险资最新动向！重点关注工业机器人标的！大举买入这家矿产公司！

2024年以来，受宏观经济疲软、外部风险加剧等因素影响，市场风格明显偏好高股息板块，尤其是以银行为主的红利资产。Wind数据显示，2024年31个申万一级行业指数中，银行以34.39%的涨幅位居榜首，截至2025年6月底，期间也依旧以52.00%的收益领先其余申万一级行业。

银行这一波持续上涨，险资的“带头追捧”也是重要推手。有数据显示，截至2025年一季度末，险资对银行股的持股数量为278.21亿股，合计持股市值达2657.8亿元，持股数量和市值均在险资所持行业中位居首位，是银行股上涨的重要资金来源。

虽然7月以来，银行板块整体有所调整，但从这一波持续上涨的行情来看，目前险资对于A股市场风格的引导具有显著影响，加上今年年初中央金融办、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确要提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，力争大型险企从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，且对国有保险公司经营绩效全面实行3年以上的长周期考核，此举将有助于解决保险公司等中长期资金入市面临的痛点。

未来，险资将会是A股最大增量资金之一，对A股“话语权”将进一步增强，因此险资动向值得市场高度关注。为了给投资者提供一些参考，笔者将梳理今年来险资调研最多的前20家上市公司，看看险资究竟关注哪些方向，并结合目前中报披露情况梳理险资持仓及变动情况，供读者参考。

险资年内调研TOP20股息率多数不超2%！最偏爱这家工业机器人标的！

Wind数据显示，截至2025年8月12日，今年来保险公司累计调研了4436家A股上市公司，覆盖诸多行业领域，其中工业机械、电气设备、电子元件等是险资调研重点。

具体来看，险资重点关注的前5只个股是：汇川技术、立讯精密、中控技术、水晶光电、沪电股份，参与调研的保险公司分别有：86家、54家、46家、44家、42家。

当中最受险资“偏爱”的汇川技术，今年来参与其调研的机构（包含券商、公募、私募等）也是最多的，达1212家，值得注意的是，该公司的股利支付率和股息率并不高，以汇川技术8月12日收盘价计算的股息率为0.63%，似乎与险资偏爱的高股息高红利资产并不相符。

但从公司业务和经营情况来看，公司质地是相对不错的，公司业务聚焦工业自动化领域，主要分为通用自动化、新能源汽车等多个板块。在通用自动化领域，公司主要面向下游OEM和EU行业提供工业视觉系统、工业机器人等产品及解决方案，公司的工业机器人产品在国内保持领先。随着AI技术的持续应用以及产业智能化转型的推进，国产工业机器人未来前景广阔。

而在险资调研TOP20的个股中，除了海信视像的股息率在4%以上外，其余公司股息率均不到2%。实际上，近几年除了高股息、高红利资产外，险资也一直在关注人工智能、智能制造、电子等代表新质生产力和符合国家战略的科技成长板块。

这与险资的“哑铃策略”有关，一边是高股息、高分红的资产，作为投资基本盘获取较稳收益，另一边则重点关注科技成长板块，增强收益弹性。

从市场表现来看，截至2025年8月13日，这20家上市公司的股价年内多数都上涨超20%，涨幅最大的是京北方，股价已翻倍。

险资二季度新进12只个股！大举增持这家矿产公司！

当然，险资重点调研的个股并不代表其做出买卖决策，那么险资究竟买入了哪些标的，亦或者减持了哪些公司呢？随着A股上市公司2025年中报陆续披露，险资的一些最新重仓股及调仓情况也随着浮出水面。

Wind数据显示，截至2025年8月12日，从已披露中报的上市公司来看，共有46家A股上市公司被险资重仓持有，合计持股数量达10.14亿股，较上期增加8976.49万股，合计持仓市值超170亿元，较上期增加33.97亿元。

这46家个股年内平均涨幅33.44%，其中有超过6成公司跑赢大市（万得全A指数），彰显了险资独到的投资眼光。

从持股市值来看，已披露中报的上市公司中，险资持股市值排名前3的个股是中国移动、西部矿业、春风动力，分别持有51.35亿元、13.56亿元、13.07亿元，紧随后面的中原高速，险资对其持股市值也达到了10.39亿元，这4家公司以8月12日收盘价计算的股息率有3家在3%以上。此外，险资持有同洲电子、宏发股份、城发环境、北京文化4家公司均超过5亿元。

从调仓变动情况来看，截至2025年8月12日，已披露中报的上市公司中，相比2025年一季度末，险资新进12只个股、增持17只个股、减持10只个股，对7家上市公司持股数维持不变。

具体来看，险资新进持股数量排名第一的是卫星化学，二季度买入将近2000万股，该公司股价自4月初连续下跌半月后，截至8月12日已从低点反弹超26%。业绩方面，卫星化学上半年实现营收235亿元，同比增长20.93%，实现净利润27亿元，同比增长33.44%；从过往业绩来看，公司下半年盈利大多时候会更好。

增持名单中，险资增持股数最多的个股为西部矿业，较一季度增持5104万股，截止二季度末险资对该公司的持股数量达8151万股。西部矿业主营业务贯穿矿产全产业链，具体包括铜、铅、锌、钼、镍、铁和钒的采选、冶炼和贸易，同时从事稀有金属（如黄金、白银）以及非金属产品的生产和贸易。受益于矿产铜价格及公司矿产铜产量的增长，上半年西部矿业实现营收316亿元，同比增长26.59%，实现归母净利润19亿元，同比增加15.35%，公司业绩稳健增长。且从长周期来看，有机构观点表示，铜供需缺口将呈放大趋势，继续支撑铜价中枢上行，对公司业绩带来积极影响。

除了基本面外，该公司也比较重视股东回报，连续多年分红，2024年股利支付率达80%，以2025年8月12日收盘价来算，公司股息率仍有5.6%，该股息率在行业内也是数一数二的。市场表现方面，西部矿业股价自4月9日低点以来涨超30%，年内上涨17.78%。

另外，险资对2只个股增持比例超过100%，最受险资青睐的东睦股份，增持比例高达174.95%。

从已披露中报的上市公司业绩来看，险资二季度新进或增持的个股中，有16只个股今年上半年净利润同比增幅超20%，5只个股同比增幅翻倍。

减持名单中，险资减持股数最多的个股是五洲交通，较一季度减持3030万股，持股数量减少超过50%，该公司股价自4月中旬创阶段性高点后，连续半月下跌，当前盘面以震荡为主，而在此之前的3月-4月中旬阶段性高点期间，公司股价涨超30%。从中报业绩看，公司上半年营收仅实现小幅增长，净利润同比下滑。

减持比例最高的个股为维力医疗，减持比例达64.72%，截至二季度末，险资对该股仅持有 228.61万股，持股市值不足3000万元。

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