解决分红障碍 多家上市公司用公积金“补亏”

8月19日，石化油服发布关于使用公积金弥补亏损的公告。根据公告，公司拟依次使用母公司盈余公积金2.0亿元、资本公积金16.2亿元，共计18.2亿元用于弥补母公司累计亏损。该方案实施完成后，石化油服母公司盈余公积金减少至0元，资本公积金减少至97.1亿元，母公司报表口径累计未分配利润为0元。

8月12日，海航科技公告称，拟使用盈余公积金1.11亿元和资本公积金52.54亿元，合计53.65亿元弥补亏损。8月8日，禾盛新材公告表示拟动用母公司法定盈余公积金4382万元与10.6亿元资本公积金，合计11.04亿元，专项用于弥补公司母公司截至2024年12月31日的累计亏损。

根据Wind数据统计，除了上述3家公司外，年内还有新华都、润和软件、ST八菱、盈康生命、祥源文旅、悦心健康等公司披露关于使用公积金弥补亏损的公告。多家公司在公告中表示，实施公积金弥补亏损将有效改善公司财务状况，使公司符合法律法规和《公司章程》规定的利润分配条件，提升投资者回报能力和水平，实现公司的高质量发展。

2024年7月1日起实施的新《公司法》第二百一十四条规定：“公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。公积金弥补亏损，应当先使用任意公积金和法定公积金；仍不能弥补的，可以按照规定使用资本公积金。”

今年6月份，财政部发布《关于公司法、外商投资法施行后有关财务处理问题的通知》（下称《通知》），在新《公司法》允许使用资本公积金弥补亏损的基础上，对弥补范围、时间、依据、程序等作出财务规范。

随着资本公积金弥补亏损的配套规则落地，上市公司相关案例增多。记者注意到，今年上市公司发布关于资本公积金“补亏”的公告均出自7月份。

据Wind数据进一步统计，截至2024年底，852家上市公司母公司报表期末未分配利润为负，其中，653家公司的盈余公积金和资本公积金规模可以覆盖亏损金额。年内披露拟使用资本公积金弥补亏损的9家公司中，有8家公司实施后母公司未分配利润将由负转0；此外，悦心健康盈余公积金和资本公积金总规模不足以补亏，公司拟部分补亏，方案实施后，母公司未分配利润从-4.52亿元变为-2.38亿元。

“此类情况通常反映公司历史亏损规模较大，短期内难以通过公积金完全消化，需持续关注后续经营改善情况能否弥补剩余亏损。”19日，一位市场人士分析认为，通过资本公积金补亏可以改善净资产结构，恢复分红资格，但需要对资本公积金来源加强监管。上市公司分红的根本动力来自企业持续盈利能力，而不是靠账面修复，因此，仍然要关注上市公司业绩的实质性改善。

国浩律师事务所南京合伙人汪泽赟指出，允许资本公积金有条件弥补亏损作为新《公司法》的重要变化，客观上与我国经济发展形势相适应，也与上市公司优化自身财务报表结构及加快分红能力的目的相匹配，一定程度上可以有效提升市场投资热情，激发市场潜力，推动公司持续健康发展。随着《通知》及其他相关配套政策的出台，资本公积金弥补亏损的可操作性得到了有效保障，建议上市公司在使用资本公积金弥补亏损过程中，充分考虑方案实施的必要性，严格按照《公司法》及《通知》的程序要求进行操作，避免违规。

记者 刘扬