关税战不打了，但另一场战争怕是停不下来了

来源：刘润

1、美国总统特朗普，近日签署行政令，这场打了快半年的关税战，又暂停了90天。

2、消息一出，全世界似乎都松了一口气。有人很高兴，说太好了，总算不打了。世界，总算恢复和平了。

3、但我想说，先别高兴。战争一定还会继续，只不过，由“关税战”变成了“科技战”。

4、简单说几点看法。

5、首先，关税战，大家都有点打不动了。

6、先说美国。

7、最新的数据显示，美国7月核心通胀（不含食品和能源）冲到了 3.1%，是近半年来的最高值。你可能在各个自媒体平台上看到过，什么鸡蛋涨价、走私横行。自媒体固然是夸张的，但美国在经历普遍的物价上涨，也是真的。

8、为什么会这样？原因之一，是美国很多低价商品，来自以中国为代表的世界工厂。关税之下，贸易受阻，物价自然高涨。

9、再看看中国。

10、中国是“世界工厂”，出口是经济的重要支柱。极端关税带来的震荡，对无数出口企业来说，同样难以承受。

11、所以，关税这种武器，动静很大，但副作用极强。还没把对方打垮，自己的经济，没准先绷不住了。对双方来说，保持暂停维持现状，是基于短期利益最大化的理性选择。

12、但止损，不代表和解。关税战，是“明修栈道”，科技战，才是“暗度陈仓”。

13、科技领域，才是决定未来几十年国家命运的关键。但是，老大要遏制，追赶者要突破。于是，科技战不可避免。美国会尽一切努力，守住自己的优势，而中国会用尽一切，努力追赶。

14、这是一场，事关未来的“国运之战”。

15、美国的优势，不在于能生产多少手机和电脑，而在于产业最上游的生产工具和规则。比如，设计必不可少的EDA软件。比如，制造芯片最核心的设备，光刻机。比如，芯片最底层的架构授权。

16、而我们的追赶，难就难在这些最关键的生产工具上。一旦美国不卖给你最先进的设计软件，不让你用制造设备，那我们的芯片设计和制造，就会遇到很大挑战。

17、你看，这就是这场博弈中，最值得深究的那个点。美国的弱点，是怕通胀，也是自己难以生产廉价的商品。中国的弱点，是关键技术还没攻克，部分依赖进口。

18、双方都有弱点，但弱点长得完全不一样。我把它叫做：非对称脆弱性。

19、看懂了这个逻辑，你才能理解这段时间，身边发生的一些事情。

20、比如，美国用“胡萝卜加大棒”，发起猛攻。

21、英特尔、台积电、三星，都开始在美国热火朝天地建厂。因为，美国一方面有《芯片法案》所带来的巨额补贴，截至2025年1月底，批准了337亿美元的补贴和55亿美元的贷款；另一方面，又规定非美国生产的芯片，想卖进来，先交100%的关税。这一手，就是用“胡萝卜加大棒”，把半导体产业链，强行拽回美国本土，把全球芯片控制在自己手里。

22、而中国的应对措施，是“苦练内功”。

23、看看身边，新能源车越来越多。国产7nm芯片，也横空出世。 因为我们一边用补贴保护新能源车市场，让它们快速迭代；一边不断输血，支持芯片攻关。这招，目的也很明确：一边打造我们自己的护城河，拉长长板；一边应对“卡脖子”，补上短板；

24、无论是美国的“强制产业政策”，还是中国的“举国之力攻关”，双方付出的代价都是巨大的。

25、因为，说到底，中美的核心利益，是不可调和的。

26、在2024年底的《中国WTO合规报告》中，美国认为，中国的经济模式是“掠夺性的非市场经济”，严重危害了自己的国家安全。而我们对核心技术独立自主的诉求，也无法退让。这种矛盾，已经无法通过一个关税数字来解决。

27、所以，看到这里，你或许明白了。所谓关税休战，更像是一场拳击赛之中，双方打累之后，心照不宣的中场休息。

28、那么，对于身处巨大变局中的我们，该怎么办？没人有标准答案。但有几个方向，你或许可以参考。

29、第一，企业的经营逻辑，已经从“效率优先”，转向了“安全优先”。过去，我们追求零库存，追求即时生产。但今天，核心部件的供应商，你可能得多找几个了。对很多中国制造企业来说，在海外做第二个生产基地，可能从可选项，成了必选项。

30、第二，巨大的变革，也意味着巨大的机遇。过去最大的机会，可能在商业模式创新。而未来，如何为这个充满不确定性的世界，提供“安全感”本身，就是最大的机会。比如，提升供应链透明度，给制造业提供自动化解决方案，给关键部件做平价替代。

31、第三，对于大型跨国企业，最好的策略似乎是“两头下注”。像英伟达这样的美国科技巨头，一方面积极响应《芯片法案》，在美国投资；另一方面，又不断和中国政府谈判，继续向中国出口芯片。在夹缝中艰难求生，看似风险极大，但却已经可能是最好的选择。

32、哎。我们这代人，真是天天都在见证历史。

本文完。

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参考资料：

2、2024 REPORT TO CONGRESSON CHINA'S WTO COMPLIANCE

3、美国国债：超 36 万亿，压力与风险并存

4、Commerce CHIPS Act Programs Status Report

5、US inflation unexpectedly stays at 2.7%; UK ministers appoint advisers for Thames Water collapse ‘contingency plans’ – business live

观点/ 刘润主笔/ 景九/ 歌平版面/ 黄静
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