行情一片大好，为何会失落？请不要在XX板块躲牛市——道达投资手记

今天，上证指数突破2021年的高点3731点，创下最近10年的新高。

上周末，市场关于股市热度是否过高的话题不绝于耳，且有10多家银行发声严禁信用卡资金流入股市。

然而，市场担忧的调整并没有出现，反而是再创新高，赚钱效应不错。

严禁银行信贷资金违规入市，严禁信用卡资金入市，这是银行方面最基本的“操作”。因为股市具有高波动性，牛市中因追涨杀跌等频繁操作而亏大钱的人也不少。

对于股市热度是否过高的话题，达哥觉得当前股市的热度并不高。

打开微信指数小程序，达哥输入“牛市”二字发现，相比去年9月末，“牛市”的微信指数当前还趴在底部。

▲图片来源：截图自微信指数小程序

虽然近期市场连续上涨，但大盘的涨幅并不大，并没有太明显的加速。

而关于市场是否见顶的问题，有一个段子可以供大家参考。

问：平时不炒股的亲戚朋友开始问股票了，这是见顶信号吗？

答：这不是见顶信号，见顶是他教你炒股票。

东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果近期与机构沟通得出，绝大多数机构都体现了实质性的牛市思维。这些机构的代表性观点如下：

A.目前市场趋势形成，场外资金流入股市刚开始，国内基本面数据弱已经很难改变市场整体氛围，只能影响结构，节奏扰动因素在于海外。

B.目前主线本质是炒新炒出海，如果演绎成真正意义上全面牛市，“反内卷”是一个重要线索抓手，理论上各行业皆可通过“反内卷”改善盈利预期与估值。

C.牛市的基础是流动性，核心在产业。目前的产业图景就是AI+，美国已经开始跑通，中国也大有希望。目前景气是海外算力及产业链延伸拓展，未来AI应用还会出更多牛股。

D.后面主要担心慢牛变快牛，关注市场何时加速。

我们回到市场。

今天，A股三大指数延续强势表现，上证指数创出最近10年的新高，北证50创历史新高，深证成指、创业板指数均突破去年10月8日高点。截至收盘，上证指数上涨0.85%，深证成指、创业板指数分别上涨1.73%、2.84%。

沪深两市成交额达到27642亿元，较上一交易日大幅放量5196亿元。整个市场的成交额为28091.30亿元，位居去年“924行情”以来的第三位，仅次于去年10月8日和10月9日。

▲图片来源：截图自Wind金融终端

关于成交额的问题，达哥觉得有必要说一下。

去年“924行情”以来，除了去年10月8日和10月9日之外，成交额最大的10个交易日中的其他交易日，成交额基本处于2.5万亿-2.6万亿元区间。

当前的成交额大幅超过上述区间，在达哥看来并没有太大的问题，主要原因在于银行存款利率最近一年经历过两次下调。

以工商银行为例，去年7月25日的一年期定存利率为1.35%，去年10月18日、今年5月20日累计下调了40个基点，最终达到当前的0.95%。

银行定存利率下调，银行存款进入股市，必然会拉高市场的成交额。在未来的行情中，单日成交额创历史新高是必然的，且这种现象会具有一定的持续性。

关于大市就不用说了，上证指数创下最近10年的新高，深证成指、创业板指数创下去年10月以来的新高，这就是最明显的信号。

板块方面，AI的大行情继续演绎。液冷服务器板块指数涨幅高达6.54%，领涨AI各个分支。

CPO、光通信、铜缆高速连接、英伟达概念、数据中心等AI硬件方向的板块指数涨幅超过3%；短剧游戏、Sora概念、AI眼镜、AI PC、AI手机、智谱AI、软件服务、传媒娱乐等AI应用的板块指数涨幅也超过3%。

在国产算力方面，寒武纪股价逼近千元大关，曙光数创、高澜股份、强瑞技术、南亚新材、浪潮信息等一批个股大涨，也从侧面印证了AI这条主线的号召力。

尽管液冷服务器板块近期涨幅很大，但因GB300在冷板液冷、电子布、超级电容等方面呈现新增量，当技术路线确定后，后续趋势是很难逆转的，除非出现新的技术路线。

这就是市场炒作液冷服务器板块的原因之一，且是一种基于朦胧美的炒作。而从0到1阶段的朦胧美炒作，炒作力度一般是比较大的。

另外，从历次牛市的主线来看，主线的明星股、标志股、龙头股、核心股，走势必然是最稳的且领涨的，投资者的想象力巨大，正所谓“撑死胆大的”。部分人通过操作牛市主线，实现了财富自由，改变了命运。

今天收到一个网友对道达号的肯定。达哥现实中的一个朋友A，将道达号推荐给其朋友B关注，朋友B如今不仅实现了扭亏为盈，而且斩获颇丰。

我相信，最近一年聚焦达哥提及的主线板块、核心板块，大家的收获也是比较大的。

在其他核心板块、主线板块中，核心股都在大幅上涨，低位的个股也有不同程度的上涨。

达哥认为，只要盯住核心板块、主线板块中的核心股来操作，一般不会有焦虑感，除非实在太眼红，比如10cm涨停去羡慕20cm、30cm涨停。

创新药方面，今天板块指数创下新高，结束了近期的震荡态势。人形机器人板块也是如此。

非银金融方面，证券板块今天继续助力大盘冲关，该板块当前的行情仍然不是主升浪。

券商股何时会迎来主升浪？达哥认为可能有几种信号：一是东方财富、中信证券两大核心股涨停；二是板块内部有超过三分之一的个股涨停；三是通过波浪理论等技术分析确认主升浪。

来谈一个话题：我在XX板块中躲牛市。

常看达哥文章的网友都知道，最近一年反复说了一句话：

上一轮牛市或结构性牛市的主线板块、领涨板块，很难在下一轮牛市或结构性牛市中领涨。

上一轮结构性牛市的主线板块、领涨板块是哪些？是新能源、白酒等。

欢迎大家关注微信公众号“道达号”，来留言讨论：你持有的板块个股是否也在躲牛市？

今天聊这么多吧。

最后，达哥作一个总结：大盘创近10年新高，深证成指、创业板指数创去年10月以来的新高，这是市场最明显的信号。指数创新高后，虽然有震荡的顾虑，但在操作上以做多为主，仓位至少保持在中等水平以上。

板块方面，中短期关注人工智能产业链、智能驾驶、商业航天、人形机器人、创新药、固态电池等开始或即将迎来产业趋势的板块。人工智能是当前市场最大且最硬核的主线，重点关注AI芯片、CPO、PCB、液冷服务器等环节。其次关注创新药、人形机器人两大板块。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。