上半年亏损超10亿元，营收降5成！金融街：营收下降为销售结算规模下降所致

本文来源：时代周报 作者：郭鹏

8月18日，金融街（000402.SZ）发布2025年半年报。今年上半年，金融街营收46.55亿元，同比下降51.79%，净利润-10.08亿元，亏损幅度有所减少。

金融街公告表示，其房产开发业务随行就市，采取包括调整销售价格在内的多种销售策略，积极促进项目销售去化，项目结算出现亏损，但较上年同期减亏。

针对营收下降超5成的原因，时代周报记者以投资者身份致电金融街投资者联络部门，公司工作人员表示，上半年公司营收下降原因主要为房产销售业务结算规模下降所致。

自2023年起，金融街上半年业绩均为亏损。据其财报，2023年上半年、2024年上半年，金融街净利润分别为-7.29亿元、-19.84亿元。

此外，今年上半年，金融街营收再创新低。据其财报，自2016年以来，金融街首次上半年营收未超过50亿元。

8月19日，金融街报收3.04元/股，涨幅0.66%。

房产开发毛利率为负

金融街以北京金融街地区开发改造起家，后确立“房产开发和物业经营“模式。金融街拥有金融街地区的金融街购物中心、金融大厦、丽思卡尔顿酒店等知名项目。

此后，金融街从北京出发，进军全国。2014年，金融街进军上海。当年，金融街以21.77亿元收购SOHO静安广场项目，以30.55亿元收购SOHO海伦广场项目。2015年7月，金融街更是以88.15亿元的价格获得上海火车站北广场项目地块，创造当时上海地价纪录。

金融街营收规模一直不算大，据其财报，2019年，金融街营收261.8亿元，是上市以来的最高值，销售金额为319.13亿元。

据公司2025年半年报，金融街住宅项目分布于北京、天津、上海、苏州等城市。在北京，金融街主要项目分布于昌平、房山、大兴等区域；在上海，金融街项目分布于崇明、宝山、奉贤等地。

近年来，随着房地产行业下行，金融街拿地规模开始收缩。据其财报，2022年，金融街仅获得1宗土地，权益地价为12.55亿元。而在2020年、2021年，金融街分别获得5宗、8宗土地，权益地价分别为49.97亿元、65.25亿元。而2023年、2024年，金融街也仅分别获得1宗、2宗土地。

此外，自2023年起，金融街房产开发业务毛利率持续为负。据其财报，2023年、2024年，金融街房产开发业务毛利率分别为-8.38%、-6.21%。

今年上半年，金融街房产开发业务未见好转。据其财报，今年上半年，金融街实现销售签约额约47.6 亿元，实现销售签约面积约 32.5 万平米。而在2024年上半年，公司实现销售签约额约90.9亿元；实现销售签约面积约49.9万平米，

同时，公司房产开发业务继续亏损。据其财报，2025年上半年，金融街房产开发业务营收36.24亿元，同比下降57.42%，毛利率为-5.47%，同比下降2.97个百分点。

针对房产开发业务毛利率为负的原因，时代周报记者以投资者身份致电金融街投资者联络部门，公司工作人员表示，公司目前结算的项目拿地成本较高，而销售价格相较拿地时的预期销售价格低，因此该部分业务毛利率为负。

写字楼租赁类业务营收下降

金融街以金融街地区开发起家，发展过程中积累了众多写字楼、酒店等商业地产项目。金融街曾确立“开发销售+资产管理”双轮驱动的发展战略。资产管理业务主要为写字楼、商场、酒店、文旅等业务。

然而近年来金融街持续出售商业资产。2020年至今，金融街陆续出售金融街·万科丰科中心项目、德胜国际中心、北京金融街丽思卡尔顿酒店、惠州喜来登酒店、天津瑞吉金融街酒店等资产。

其中，出售北京金融街丽思卡尔顿酒店为金融街贡献了大量利润。据其财报，2022年，金融街出售北京金融街丽思卡尔顿酒店为其贡献净利润规模为7.69亿元，占金融街净利润总额的比例为91%。2022年，金融街净利润为8.46亿元，扣非净利润为-3.48亿元。

时代周报记者梳理金融街财报发现，2019年，金融街物业出租收入18.41亿元，物业经营收入6.87亿元，二者均是2019年至2024年期间的最高值。

2023年以后，写字楼市场租金下滑，金融街物业出租业务收入也下滑。根据戴德梁行数据，2024年，北京甲级写字楼租金为244.8元/平米/月，同比下降17.8%；上海甲级写字楼租金为223.3元/平米/月，同比下降20.3%。金融街财报显示，2024年，物业出租业务营收17.29亿元，同比下降5.28%。

今年上半年，写字楼租赁市场未见回暖。根据戴德梁行数据，2025 年上半年，北京甲级写字楼空置率为 16.9%，同比下降1个百分点；北京甲级写字楼租金为221.9元/平米/月，同比下降 21%；上海甲级写字楼空置率为 23.6%，同比上升 8 个百分点；上海甲级写字楼租金为 212.6 元/平米/月，同比下降 21%。

今年上半年，金融街物业租赁业务营收7.76亿元，同比下降9.99%；物业经营业务营收1.83亿元，同比下降9.61%。

对于两项业务营收下降，金融街财报表示，公司及时评估市场趋势，市场化调整包括价格在内的经营策略，根据客户需求提供服务资源，全力保障各项目出租率稳定。物业经营业务营收下降原因为公司转让天津瑞吉酒店、惠州喜来登酒店所致。