结构优化夯实稳健发展根基，永升服务2025年上半年营收34.6亿元，同比增长2.7%

8月21日，永升服务（01995.HK）发布2025上半年业绩公告。报告期内，公司实现营业收入34.6亿元，同比增长2.7%；归母净利润为2.1亿元人民币，同比下降19.4%，主要受主动调整业务结构带来的阶段性影响；综合毛利率为18.6%，同比下降2.7个百分点，但仍处于行业健康水平。尽管受到宏观经济环境及行业调整的双重负向影响，公司仍通过主动优化业务结构，持续夯实发展基础，保持了收入的稳定增长。

拆解永升服务半年报，城市深耕、高效运营、高质量增长是其发展的核心战略。上半年，永升服务一方面持续优化业务结构，以灵活策略应对新环境的变化；另一方面深化城市深耕战略，更加聚焦与专注100个重点城市的深耕战略扩展，期间外拓饱和合同收入8.7亿元，创半年新高，在充满挑战的市场环境中再度展现出稳健的扩张能力。

调优结构，夯实根基

2025年上半年，永升服务营收同比增长2.7%至34.6亿元，在宏观经济承压和行业转型的背景下，依然实现营收稳中有进。其中，基础物业服务作为战略支柱业务，贡献了77.1%的营业收入，持续支撑公司营收稳健；社区增值服务完成战略聚焦，收入占比为11.4%；非业主增值服务收入收缩，占比下降到7.8%，进一步降低了周期性业务对整体业绩的波动影响；城市服务坚持开拓高质量项目，占比下降到3.6%。

坚持“品质为先，合理利润” 的长期发展原则，永升服务上半年综合毛利率有所走低，下降2.7个百分点到18.6%，但仍维持在行业健康水平；归母净利润为2.1亿元人民币，同比下降19.4%，主要受毛利下滑及减值增加的影响；现金储备22.4亿元人民币，为公司稳定运营和股东回报提供了充分保障；受宏观环境及季节性因素影响，上半年经营性现金流为负2.3亿元，但公司预计全年现金流表现将优于中期。公司表示，毛利率的调整是主动优化业务结构的结果，未来将通过提升运营效率和成本控制进一步夯实发展根基、改善盈利能力。

同时，公司通过科技与管理双重变革追求管理效能提升，在规模优势持续显现的同时，多样举措推动管理费下降。2025年上半年，管理与销售综合费用率同比进一步下降0.6个百分点到6.6%，管理费效比例持续呈现改善态势。

聚焦核心城市，提升运营质效

2025年上半年，永升服务招投标新增约260个，饱和合同收入8.7亿元，同比增长8.7%，再创半年历史新高，在市场环境承压的情况下保持了稳定的业务拓展态势。10个区域公司外拓发展均衡，其中3个区域半年外拓合同收入总额均超1亿元，重点核心城市均取得外拓突破。

专注城市深耕，永升服务上半年有序退出部分非核心城市，集中100个主要城市的高效、高质运营，一二线城市布局超95%。截至报告期末，永升服务签约面积3.5亿平方米，签约项目1,966个，在管面积2.5亿平方米，在管项目1,531个，服务家庭112万户。

在项目运营上，永升服务更加强调满意度与项目质量，现金流回款与管理效率的结合。期内，新拓了杭州纳爱斯科创园、中国工商银行（西安、辽源）、西宁青海民族大学、西安交通大学第一附属医院陆港院区、重庆市规划展览馆、上海世茂佘山庄园等多业态优质项目。

强化品牌价值与人才建设

报告期内，永升服务成为首个以“住宅物业管理服务”获得“上海品牌”认证的物业企业，品牌价值彰显；永升服务核心数字资产——“永升物业服务数据产品”作为物业行业在上海市知识产权局确权登记的首个数据产品，正式获颁《数据(产品)知识产权登记证书》，“品牌+科技”势能逆势不断增强。

公司持续加强团队建设，优化人才发展机制。2025年上半年，针对“永动力”及“升力军”共计发放338份校招offer，强化子弟兵培养；资源向业务一线和奋斗者倾斜，全年向基层员工分配的佣金总额同比增加400万元，其中，到家服务佣金增长近300万元，共有5,350名员工实现收入增长，单人最高年增收达7.3万元，年增收超万元员工超过600人。

同时，公司将股权激励信托平台Best legend所持6.1%股份确定为长期激励计划，并于2025年6月执行新一期股权激励计划，多名绩优员工获得股权激励。

分红政策明确，股东回报稳定

永升服务持续优化股东回报机制，2025年上半年派息率达到70%，派付约1.5亿人民币股息。同时，公司承诺未来两年派息不低于50%，持续提升股东回报。

永升服务表示，将坚定不移执行“平台+生态”战略，打造更具韧性的永升团队，持续提升公司治理效能，扎实推进第二个五年计划落地。

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