阿里18亿元投资美图细节曝光，涉及大模型、电商

8月18日，美图（1357.HK）发布2025上半年财报。上半年美图总收入18亿元，同比增长12.3％；经调整后归属于母公司权益持有人净利润4.67亿元，同比增长71.3％。美图方面称，公司总收入与净利润的增长主要得益于AI应用取得突破，全球付费订阅用户数量提升，以订阅为主的影像与设计产品业务收入快速增长。

今年5月20日，美图公告宣布与阿里签署2.5亿美元（约合人民币18亿元）可转债协议，双方将在电商平台、AI技术、云计算等领域展开战略合作。

在财报电话会上，美图公司创始人、董事长兼首席执行官吴欣鸿透露，与阿里的合作分为大模型、电商和云服务三块，目前美图不会再做自己的视频基础模型，在视频模型方面应用阿里通义多模态、万相视频大模型等模型；在电商方面，结合美图AI试衣能力以及阿里商家的服装资源联合推进“AI试衣”功能，以及美图设计室输出部分能力如“AI商品图”进淘天商家后台让商家体验。

AI带动美图付费用户、利润双增长

分板块看，美图上半年影像与设计产品收入13.5亿元，同比增长45.2％，占总收入74.2%；广告业务收入4.3亿元，同比增长5％，占总收入23.8%；

影像与设计产品业务包括生活场景应用和生产力工具两大领域，其中生活场景应用包括美图秀秀、美颜相机和Wink等影像编辑与拍照摄影的核心产品。截至2025年6月30日，生活场景应用的MAU总数同比增长7.5%至2.57亿，财报称增长主要源自核心产品在中国内地以外市场的业务扩张。

生产力工具应用包括美图设计室、开拍、美图云修、WHEE等应用，主要服务电商卖家、口播视频博主、商业摄影后期、设计师等群体解决图像、视频及设计领域。财报显示，截至2025年6月30日，美图公司在生产力场景的月活跃用户数为2300万，同比增长21.1％，其中，生产力工具在中国内地以外市场的月活跃用户数同比增长超90％。

在付费用户方面，截至2025年6月30日，美图付费订阅用户数约1540万创历史新高，同比增长超42％；其中，约1360万付费订阅用户来自生活场景应用，180万付费订阅用户来自生产力工具；付费订阅渗透率达5.5％。

美图公司创始人、董事长兼首席执行官吴欣鸿表示，2025上半年通过积极推动生产力和全球化战略，美图用户规模和利润规模实现了双增长。作为我们实现战略目标的关键推动力，AI不仅帮助我们提升产品力和变现能力，更为用户带来全新的交互体验。

美业解决方案业务收入3010万元，同比下降88.89%，占总收入1.7%；其他业务收入620万元，同比下降12.36%，占总收入0.3%。财报提到，美业解决方案业务的降幅主要源于美图持续聚焦核心业务，收缩供应链管理服务，部分降幅被测肤业务的软件即服务（SaaS）收入增长所抵销。但该业务板块并非美图未来的战略核心业务，美图未来也将持续优化资源配置并聚焦影像与设计产品业务。

放弃自己做基础模型，与阿里加强合作

今年5月20日，美图公告宣布与阿里签署2.5亿美元（约合人民币18亿元）可转债协议，双方将在电商平台、AI技术、云计算等领域展开战略合作。当时公告显示，阿里以可转债的形式投资美图，为期3年。阿里可在发行日起至到期日前5个工作日行使转换权，按每股6港元的价格转换为美图公司股票。

在此次财报电话会上，吴欣鸿透露，与阿里的合作分为三块，一是在大模型方面，基于通义多模态、万相视频大模型等基础上提升垂类训练效果，阿里也会就模型训练给到美图专项技术支持，如训练框架选择、数据处理、参数建议等；二是在电商方面，结合美图AI试衣能力以及阿里商家的服装资源联合推进“AI试衣”功能，以及美图设计室输出部分能力如“AI商品图”进淘天商家后台让商家体验；在云服务方面，美图于7月推出的影像Agent产品RoboNeo应用阿里云保持产品稳定性。

谈及与阿里的这次合作，吴欣鸿进一步提到，巨头在模型投入上会持续加大，构成规模效应，美图自身很难去做模型投入，所以需要有一个基础模型战略合作伙伴去确保模型的能力一直是世界一线，在竞争上不掉队。

南都N视频记者留意到，美图也曾训练过自己的基础模型。比如，早在2023年6月，美图就推出了美图视觉大模型MiracleVision(奇想智能)，该大模型也在2024年通过了《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，并将面向公众开放。

吴欣鸿在此次财报电话会上强调，美图不会再做自己的视频基础模型。“美图在前两年其实是自己（在做）基础模型，现在我们的视频大模型采用的是阿里的通义万相，确实各方面表现也更好，我们在这基础上做垂直模型的训练以应对各种功能、效果的需求。”

采写：南都N视频记者 林文琪