周末大利好！央行重磅发布，美俄总统会谈结束，“牛市”开始出圈

本周国内外大事不断，国内来看，7月份社融数据、经济数据相继公布，整体来看不及预期，值得注意的是7月存款数据中，非银存款新增2.14万亿元，为2015年有数据记录以来同期最高水平，同比多增达1.39万亿元，可能是投资者的银证转账推动的。三部门联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》。

海外来看，中美双方发布《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》。美方承诺继续调整对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征关税的措施，自8月12日起继续暂停实施24%的对等关税90天。美国7月份CPI不及预期，提振美联储降息预期，推动全球股市大涨，但后续公布的PPI大超预期，9月份降息50bp的可能性降低，但大概率还是会降息25bp。

本周全球股市全线上涨，A股创业板指暴涨8.58%，深圳成指暴涨4.55%，日经225、俄罗斯RTS、法国CAC40涨超2%，道指、沪指、恒指、恒生科技、台湾加权涨超1%。A股领涨全球，并大幅跑赢港股。

再来看周末的重磅消息：

• 周五盘后央行发布第二季度货币政策执行报告提出，下一阶段要落实落细适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度和节奏，保持流动性充裕。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，用好结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。

另外，央行公布的7月金融数据显示，7月存款数据中，非银存款新增2.14万亿元，为2015年有数据记录以来同期最高水平，同比多增达1.39万亿元。由于投资者的银证转账等行为会引发非银存款的增长，历史上的几次股市上涨时期非银存款也大幅增加，因此，这一数据引发了市场广泛关。

• 上交所本周对154起证券异常交易行为采取了书面警示、暂停交易等监管措施，对上纬新材、东芯股份、长城军工等严重异常波动股票进行重点监控，对34起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索1起。深交所本周共对159起证券异常交易行为采取了自律监管措施；对近期涨幅异常的“广生堂”进行重点监控；共对7起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会3起涉嫌违法违规案件线索。

• 据财联社，多家光伏企业接到通知，参加下周二（8月19日）相关部门组织的光伏企业座谈会。另外，光伏组件再现缺货涨价，一线组件企业对外报价已达0.7元/W。

• 美国总统特朗普和俄罗斯总统普京在美国阿拉斯加州安克雷奇举行联合新闻发布会。特朗普表示，和普京的会议非常富有成效，许多事项已达成一致，只剩下少数几个未解决的点，“双方尚未达成（协议），但（当下）有很好的机会”。

• 美国总统特朗普表示，计划在未来两周内宣布对钢铁、芯片和半导体加征关税。其中，半导体关税可能远超此前提到的100%。他表示，“我的税率会定在200%还是300%？”

• 周末牛市情绪高度发酵，出现了《“连恋爱都不想谈了”新股民跑步入场》的报道，再加上上周指数出现加速走势，说明市场情绪正在逐步亢奋。但从微信指数来看，“牛市”温度虽然上升，但还处于低位，相比去年924年还差太多了，说明远远没达到极度亢奋状态。

半导体行业，2024年全球市场规模达6500亿美元，亚太占比超60%，技术向先进制程与Chiplet等多路径突破，应用拓展至AI、新能源汽车等领域，产业呈现区域化特征。政策扶持、需求爆发与技术创新构成投资价值，基于以上分析，我们为大家深度梳理了半导体的行业投资策略，从长期（聚焦核心赛道与龙头，采用“核心+卫星”配置）和短期（把握事件驱动与周期节奏）制定策略。

为帮助投资者把握行业动态，我们整理了《半导体研究报告》。扫码领取完整报告，获取行业深度分析及市场动态跟踪。

即可获得完整版《半导体研究报告》

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考