携手巨头共同发财，人形机器人在路上？

近期的AI，又开启了新一轮“资源军备竞赛”，多家大厂都在财报里，宣布了最新的资本开支计划，从里到外都写着三个字——不！差！钱！

Meta的2025年资本开支预计为660亿美元–720亿美元，主要用于AI基础设施建设，年度中值比去年上调约30亿美元；

谷歌母公司Alphabet则将2025年资本支出指引从750亿美元提高至850亿美元，主要集中在服务器与数据中心的扩容。二季度单季资本开支约224.5亿美元，同比增长70%。

在军备竞赛上没有最高，只有更高：微软预计超过1000亿美元，同比增长约14%，用于AI人才、数据中心与服务器等；亚马逊2025年的资本开支预算约1050亿美元，与去年持平或略增，侧重于AWS云服务及AI基础设施。可以说是一家比一家高！

相比之下，特斯拉的AI芯片遭遇重大挫折：自研Dojo项目遭到解散，而这意味着，特斯拉计划增加对外部技术合作伙伴的依赖，包括从英伟达公司和超威半导体公司获取计算资源！

AI资源军备竞赛并没有结束。据大摩预测，云计算的资本开支预期仍有上行压力。而竞赛的如火如荼，固然利好的是英伟达这类“卖铲子的人”，可想而知，给铲子“装柄”的人，也会赚得盆满钵满，进而利好其在资本市场的预期！

近期的工业富联，就完美契合了市场的这种想象。8月19日，其股价尾盘拉涨停，创下新高。总市值突破9000亿元，距离万亿只差一步之遥！

至于拉涨停的相关传言，依然和英伟达相关：当天有媒体报道称，工业富联的控股鸿海将在11月举行的鸿海科技日中，推出与英伟达合作开发的最新一代人形机器人以及实际场景应用案例。

这并不是双方首次人形机器人方面传出“携手”消息：今年6月，鸿海位于美国休斯敦的新工厂将导入与英伟达合作的人形机器人，预计明年第一季度上线，生产GB300 AI服务器。鸿海正在训练机器人拿取与放置物体、插入缆线的组装工作。

据相关资料，作为英伟达重要合作伙伴，工业富联在AI服务器代工领域占据全球40%以上份额，而上文提到的，全球巨头累计大几千亿美元的资本开支狂潮如果真的能够兑现，工业富联喝一口汤那是铁板钉钉的事情——所以说，要想自己变得有钱，首要就是和有钱人做朋友这放之四海而皆准！

凭借着多年代工，以及自身在技术研发领域的积累，工业富联在800G高速交换机、液冷散热系统等前沿技术领域，已建立起技术壁垒和产能优势，成为连接AI芯片巨头与云计算厂商的重要桥梁。公司明确，英伟达的GB200系列按计划加速生产出货，三季度出货量将强劲增长，GB300已具备量产条件且单台利润存在超过GB200的潜力。

半年报也说明了公司业绩的强劲：上半年工业富联实现营收3607.6亿元，同比增长35.6%；实现归母净利润121.1亿元，同比增长38.6%，均创同期历史新高。

工业富联的业务，并不只有英伟达这样的通用服务器：公司与北美大型云服务商深度合作的ASIC专用服务器业务盈利能力，就显著优于通用服务器！

具体而言，越来越多的机构预计ASIC服务器的增长速度将远超过GPU服务器的增长速度。

例如，高盛预测2026 年 ASIC服务器的增长率将达到40%，相比之下GPU的增长率只有 25.6%。预计未来，专用服务器能够对公司业务作出更大的贡献——总好过鸡蛋放同一个篮子里！

当然，AI的发展不可能是一片坦途，例如，最近市场就对AI的当下变现能力提出了质疑。因而可以确定的是，工业富联未来的业绩仍然有很多不确定。那么各位财友怎么看呢？欢迎在评论区各抒己见~

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