2478亿，今年最大并购要刷新了

今年4月，一笔重磅收购案迅速传遍了整个科技圈：OpenAI愿意以高达200亿美元（约合人民币1459亿元）的价格，收购谷歌旗下的明星产品Chrome浏览器。

如果这笔交易能顺利落地，那么OpenAI将翻倍刷新他们自成立以来的对外投资纪录——此前他们最大的一笔对外投资是以65亿美元（约合人民币467亿元）买下了AI硬件开发商Io Products；而Chrome则将成为谷歌成立以来，卖出的最贵一笔资产——此前他们卖出最贵的一笔资产是摩托罗拉。

2012年到2014年期间谷歌分别以7500万美元、23.5亿美元、29.1亿美元拆分出售了摩托罗拉生产线业务、摩托罗拉家庭业务、摩托罗拉移动，总计53.35亿美元（约合人民币383亿元）。

并且与摩托罗拉这种“负资产”明显不同，即使如今被摆上了货架，但Chrome仍然有不可撼动的市场地位。据第三方数据平台StatCounte统计，截止到2025年7月，Chrome仍然在全球浏览器市场中拿下了高达67.9%的份额。

之所以“卖”，实际上是资本主义铁拳整顿的结果：早在拜登政府执政的初期，美国司法部等相关部门就发起了对谷歌的反垄断审查，认为他们涉嫌“滥用自己在在线搜索市场的主导权”，而解决这个问题的办法之一就是卖掉他们旗下的Chrome。而转眼到了2025年3月，一切并没有“事缓则圆”，据法庭文件显示这届美国政府仍然在积极推动谷歌拆分Chrome。现任反垄断代理总检察长奥米德·阿塞菲签署的文件中称：“谷歌用非法的方式造就了一个经济巨人，它对市场造成了严重破坏，以确保无论发生什么，谷歌都能获胜。”

如今4个月过去，这笔交易案出现了新的进展。不过并不是OpenAI更接近拿下，而是出现了新的买家：据多家媒体报道，AI独角兽Perplexity提出了一份高达345亿美元（约合人民币2478亿元）的报价，参与Chrome的竞标——这个数字相比OpenAI的报价高了1000多亿，并有望刷新今年并购交易的新纪录，更“刺激”的是345亿这个数字几乎是Perplexity目前估值的整整两倍。

好一个“蛇吞象”。

“好几个投资方，一致通过”

虽然Perplexity是如今硅谷的顶流，当下估值最高的AI独角兽之一，目标是 “AI时代的谷歌”，主要产品就是AI搜索引擎。最初的产品形态基于GPT-3.5等开源LLM，为某个热门产品提供“AI搜索插件”，例如为推特（X）定向开发的Bird SQL。在2024年完成多轮融资后，他们开始开发自己的LLM，也相继发布了很多独立产品，例如Perplexity AI、人工智能助手Perplexity Assistant、人工智能浏览器Comet。

在今年的一次分享中，Perplexity的创始人斯里尼瓦斯（Aravind Srinivas）透露过一组数据：仅统计2025年5月，Perplexity总共处理了7.8亿次用户的搜索行为，平均每天要处理3000万条查询。从这个角度来看，Perplexity确实有收购Chrome的真实需求。

（Perplexity的主页）

而综合目前披露的信息，Perplexity提出的方案是这样的：这笔交易是由Perplexity在当地时间8月12日“主动”提出的，收购的原因是他们认为Chrome目前所积累的数十亿用户，是AI军备竞赛中最“无可替代”的战略资源。为了保证交易的顺利进行，Perplexity做出了大量承诺，例如保持Chrome底层引擎Chromium的开源状态、例如Chrome仍然会保留Google作为默认的搜索引擎、例如承诺在完成收购后继续向Chromium投资30亿美元以支持开发。

至于钱从哪里来，Perplexity自己的那点继续肯定是不够的。虽然Perplexity刚刚完成了一轮新的融资，估值攀升到了180亿美元（约合人民币1300亿元），但累计的融资金额大概也就10亿美元左右。再加上在此前融资过程中，媒体们曾披露他们的ARR（经常性年度收入）大概在1亿美元左右的水平，不难推算他们的现金储备是个什么状态。

因此Perplexity着重声明了一点：他们已经争取到了好几个“large VC funds”（大机构们）的支持。至于这几家“large VC funds”是谁，这就是留给大家的想象空间了。只能说目前已知的是，从2022年成立到现在，参与过Perplexity融资的，能够称得上“large”的风投机构包括Accel、软银、IVP、NEA（恩颐投资）。

此外，这笔交易案的推动还存在着一个重要的因素，那就是谷歌还有另一桩“反垄断案”：2023年1月，美国司法部对谷歌正式提起反垄断调查，指控谷歌涉嫌垄断数字广告市场，纽约、加利福尼亚、科罗拉多等八个州也参与到了这场调查中，共同对谷歌发起指控。今年4月，一名联邦法官做出了裁定，认定谷歌确实涉嫌“故意获取并维持广告技术市场的垄断权” ，并列出了谷歌需要采取的行动，例如拆分谷歌的广告交易平台AdX。

虽然谷歌在裁定当天就通过监管事务副总裁李-安妮·穆尔霍兰德（Lee-Anne Mulholland）对外声明，他们并不同意法院的本次裁决，将选择上诉。但人们普遍认为谷歌翻案的难度很大，因为这是一场“酝酿多年的反垄断诉讼”，收集了谷歌自2008年收购DoubleClick以来的很多例证，如今已经被当做司法部门的“巨大胜利”，用来彰显他们维持“市场公平竞争”的决心。

或许也正是在这样的氛围里，再加上有几家“large VC funds”的支持，Perplexity目前的所有公开表态都表现得信心满满，认为整个收购案最快将在“8月底”见分晓，届时司法部门将对“拖延了数年的谷歌反垄断案制定一份新的处理方案”。

“炒作惯犯”？

可饶是如此，这笔收购案还是太夸张了。一家没有稳定的商业模式、全行业都处在“早期探索”阶段、成立不过3年的初创公司，用两倍于自身估值的报价，试图拿下巨头手中最值钱的资产之一，并且还面临着OpenAI、雅虎、阿波罗全球管理公司这些巨头们的竞争，怎么想都有点没谱，“蛇吞象”来形容都有点不够看了。

因此这则消息传出之后，很多人在转发的时候，选择用Perplexity的名字玩起了一语双关，认为这笔交易太Perplexing（令人费解）了。理由主要有三点：

第一，如果能够拿下Chrome，Perplexity的估值也将毫无疑问地突破500亿美元——这对于金主来说风险似乎太大了，目前很难找到足够的例证支撑这样的估值暴涨，此外Perplexity能否充分地利用甚至留住Chrome目前高达35亿的原始用户，也是一个未知数；

第二，Chrome完全卖得上更高的价钱。在此前的听证会上，作为“污点证人”出席、谷歌直接竞品之一DuckDuckGo 的首席执行官加布里埃尔·温伯格 (Gabriel Weinberg ) 说，Chrome至少价值500亿美元（约合人民币3587.5亿元）——也就是说Chrome目前的报价还有很大的上浮空间，届时Perplexity还能找到足够的金融杠杆吗？这也是未知数；

第三，谷歌卖掉Chrome会非常肉疼，因为Chrome就是谷歌最大的流量入口之一。在剥离资产后想要如果要继续维持一个“默认搜索引擎”的地位，谷歌需要支付的“入场费”难以估量——现成的例子是，为了成为苹果用户们的默认搜索引擎，谷歌每年要向评估支付200多亿美元。

有这三点理由的存在，纵使Perplexity有买下Chrome的强烈冲动，但Perplexity目前看来也并不是Chrome最可能得买家。

因此在大量报道中，很多人将Perplexity这次的报价和年初他们尝试收购TikTok的新闻联系在一起，认为这就是Perplexity的营销手段之一：参与一个“本就不可能的交易”，在理所当然的“虽败犹荣”之后，获得市场中的大量关注。

值得一提的是，Perplexity在今年3月公布的收购TikTok具体方案，还真的与本次收购Chrome的方案高度类似。例如他们同样认为TikTok全球数亿用户将帮助Perplexity“升级至世界一流的人工智能基础设施”；例如他们计划加大对TikTok算法开发的投资，在“Nvidia Dynamo的支持下将TikTok的推荐模型扩展100倍”，例如他们将打造一套“透明且开源”的推荐算法，打造一个全新的“信息生态系统”。

（Perplexity官方博客里的TikTok改造方案）

从这些“操作记录”来看，Perplexity或许确实很难拥有Chrome。相比之下，我们更肯定的是，Chrome要被卖掉，一定会创造一个“年度并购纪录”。