董明珠的储能算盘：格力钛是弃子还是奇兵？

中国储能网讯：

2025年8月6日，格力钛新能源股份有限公司（前身为银隆新能源）迎来重大战略转折——原法定代表人、总经理邓晓博卸任，方祥建正式接任并兼任董事长。这场人事调整中，最受瞩目的是董明珠正式退出董事职务，但其仍以17.46%的持股比例稳居第二大股东之位。

此次变动被视为格力电器深化新能源战略的关键信号。作为董明珠"储能梦"的核心载体，格力钛自2016年以30亿元收购案进入公众视野——当年董明珠联手万达、京东等资本巨头，将这家以钛酸锂电池技术见长的企业纳入版图，试图在储能领域开辟新战场。然而九年过去，尽管董明珠始终未减持股热情，但市场对钛酸锂技术的争议、新能源赛道的激烈竞争，让这家企业的转型之路充满变数。

对此，有业内人士认为，方祥建的接任不仅意味着管理层的代际交接，更折射出格力在储能领域布局的重大转向。当"铁娘子"从台前退至资本幕后，这家承载着格力新能源野心的企业，正站在技术路线迭代与市场博弈的十字路口。

01

光储空协同发力，格力钛借“光储直柔”或迎扭亏关键

格力钛的财务困境持续考验格力电器战略布局。2022年净亏损19.05亿元、2023上半年亏损1.71亿元、2025年预期亏损约3-5亿元的业绩表现，不仅直接侵蚀格力电器利润，更引发资本市场对储能业务前景的质疑。

尽管格力电器在2024年财报中已对格力钛28.44亿元股权投资及6.12亿元商誉全额计提减值，完成风险出清，但经营性拖累仍未消除：若2025年格力钛亏损3亿元，格力电器将按55.01%持股比例承担约1.65亿元亏损，占其2025年一季度净利润的2.8%；更严峻的是，格力为格力钛提供的14.78亿元连带责任担保存在触发风险，可能一次性减少格力电器利润14.78亿元，占其2024年净利润的4.6%。

为应对危机，格力电器2023年12月公告拟增持格力钛股权以强化控制权，但目前改善效果尚未显现。在2024年业绩说明会上，格力电器透露将推动格力钛聚焦储能与特种交通领域，通过完善内控制度、加强财务管理、定期评估业务风险及优化应收账款管理等措施扭转局面。然而，在储能行业竞争加剧、技术迭代加速的背景下，格力钛能否实现经营破局仍需观察。

02

储能行业技术路线重构，钛酸锂生存空间被谁挤压？

格力钛的困境，折射出储能行业技术路线的深刻变革。2024年，中国新型储能市场呈现多元化发展态势，锂离子电池储能占据主导地位，压缩空气储能、液流电池储能等技术路线加速落地。

宁德时代、亿纬锂能等企业通过技术创新，将固态电池能量密度提升至400Wh/kg以上，循环寿命突破2000次，而钠离子电池则凭借成本优势在低速车、储能等领域加速渗透。

在这种背景下，钛酸锂技术的生存空间被进一步压缩。尽管其高安全性、长寿命的特性在电网调频、数据中心备用电源等场景具有应用价值，但这类细分市场的规模有限，难以支撑企业大规模商业化。更为严峻的是，随着磷酸铁锂电池技术的迭代升级，其能量密度已突破200Wh/kg，循环寿命达3000次以上，钛酸锂的技术优势逐渐被抹平。

据CESA储能应用分会产业数据库不完全统计，2024年中国储能锂电池出货量达301.04GWh，同比增长56%，其中磷酸铁锂电池占比超90%。而格力钛的钛酸锂产品出货量不足1GWh，市场份额不足0.3%。这种市场格局，使得格力钛在行业爆发期沦为边缘玩家。

03

财务与战略如何平衡？格力储能投入的“度”在哪？

面对困局，格力钛并非完全没有突围机会。其钛酸锂技术在高安全、长寿命、宽温域等特性，在特种场景中仍具有不可替代性。2025年，格力钛与庐山景区合作的铛铛车项目，便是其技术优势在文旅生态中的创新应用。这种将储能技术与文旅产业融合的模式，为企业开辟了新的利润增长点。

更为重要的是，格力钛的技术与格力电器的"光储空"战略具有协同潜力。在分布式光伏、工商业储能等领域，钛酸锂电池的高安全性、长寿命特性可与格力空调的节能技术形成互补，构建"光储直柔"一体化解决方案。2025年，格力电器相关业务收入增长预期达50%以上，这种战略协同可能成为格力钛扭亏为盈的关键。

然而，这种破局之路仍面临诸多挑战。首先，钛酸锂技术的成本劣势必须通过规模化生产或材料创新加以解决。其次，格力钛需在细分市场中建立技术壁垒，避免与头部企业正面竞争。最后，格力电器需在财务安全与战略布局间寻求平衡，避免因过度投入储能板块而拖累整体业绩。

04

写在结尾

董明珠的储能赌局，是格力电器布局新能源的必经阵痛。钛酸锂技术虽让格力钛错失市场爆发红利，却在特种储能场景埋下差异化伏笔——从极端温度环境到高倍率充放电需求，其技术特性正等待细分市场成熟。财务压力与战略定力形成微妙博弈：短期阵痛背后，是格力通过试错积累技术壁垒、构建产业链资源的深层逻辑。

当前行业已从规模竞赛转向技术深耕，格力钛的转折点恰在于能否将技术沉淀转化为定制化解决方案。管理层决策需平衡现实压力与长期主义，若能以开放姿态引入技术互补伙伴，或聚焦特定场景精耕细作，或能打开新局面。

这场赌局的本质，是传统制造巨头在新能源浪潮中的生存哲学——用试错成本换取未来入场券。当"十五五"储能多元化需求爆发时，格力今日的坚持或将显现其战略远见。

储能赛道没有终局，只有持续进化，董明珠的逆风翻盘，终需交给时间与市场共同验证。

（备注：第三方引用和转载来源于CESA储能应用分会和中国储能网的数据，请注明来源，否则将追究法律责任。）

一审：刘亚珍

二审：裴丽娟

三审：潘 望