千亿市值“九阳系”进入中报季：JS环球生活预亏，美股鲨客气势如虹

文|导报财经组

8月18日，隶属于“九阳系”的香港上市公司JS环球生活(01691.HK)发布盈利预警公告，预期2025年中期将出现亏损，净亏损不多于5600万美元，而2024年同期则处于盈利状态，净溢利约为2960万美元。

对于业绩出现“变脸”，JS环球生活给出的原因包括：为拓展亚太市场，集团2025年上半年的销售成本及行政开支持续增加，包括但不限于加强品牌形象及消费者意识、推广核心产品及新产品、提升全渠道分销能力、增加销售团队及行政人员等。此外，该业务目前处于发展阶段，对整体业绩贡献甚微；集团向SharkNinja，Inc.的一家附属公司提供采购服务而收取的采购服务收入减少；受限制股份奖励的公允价值亏损及相关行政开支增加。

提起JS环球生活，大多数国内消费者都会感觉十分陌生，但这家企业的关联方九阳股份（002242.SZ）却在国内享有广泛的声誉。

九阳股份2002年在济南成立，创始人王旭宁是济南一家职业学院的教师，公司靠豆浆机起家，后逐渐扩展到电饭煲等各品类小家电业务，2008年在A股上市。上市后，九阳股份加大在浙江投资，在杭州建设了大规模的产业园区。

2017年，王旭宁将目光转向海外，当年收购美国小家电制造商SharkNinja。2019年上半年，王旭宁等人主导成立JS环球生活，将九阳股份、SharkNinja股权整合进入该公司，2019年12月JS环球生活在香港上市，2023年7月，SharkNinja在美国上市。

虽然“九阳系”在资本市场的动作大开大合，但近年来的业绩表现却差强人意。JS环球生活2022年至今连续3年净利润出现大幅下滑，2024年归母净利润仅为620.9万美元，2021年峰值时归母净利润达到4.2亿美元。

九阳股份业绩在2021年步入下行通道，营业收入、净利润连续4年出现同比下滑，2024年营业收入88.49亿元，比2020年峰值时的112.24亿元少了23.75亿元，2024年归母净利润1.22亿元，比2020年峰值时的9.4亿元少了8.18亿元。

今年5月9日，也就是2024年年报发布1个多月后，九阳股份公告公司总经理郭浪辞职的消息。据悉，郭浪2022年加入九阳股份，此前供职于戴森、欧莱雅、广州宝洁等企业，2023年从九阳股份拿到的年薪高达492万元，2024年降到280万元。

郭浪辞职后，由九阳股份财务负责人阚建刚代行总经理职责，过去3个多月的时间里，九阳股份仍旧没有找到新总经理的合适人选。

两家上市公司的股价也非常惨淡，九阳股份2020年高峰股价曾一度超过40元，此后一路下跌，2024年后股价一直在15元以下，8月21日报收于10.39元/股，市值仅为79.28亿元。JS环球生活上市后股价曾在2021年超过20港元，此后一路下跌，2023年6月后一直在2.5港元/股以下，8月21日收盘价为2.25港元/股，目前市值仅为78亿港元（约为71.5亿元）左右。

不过与九阳股份、JS环球生活不同，SharkNinja的业绩却十分靓丽，wind显示，该公司2024年营业收入55.29亿美元，同比增长29.97%，净利润4.39亿美元，同比增长162.87%；2025年上半年营业收入26.68亿美元，同比增长15.25%，净利润2.57亿美元，同比增长44.90%。

股价方面，SharkNinja更是气势如虹，公司2023年7月31日发行价仅为30.5美元/股，当地时间8月20日报收于119.59美元/股，公司市值达到168.68亿美元。以当日外汇牌价计算，市值已达1200余亿元。

作为“九阳系”核心人物的王旭宁，是JS环球生活的实际控制人，对其一手创立的商业帝国仍拥有绝对的话语权，而其持有的三家上市公司市值合计已达1300多亿元。

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