瑞尔竞达：子公司以实控人老东家国内代理商“自居” 合作研发未形成专利陷信披迷局

《金证研》南方资本中心 时安/作者 西洲 映蔚/风控

在2025年8月21日披露的首轮问询回复，明光瑞尔竞达科技股份有限公司（以下简称“瑞尔竞达”）表示，相比2024年上半年，其期后即2025年上半年的营收、净利润、扣非后净利润均有所下降。对此，瑞尔竞达称，期后业绩受单个客户、单个项目的影响，导致各季度间存在不同幅度波动的情形，但整体不会出现大幅下滑的风险。

此番申报，实控人及现任总经理均曾就职于同一家法企。2021年，瑞尔竞达启动上市并于同年收购前控股股东的全部股权，即前控股股东成为瑞尔竞达的重要子公司。巧合的是，瑞尔竞达与上述法企或存在相同的主要产品。值得注意的是，现任总经理系法国国籍，其2025年2月出席该法企的庆典活动，且截至查询日2025年8月21日，北京瑞尔官网自称系上述法企的国内代理。不仅如此，瑞尔竞达自称合作研发未形成专利，然而子公司独立申请的专利发明人中，现合作研发方的人员。

一、子公司官网以实控人老东家国内代理“自居”，现任总经理“现身”实控人老东家周年庆典

2024年3月15日，证监会在发布的《关于加强上市公司监管的意见（试行）》中指出，要坚持信息披露、公司治理“双轮驱动”。

此番申报，实控人及现任总经理均曾就职于同一家法企。瑞尔竞达设立期间，童小平彼时就职于该法企，瑞尔竞达与上述法企产品或重叠，现任总经理系法国国籍，其2025年出席该法企庆典活动。

1.1 实控人及总经理曾于法企圣戈班任职，期间实控人曾借款给亲戚设立北京瑞尔

据瑞尔竞达签署日为2025年5月9日的招股书（以下简称“2025年5月9日招股书”），1992年10月至2002年4月，实控人徐瑞图任法国圣戈班集团（以下简称“圣戈班”）沙佛埃耐火材料公司中国代表。

另外，1990年10月至2015年7月间，瑞尔竞达董事兼总经理童小平曾担任法国圣戈班里昂沙坤埃耐火材料公司研发工程师、项目经理，圣戈班陶瓷材料（连云港）有限公司、圣戈班陶瓷材料（青海）有限公司总经理，圣戈班高功能塑料（中国）总经理、圣戈班高功能耐火材料亚太地区总经理。

值得一提的是，徐瑞图于圣戈班任职期间，北京瑞尔非金属材料有限公司（以下简称“北京瑞尔”）成立。

据出具日为2023年9月22日的法律意见书，1994年8月13日，徐瑞图的表兄弟程尔贲设立北京瑞尔，而后程尔贲曾对北京瑞尔进行增资。

到了2007年7月17日，程尔贲将其所持北京瑞尔的100%股权全部转让给徐瑞图控制的竞达（香港）有限公司（以下简称“香港竞达”）。由于程尔贲设立及增资北京瑞尔的资金来源均系由自徐瑞图提供的借款，因此在上述股权转让过程中，香港竞达未向程尔贲实际支付股权转让款。

据市场监督管理局数据，截至查询日2025年8月21日，北京瑞尔系瑞尔竞达的全资子公司。

“故事”才刚刚开始。

1.2 瑞尔竞达设立期间总经理童小平彼时就职于圣戈班，后瑞尔竞达通过增资及收购取得北京瑞尔100%的股权

上述提及，2002年，徐瑞图辞任圣戈班沙佛埃耐火材料公司，2002-2015年童小平就职于圣戈班旗下企业。

据2023年9月19日出具的审计报告（以下简称“2023年9月19日审计报告”），2004年12月27日，北京瑞尔与徐瑞图控制的成都瑞尔非金属材料有限公司（以下简称“成都瑞尔”）、香港竞达，共同出资设立瑞尔竞达，分别持股30%、30%、40%。

即瑞尔竞达成立时，童小平彼时就职于圣戈班旗下企业。

时间来到2021年。据开源证券股份有限公司（以下简称“开源证券”）官网于2021年12月14日发布的内容，2021年12月12日，瑞尔竞达在安徽明光举行上市启动签约仪式，开源证券与瑞尔竞达签署合作协议，助推瑞尔竞达启动上市征程。

值得关注的是，在瑞尔竞达启动上市同年，瑞尔竞达收购北京瑞尔。

据2023年9月19日审计报告及瑞尔竞达出具日为2024年6月26日的公告（以下简称“2024年6月26日前次申报问询回复”），2021年11-12月，徐瑞图控制的顺之（明光）科技有限责任公司（以下简称“顺之科技”），通过增资的方式取代北京瑞尔成为瑞尔竞达的控股股东，且后续通过收购的方式，取得瑞尔竞达的全部股权。

到2021年12月，瑞尔竞达通过增资及收购的方式，持有北京瑞尔100%股权。

进一步分析瑞尔竞达收购北京瑞尔的过程。

1.3 瑞尔竞达系产品主要生产基地，北京瑞尔负责产品销售承担部分产品设计研发贡献超九成收入

据2024年6月26日前次申报问询回复，瑞尔竞达表示基于未来战略规划、解决同业竞争等考虑，收购北京瑞尔并将其下沉为子公司。同时，瑞尔竞达称北京瑞尔承担部分产品工艺的设计与研发，作为销售主体对接下游客户，本身不从事产品的生产制造，瑞尔竞达系产品主要生产基地。

据2025年5月9日招股书，此次申报，瑞尔竞达主要产品包括高炉功能性消耗材料（炼铁高炉用炮泥）、高炉本体内衬（陶瓷杯和风口组合砖）等。其中，陶瓷杯主要由陶瓷垫和陶瓷杯壁构成，而瑞尔竞达现有的厂区，拥有陶瓷杯生产线。

即是说，北京瑞尔主要负责产品销售，承担部分产品工艺的设计与研发，不进行产品生产制造。瑞尔竞达系陶瓷杯等产品的主要生产基地。

据瑞尔竞达2024年报，2024年，北京瑞尔的营业收入为4.45亿元，净利润为0.16亿元。

经计算，2024年，北京瑞尔的营业收入占瑞尔竞达当期合并范围内营业收入的比例为93.38%，其净利润占瑞尔竞达同期合并范围内净利润的比例为18.29%。

即瑞尔竞达此次上市前，北京瑞尔或为其重要子公司之一。

需要指出的是，北京瑞尔曾引进法国陶瓷杯技术。

1.4 北京瑞尔曾引进法国陶瓷杯技术，2025年2月童小平作为圣戈班高功能塑料第一任总经理出席其庆典

据事业单位主板平台于2021年5月17日发布的内容，北京瑞尔总经理童小平介绍，北京瑞尔在90年代初引进了法国陶瓷杯技术。

值得一提的是，圣戈班即拥有陶瓷杯业务。

据圣戈班旗下的高性能陶瓷和耐火材料部门官网发布的内容，其高炉区产品包含陶瓷垫产品。

同时，据北京瑞尔旗下平台于2020年9月27日发布的内容，太钢高炉的陶瓷杯采用的是北京瑞尔的全球合作伙伴圣戈班的陶瓷杯壁产品。

前述提及，陶瓷杯系由陶瓷垫、陶瓷杯壁构成，而圣戈班的产品包含陶瓷垫、陶瓷杯壁。

不仅如此，“聚焦”于童小平当前与圣戈班之间的联系。

据2025年5月9日招股书，童小平的国籍为法国。

据圣戈班高功能塑料（上海）有限公司旗下平台于2025年2月24日发布的内容，2025年2月17日，圣戈班高功能塑料中国在闵行基地隆重举办了30周年庆典。来自圣戈班亚太区总部和各事业部的管理层、闵行开发区以及江川路街道领导齐聚一堂。其中，童小平作为圣戈班高功能塑料第一任总经理也出席了该庆典，且与上述领导先后上台进行开场致辞。

值得一提的是，北京瑞尔与圣戈班或已有多年合作历史。

1.5 辅导前北京瑞尔或销售圣戈班陶瓷杯壁，且官网现自称系圣戈班国内代理

据北京瑞尔官网发布的内容，2019年，北京瑞尔代理了宝钢两座5,000m³高炉的圣戈班陶瓷杯壁项目。

2021年4月17日，童小平分享北京瑞尔“近二年来高炉陶瓷杯销售取得的成绩”中包含陶瓷杯壁（圣戈班）、陶瓷杯+风口（圣戈班+瑞尔）。

据北京瑞尔旗下平台于2020年4月29日发布的内容，北京瑞尔与圣戈班已合作多次，其技术人员对圣戈班的陶瓷杯壁产品非常了解。当圣戈班的人员因不可抗力因素无法到达客户现场提供砌筑技术服务时，系由北京瑞尔派出的现场技术人员完成砌筑指导工作。

不难看出，2019-2021年间瑞尔竞达与圣戈班多次合作。

据北京瑞尔官网，截至查询日2025年8月11日，北京瑞尔仍自称系圣戈班的国内代理。

而据北交所公开信息，2023年12月29日，瑞尔竞达首次申报北交所获得受理，2024年11月8日因撤材料而终止。而2025年5月15日，瑞尔竞达第二次申报北交所获得受理。

据瑞尔竞达公告，2022年12月5日，瑞尔竞达与开源证券签署上市辅导协议。

由上可知，瑞尔竞达实控人及总经理均曾就职于圣戈班，就职期间， 实控人 徐瑞图期间曾借款给亲戚设立北京瑞尔。回溯瑞尔竞达的历史沿革，2021年，瑞尔竞达启动上市，并于同年取得北京瑞尔100%的股权。而北京瑞尔主要负责产品销售，承担部分产品工艺的设计与研发，不进行产品生产制造，瑞尔竞达系陶瓷杯等产品的主要生产基地。

在此背景下，北京瑞尔曾引进法国陶瓷杯技术，而瑞尔竞达与圣戈班均具有陶瓷杯产品。此外，童小平系法国国籍，2025年2月其作为圣戈班高功能塑料第一任总经理出席其庆典。蹊跷的是，截至查询日2025年8月21日，北京瑞尔官网自称系圣戈班的国内代理。

二、“突击”无偿受让发明专利，称合作研发未形成专利背后独自申请的专利却现合作方“人马”

实现高质量发展，必须实现依靠创新驱动的内涵型增长，大力提升自主创新能力。

此番申报，瑞尔竞达的专利数量不及同行。在此之前，瑞尔竞达置入北京瑞尔，而北京瑞尔为其贡献超四成专利，并无偿受让合作研发方数项专利。此外，瑞尔竞达披露合作研发项目并未形成专利的另一面，子公司独自申请专利的发明人却出现合作研发方的“人马”。

2.1 逾20项专利系通过收购北京瑞尔取得，专利数量远不及可比公司

据2025年5月9日招股书，截至招股书签署日，瑞尔竞达及其子公司已取得专利70项。其中发明专利16项、实用新型专利54项。

具体来看，专利权利人仅包括北京瑞尔的专利共29项，其中含5项发明专利，24项实用新型专利。经统计，上述29项专利中有26项专利的授权期限期初日，在瑞尔竞达收购北京瑞尔之前。

经计算，截至招股书签署日，专利权利人仅包括北京瑞尔的专利，占瑞尔竞达及其子公司所拥有专利的比例为41.43%。其中，北京瑞尔在被置入瑞尔竞达前取得的专利数量，占上述29项专利的比例为89.66%，占瑞尔竞达及其子公司所拥有专利的比例为37.14%。

换言之，瑞尔竞达超四成专利系由北京瑞尔贡献，且超三成专利系北京瑞尔被置入瑞尔竞达前取得的专利。

需要注意的是，瑞尔竞达拥有专利数量或远不及同行。

此番上市，瑞尔竞达选取的可比公司分别为中钢洛耐科技股份有限公司（以下简称“中钢洛耐”）、濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司（以下简称“濮耐股份”）、北京利尔高温材料股份有限公司（以下简称“北京利尔”）、瑞泰科技股份有限公司（以下简称“瑞泰科技”）。

据2025年5月9日招股书及可比公司公告文件，截至2024年末，中钢洛耐、濮耐股份、北京利尔、瑞泰科技的有效授权专利数量，分别为582项、649项、814项、498项。

也就是说，瑞尔竞达取得的授权专利数量远远低于各可比公司。

值得一提的是，瑞尔竞达名下专利含多项受让专利。

2.2 超三成发明专利受让自合作研发方卡卢金，并称受让的5项专利并不直接产生经济效益

据瑞尔竞达出具日为2023年11月7日的公告（以下简称“2023年11月7日公告”）及2025年5月9日招股书，2023年1月，瑞尔竞达与北京卡卢金热风炉技术有限公司（以下简称“卡卢金”）签署《合作试验合同》，瑞尔竞达委托卡卢金建设CO2捕集与超级石灰制备新技术试验系统并进行合作试验，合同总价为370万元。

上述合同约定，卡卢金将将其拥有的与合作试验相关的3项发明专利、将其拥有的2项发明专利，即合计5项发明专利无偿转让给瑞尔竞达。双方签署《专利权转让合同》后，于2023年5月办理专利产权过户登记手续。其中，瑞尔竞达表示，上述5项受让的专利并不直接产生经济效益，也不会直接带来收入和利润。

经计算，上述5项发明专利，占瑞尔竞达截至招股书签署日的发明专利数量比例为31.25%。

换言之，瑞尔竞达超三成发明专利系通过受让而来，其自称相关专利不会产生收入和利润。

需要指出的是，关于瑞尔竞达与卡卢金的合作成果，或值得关注。

2.3 称与卡卢金合作研发未形成专利，北京瑞尔独自申请的专利发明人中现卡卢金“人马”

据2025年5月9日招股书及2023年11月7日公告，瑞尔竞达披露其研发主要系自主研发。瑞尔竞达将2023年1月与卡卢金的合作试验披露为合作研发事项。在双方洽谈初期，基于卡卢金专利相关的技术方案进行了深入探讨，发现难以实现CO2在线回收，瑞尔竞达提出了新的技术方案，并在此基础上双方签订了《合作试验合同》。

且截至签署日2025年5月9日，上述合作研发未形成相关专利。

简言之，瑞尔竞达披露其2023年1月与卡卢金开展的合作试验项目，尚未形成研发成果。

据2023年11月7日公告、国家知识产权局数据及市场监督管理局数据，瑞尔竞达受让自卡卢金的发明专利分别为一种氧化球团制备方法及装置、一种石灰制备装置及石灰制备方法、一种石灰窑及石灰制备方法、一种热风炉箅子板装置、一种格子砖热风炉箅子板装置。

前述瑞尔竞达受让的5项发明专利的授权时间在2016年及2022年，办理专利产权过户登记手续为2023年5月。且上述专利发明人包括王长春、汪小龙、梁晶晶、萨伯丁·安东、贾冰、张紫豪、张世衡。

截至查询日2025年8月21日，王长春、萨伯丁·安东、贾冰，均系卡卢金的股东及主要人员。

而同样是2023年5月，北京瑞尔申请的一项专利的发明人中，包括卡卢金的相关成员。

据国家知识产权局，北京瑞尔名下获授权专利，包含两项名为“一种在线回收CO2的石灰制备系统及其使用方法”及“一种煅烧石灰石并回收CO2的方法”的发明专利。上述专利申请于2023年5月4日，发明人包括王长春、汪小龙、梁晶晶、徐瑞图、何汝生、徐潇晗、索明金。

截至查询日2025年8月21日，上述两项专利的案件状态为“专利权维持”。

也就是说，瑞尔竞达与卡卢金为解决CO2在线回收的问题，签订了合作试验合同，瑞尔竞达委托卡卢金建设试验系统，并进行合作试验，而后续试验未形成专利。然而，瑞尔竞达受让卡卢金5项专利的当月，子公司北京瑞尔申请的2项发明专利的发明人中，却包含前述5项专利中的3名发明人，该3名发明人系卡卢金的股东及主要人员之一。

需要关注的是，瑞尔竞达一名核心技术人员的专业背景，或值得关注。

2.4 核心技术人员2021年8月入职瑞尔竞达，此后却“现身”前东家关联企业的专利发明人名单

据2025年5月9日招股书，此次申报，实控人徐潇晗被认定为核心技术人员。

据2025年5月9日招股书，徐潇晗出生于1985年1月，毕业于北京理工大学通信工程专业、美国普渡大学工程学专业、伦敦大学学院MBA专业；2009年8月至2013年4月，任江苏原力电脑动画制作有限公司北京分公司主管；2013年8月至今，徐潇晗系北京瑞尔历任客服部主管、采购总监。2022年11月至今，徐潇晗任瑞尔竞达副董事长、董事会秘书、副总经理。

也就是说，徐潇晗回国发展后曾进入游戏制作行业，后转入北京瑞尔从事客服、采购等相关工作。

需要指出的是，据2025年5月9日招股书，除徐潇晗外，瑞尔竞达另认定7名核心技术人员，学历专业包括冶金专业、冶金工程专业、特殊冶金与材料专业、材料科学与工程专业、炼铁专业、机械制造及自动化专业、无机非金属材料专业、化学工程与工艺专业、电气与计算机工程专业。

显然，与瑞尔竞达其余7名核心技术人员相比，徐潇晗或不具备相关专业背景。

此外，瑞尔竞达另一名核心技术人员曾任职于客户关联企业。

据2025年5月9日招股书，2020年5月至2021年7月，陈光伟任马钢炼铁总厂生产技术室副主任。2021年8月至今，陈光伟任北京瑞尔总经理助理。此番申报，陈光伟瑞尔竞达认定核心技术人员之一。

据上市公司公告，马钢炼铁总厂系马鞍山钢铁股份有限公司（以下简称“马钢股份”）的炼铁总厂。

而据2025年5月9日招股书，2022年，瑞尔竞达向马钢股份销售高炉本体内衬的金额为1,449.52万元，销售智慧主沟的金额为706.95万元。双方合作以高炉本体内衬、智慧主沟为主，截至2025年6月30日暂无在手订单。

也就是说，核心技术人员陈光伟曾任职于客户的关联企业。在报告期内入职瑞尔竞达。

奇怪的是，在陈光伟入职瑞尔竞达以后，“前东家”却仍现同名专利发明人。

据国家知识产权局数据，马钢股份于2021年10月29日申请的专利号为“2021226270727”、专利名为“一种转底炉双换热器在线切换系统”的实用新型专利，发明人包括陈光伟等9人。

截至查询日2025年8月21日，上述专利的案件状态为“专利权维持”。

换言之，陈光伟自马钢炼铁总厂离职次月即入职瑞尔竞达，然而其入职后，却仍“现身”马钢股份新申请专利的发明人之列。而此番上市，陈光伟被认定为瑞尔竞达的核心技术人员之一。

综上，2021年置入的全资子公司北京瑞尔，为瑞尔竞达贡献超四成专利，且瑞尔竞达超三成专利系北京瑞尔被置入前取得的专利。此外，瑞尔竞达超三成发明专利系无偿受让自合作研发方卡卢金，并称受让的5项专利并不带来收入和利润。值得一提的是，瑞尔竞达披露称与卡卢金的合作研发未形成专利。然而，瑞尔竞达受让卡卢金上述专利的当月，子公司北京瑞尔申请的2项发明专利的发明人中，却包含3名卡卢金的“人马”。而相较于可比公司，瑞尔竞达的专利数量或“落后”。

此外，瑞尔竞达的实控人徐潇晗被认定为核心技术人员，而其专业、工作履历或不具备相关的专业背景。另外，核心技术人员陈光伟曾系瑞尔竞达客户关联企业的技术生产室副主任。然而，陈光伟入职2个月后，却再度“现身”客户申请专利的发明人名单，令人费解。

三、结语

申报上市背后，瑞尔竞达称，重视技术研发工作，持续加大研发投入，加强研发团队建设。不仅专利数量远不及可比公司，瑞尔竞达超三成发明专利受让自研发合作方卡卢金，且受让的专利并未产生经济效益。蹊跷的是，瑞尔竞达称合作研发并未形成专利，但子公司北京瑞尔申请的两项专利发明人却含卡卢金“人马”。并且，核心技术人员陈光伟入职瑞尔竞达后，却现身前东家的关联方专利发明人名单。

另一方面，回顾历史沿革，实控人及总经理曾于法企圣戈班任职，瑞尔竞达设立期间总经理童小平彼时就职于圣戈班，后瑞尔竞达通过增资及收购取得北京瑞尔100%的股权。值得关注的是，北京瑞尔曾引进法国陶瓷杯技术，且北京瑞尔官网自称系圣戈班国内代理。基于上述情形，瑞尔竞达与实控人老东家，或“关系匪浅”。

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