第二季度营收利润双增 叮咚买菜：发力“4G”战略转型

中国商报（记者 贺阳）8月21日，叮咚买菜发布2025年第二季度财报，这也是其正式发布“4G”战略之后的首份季报。财报显示，叮咚买菜第二季度实现GMV（商品交易总额）65亿元，同比增长4.5%；营收实现59.8亿元，同比增长6.7%。在盈利方面，Non-GAAP标准下的净利润为1.3亿元，较去年同期增长23.9%。同时，叮咚买菜在GAAP标准下也实现了1.1亿元净利润，同比增长59.7%。

前不久，叮咚买菜宣布“4G”战略（好用户、好商品、好服务、好心智），和聚焦在“一寸窄，一公里深”的策略，并进行了App“品质之爱”升级、商品开发事业部拆分、绩效考核体系优化等一系列调整，更加聚焦在对“好商品”的打造上。

虽然战略改革是个长期过程，且要经历变革阵痛期，但经过近半年的调整，该季度叮咚买菜平台上已经初步呈现不少新变化。

叮咚买菜高层在业绩会上称，大盘的增长很大一部分正是由其新动作带来的。比如，该季度大盘用户的月均下单频次达4.4次，再次保持了同比增长，而其中，更加关注商品新鲜、品质和特色的“好用户”群体的月下单频次已经达到8.1次。今年6月，叮咚买菜“好用户”的占比已经接近30%，并贡献了高达68.5%的GMV；新客中“好用户”的占比也高达80%。这意味着公司对当前市场趋势的判断是准确的，用“好商品”来吸引“好用户”的策略也已开始奏效。

为了做“好商品”，叮咚买菜在商品端累计汰换了4000多支商品。6月，平台上“好商品”的SKU占比已达40%，GMV占比相比今年初也提升了约30个百分点。

值得一提的是，叮咚买菜在江浙沪地区的“护城河优势”依然非常明显。在上海，叮咚买菜在消费者渗透率已经比较高的基础上，该季度GMV仍然取得3.5%的同比增长；在江浙地区则实现了11%的同比增长，其中有10个城市的同比增速达20%以上。

据介绍，针对商品开发，对于一些常见的大众生鲜品类，叮咚买菜选择走向更深的源头。今年6月，叮咚买菜平台上肉禽蛋品类中“好商品”的GMV占比达55%，其中猪肉系列里的黑猪肉占比达到35%；此外，6月蔬菜品类中有机蔬菜的占比也提高至12%，GMV同比提升了约38%；而放眼整个第二季度，有机商品的整体GMV同比增长了约40%。

叮咚买菜对未来整体业务的规划，将围绕着商品和供应链能力，通过生鲜直采、自有农场和工厂以及庞大的商品开发团队，实现“好商品”的“有货”与稳定供应；通过叮咚买菜App和国内外多个销售渠道，提升全渠道销售的规模化与效率，实现“卖得好”；在上述基础上，再通过商品和供应链不断拓展触达范围，让叮咚买菜的商品走向更多的国家和地区。

如此一来，从供应链端到渠道端，再到区域拓展，可以共同构建起叮咚买菜长期的、独特的系统能力与增长空间。财报也显示，该季度，其来自toB业务的收入同比增速达69.4%，收入占比同比提升了1.6个百分点。

“当然，我们的变革还需要很长时间，但相信效果会越来越明显，我们会是时间的朋友，也为投资人创造长期价值。”叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖在业绩会上说。

对于未来的业绩预期，在零售行业竞争白热化的环境下，叮咚买菜方面表示依然有信心继续维持同期规模，并且持续盈利。此外，截至第二季度末，该公司包括现金及现金等价物、短期受限资金、短期投资以及长期理财的余额为40.1亿元。