消费贷贴息政策出台 有望推动消费与零售需求复苏

8月12日，财政部等三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，对符合条件的个人消费贷款给予财政贴息；同时，财政部、民政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，明确对住宿、养老、旅游等八类消费领域服务业经营主体符合条件的贷款可享受贴息政策。

从居民端来看，本次消费贷、经营贷贴息方案落地，有助于节约消费成本和利息支出，或将合力推动消费、零售需求的复苏；从银行端看，本次方案利好国有行、股份行消费贷、经营贷市场占有率提升，或能改善报表资产质量。

《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》指出，2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民用于实际消费的个人消费贷款可按规定享受贴息政策。贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。对于单笔5万元以上的消费，以5万元消费额度为上限进行贴息。年贴息比例为1个百分点，大体为当前商业银行个人消费贷款利率水平的1/3，每名借款人在一家贷款经办机构享受的贴息上限为3000元（对应消费金额30万元），其中对于单笔5万元以下的消费，累计贴息上限为1000元（对应消费金额10万元）。此次个人消费贷贴息政策的出台，能够直接降低居民信贷成本，有利于激发消费潜力、推动消费贷款增长。

同时，财政部、民政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，明确在2025年3月16日至2025年12月31日期间，对餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育等8类主要消费服务领域服务业经营主体符合条件的贷款可享受贴息政策。贴息比例为1个百分点，可以贴息1年，单户享受贴息最高1万元。本次政策的经办机构主要集中在政策性银行、国有大行及股份行，信贷投放中“服务性主体”所占规模相对较小，经办机构范围尚未覆盖当前服务型主体贷款规模较大的城农商行。但政策也指出，两项政策到期后，还会开展效果评估，研究视情延长政策

本次政策的发布或将有助于银行端信贷需求扩张、报表资产质量改善，及消费、零售板块需求复苏。一方面，银行端来看，由于本次贴息主要以直接抵扣利息的方式补贴至借款人，贴息成本由财政资金承担，不会对银行息差产生影响。从市场占有率来看，政策执行有助于推动国有银行、股份银行消费贷、经营贷市场占有率提升，零售贷款占比更高的银行或更受益。近年来消费贷市场竞争激烈，贴息政策预计将刺激相关信贷需求，如果规模扩张速度较快，或推动消费贷和经营贷不良率被动下降，有助于银行报表资产质量表观改善。另一方面，从居民角度来看，政策推行有助于节约居民消费成本和利息支出，贴息方案的落地或将合力推动消费、零售需求的复苏。