两市成交额单日放量近6000亿

财联社8月25日讯，今日77股涨停，40股炸板，封板率为66%，园林股份6连板，成飞集成4连板，万通发展12天7板，华胜天成13天7板，合力泰4天3板，领益智造、剑桥科技6天3板，北交所中航泰达30cm首板。市场全天震荡走高，沪指逼近3900点，创业板指领涨。沪深两市全天成交额3.14万亿，较上个交易日放量5944亿，为历史第二高成交额。盘面上，市场热点快速轮动，个股涨多跌少，全市场超3300只个股上涨。板块方面，稀土永磁、白酒、CPO、通信设备等板块涨幅居前，美容护理等少数板块下跌。截至收盘，沪指涨1.51%，深成指涨2.26%，创业板指涨3%。

人气及连板股分析

连板晋级率降至27.27%，此前6连板最高标科森科技晋级失败，连板高度维持于6板，但3板及以上连板个股仍仅有3只，且实现连板晋级的昨日首板个股也集中于上周五爆发的算力芯片方向。连板接力方向重新陷入低迷的同时，趋势抱团风格此消彼长重新得到加强，无论是算力硬件，抑或是有色为代表的顺周期方向，刷新历史或阶段高点的个股大部分为板块内的权重核心大票。不过需要关注的是，若市场量能在突破3万亿后无法持续维系如此高水平，也难以支撑所有趋势抱团方向形成合力，后市几大板块分化和高低切换仍在所难免。因此近期不少中报业绩超预期个股在业绩披露后普遍呈现强反馈，与场外资金总体低风偏仍密切相关。

主线热点

工信部在日前召开的2025中国算力大会上强调，将有序引导算力设施建设，加快突破GPU芯片等关键核心技术。预计2025年，我国智能算力规模增长将超过40%。上周火热的算力芯片概念早盘继续遭到资金热捧，中科曙光、科德教育、万通发展继续一字涨停实现晋级，但其余算力芯片概念表现分化，除去人气龙寒武纪再度涨逾10%续创历史新高外，云天励飞、艾布鲁双双炸板收窄涨幅，早盘一度涨逾16%的芯原股份午后一度回落翻绿。随着算力芯片方向展开分歧，午后资金重新回流英伟达链方向，光模块、PCB概念中际旭创、新易盛、胜宏科技等核心大票午后也相继创出历史新高。而此前人气火爆的液冷服务器概念尽管修复力度仍受制于传统英伟达链资金分流，但仍不乏强瑞技术这样的反包板个股，且叠加制冷剂涨价的氟化液细分热度也迎来补涨行情，可见目前整个算力硬件产业链的反复内部高低切仍是板块持续性维持的常态模式。

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上特别强调了劳动力市场降温显示的经济下行风险，偏鸽派的发言令9月降息的概率大增。美元指数跳水刺激贵金属、工业金属等大宗商品期货价格大涨，有色板块受此提振全天涨势如虹，北方铜业早早封死涨停，洛阳钼业、紫金矿业在内的多股刷新历史高点，不过其中不少A+H的核心品种，总体仍以H股方向领涨为主，可见港股方面对于美联储降息更为敏感。而受到《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》发布以及8月下半月钨产品指导价再度上调的双重提振，稀土永磁以及钨为代表的小金属热度居高不下，趋势股金力永磁20厘米涨停创出历史新高，两只容量大票北方稀土、包钢股份也双双触及涨停并刷新阶段高点。结合目前仍处于中报业绩披露期，有色等受益涨价的顺周期方向的热度仍难迅速消退。

8月25日，英伟达将发布“机器人新大脑”产品——NVIDIA Jetson Thor 平台。NVIDIA Jetson Thor 平台专为物理 AI 和人形机器人打造，支持所有主流AI框架和生成式AI模型。机器人概念盘中表现依旧可圈可点，叠加英伟达概念的趋势人气股东方精工反包板创出收盘价历史新高，此外昊志机电、智微智能等多股涨停，午后浙江荣泰也一度触及涨停并再度刷新历史高点。从近期英伟达、苹果等海外大厂仍持续加码机器人产业链，以及国内人形机器人投融资规模持续超预期表现看，人形机器人未来5年市场体量的高速扩张仍是大概率事件，其中有望深度参与其中的汽车零部件、工业母机、轻量化材料分支中仍不乏一些低估值和高业绩增速兼具的优质品种，其阶段性价比相较于算力硬件端也并不占下风。

8月22日召开的国常会提出，要进一步强化财税金融等政策支持，创新消费投资场景，优化消费投资环境，综合施策释放内需潜力”等系列促消费、扩内需政策。大消费板块继续展开修复行情，其中第二季度净利润同比增近1.4倍的舍得酒业实现反包涨停，令酒类板块人气再上台阶，水井坊、泸州老窖、酒鬼酒、古井贡酒均涨逾5%。从国家统计局发布的7月份社零数据看，烟酒类零售总额的增速已经反映出酒类消费出现一定的企稳迹象，结合目前中证白酒指数的股息率已经接近4%且与银行板块相差无几，因此其高分红属性或有助于长期资金重新回流大消费板块。不过与上周三类似，大消费板块的走势与股指仍呈现一定的负相关，因此大消费板块目前走势或仍是资金避险情绪的一种变相展现。

后市展望

今日市场继续呈现出价升量增行情并齐创阶段新高，从今日两市成交额再上3万亿来看，目前市场的流动性持续维持充裕状态，使得指数日内短暂分歧后迅速得到买盘回补并重拾升势。不过在目前仍以趋势抱团为主导的行情下，部分板块经历连续逼空上涨后，增量资金短期承接意愿不足也制约其短期向上空间，因此国产算力芯片方向今日大部分品种仍呈现冲高回落。不过同样具备大容量属性的有色等顺周期板块在降息预期提振下反而成为市场中另一大亮点，或有利于市场后续形成“双轮驱动”的局面。不过基于今日指数在放出阶段天量之际再度留下较大的向上缺口，因此指数继续向上加速后，短期内这一缺口仍存在回踩测试乃至回补的可能性，对于一些短线涨速过快的板块仍应适当谨慎为宜。

今日涨停分析图

（财联社 金皓明）