腾讯音乐二季度收入84.4亿超预期 在线音乐业务稳健增长占比首破80%

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长江商报消息●长江商报记者 江楚雅

腾讯音乐交出亮眼业绩答卷。

8月12日，腾讯音乐（NYSE:TME，01698.HK）发布2025年第二季度财报，整体业绩坚实增长，总收入同比增长17.9%至84.4亿元，调整后净利润同比增长33.0%至26.4亿元，超出市场预期。

这一成绩主要得益于在线音乐服务收入的增长，报告期，腾讯音乐的在线音乐服务收入占比首次突破80%，达到81.1%。

值得一提的是，近期腾讯音乐超级会员用户数突破了1500万，创下历史新高，展现出强劲的用户黏性。

腾讯音乐表示，在内容与平台“一体两翼”战略引领下，公司继续以丰富的内容生态满足用户多元喜好；同时深耕产品创新，不断提升产品吸引力与用户活跃度。

同时，2025年以来，腾讯音乐动作频频，先是收购韩国SM娱乐部分股份，成为SM娱乐的第二大股东，后又与喜马拉雅达成收购协议，扩张在线音频版图。腾讯音乐的增长空间有望进一步打开。

在线音乐付费用户达1.244亿

2025年第二季度，腾讯音乐整体业绩坚实增长，总收入同比增长17.9%至84.4亿元，调整后净利润同比增长33.0%至26.4亿元。

作为中国领先的在线音乐娱乐平台，腾讯音乐于2016年由酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐和全民K歌等平台合并组建而成。公司2018年以“中国音乐流媒体第一股”身份登陆纽交所，2022年9月又完成港股二次上市。

2025年二季度，腾讯音乐收入结构进一步优化。在线音乐服务收入占比首次突破80%，达到81.1%，成为公司最主要的收入来源。具体来看，在线音乐服务收入相比2024年同期的54.2亿元增长26.4%，达到68.5亿元。这主要得益于在线音乐订阅收入的增长，以及广告服务、艺人周边和线下演出收入的增长。其中，在线音乐订阅收入为43.8亿元，相比上年同期的37.4亿元增长17.1%，这一增长主要由单个付费用户月均收入的提升所推动。

第二季度，公司在线音乐付费用户数同比增长6.3%，达到1.244亿，单个付费用户月均收入从2024年同期的10.7元提升至11.7元。

值得一提的是，近期腾讯音乐超级会员用户数突破1500万，创下历史新高。这一数据不仅反映出用户对高端音乐体验的强烈需求和支付意愿，也彰显了腾讯音乐在深挖用户价值、满足差异化需求方面的卓越成效。

腾讯音乐在推进业务增长的同时，持续推进降本增效。在成本端，2025年第二季度营业成本为46.9亿元，同比增长13.1%，这主要受IP相关成本（包括艺人周边开发、线下演出运营及广告代理费用等）增加的影响。不过，得益于高附加值的订阅业务增长、广告业务ARPPU提升以及内容分成比例优化，公司毛利率同比提升2.4个百分点至44.4%。

在费用管控方面，当季腾讯音乐经营开支总额为11.6亿元，规模与上年同期基本持平。但由于收入规模扩大，费用率同比显著下降2.3个百分点至13.7%。截至2025年6月30日，腾讯音乐持有的现金、现金等价物、定期存款和短期投资的合计余额为人民币349.2亿元（48.7亿美元），为公司的持续发展提供了坚实的资金保障。

腾讯音乐娱乐集团CEO梁柱表示：“通过持续的产品创新与沉浸式的体验打造，在线音乐业务实现了稳健增长。付费用户规模和单个付费用户月均收入持续提高，用户活跃度也不断提升。”

深化内容生态与产品创新

腾讯音乐业绩的稳健提升，离不开其长期坚持的内容与平台“一体两翼”战略。在该战略的持续深化下，腾讯音乐构筑起多元且富有竞争力的内容生态与平台体验，为在线音乐业务的稳健高质量增长奠定了坚实基础。

2025年上半年，腾讯音乐通过两大自有演出IP，为近百组腾讯音乐人创造了超300场线下演出机会。艺人相关权益，如门票优先购权益、明星系列星光卡等，对驱动超级会员开通转化效果显著。

为丰富会员音乐体验场景，腾讯音乐与头部车企和众多车型紧密合作，打造更优质的车载音乐体验。例如，与吉利集团达成全面深度合作，接入小米首款SUV小米YU7等。

腾讯音乐不断优化创新产品功能，在提升用户黏性的同时，通过更多差异化专属优质权益吸引了更多用户成为超级会员。高品质音质音效依然是最受欢迎的超级会员权益，酷狗音乐首创蝰蛇HiFi音质和“一键强音2.0”功能，为用户打造了沉浸式音乐体验。更具创新性的是其行业首创的“AI合唱”功能，强化了互动乐趣和用户参与感。

核心音乐业务之外，腾讯音乐持续扩张音频领域业务，进一步强化全球布局。据韩国金融监督院电子公开系统消息，HYBE于5月30日将所持有的SM娱乐全部股份，出售给腾讯音乐旗下的香港法人，交易价值约2433亿韩元。此次交易完成后，HYBE收回对SM娱乐的全部初始投资，而腾讯音乐一跃成为SM娱乐的第二大股东，这意味着腾讯音乐在全球布局方面迈出了重要一步。

6月10日，腾讯音乐发布公告称，与在线音频平台喜马拉雅控股及其他若干订约方就拟收购喜马拉雅签订并购协议及计划。腾讯音乐收购喜马拉雅之后，将补齐音频行业的拼图。QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐再加上喜马拉雅，将使腾讯音乐在数字音乐行业的地位更加稳固。