方便面、饮料都卖不动了？康师傅营收连续下滑

作者 | 赵栀

编辑 | 趣解商业资讯组

8月11日，康师傅披露2025年上半年业绩。

报告期内，康师傅实现营收约为400.92亿元，同比下降2.7%。这是康师傅连续两年半年度收入下滑。2024年上半年，康师傅实现收入415.5亿元，同比下滑0.15%。

具体来看，康师傅主要品类销售额都在跌：方便面板块营收134.65亿元，同比下降2.5%；饮料板块营收263.59亿元，同比下降2.6%。

对于方便面业务下滑，康师傅在财报中表示主要系“受市场承压与产品结构调整”所致。

值得注意的是，康师傅的盈利能力大幅提高。报告期内，归母净利润为22.71亿元，同比增长20.5%

从成本角度看，原材料价格波动对利润影响较大。在2025年上半年，原材料价格或出现有利变化，使康师傅在生产成本上得到控制。以方便面业务为例，面粉、油脂等原材料价格下降，降低了单位产品的生产成本。

产品价格调整也是利润增长的重要因素。康师傅对部分产品进行了提价，尽管提价在一定程度上影响了销量，但单位产品利润增加。在2024-2025年期间，康师傅对袋装面和桶装面进行调价，如袋装面建议零售价由2.8元提升至3元，经典桶由4.5元提升至5元。虽然销量有所下滑，但提价带来的利润增长幅度超过了销量下滑的损失，从而推动整体利润上升。

“今年方便面的转型已经慢慢步入正轨，下半年预计会有一个正的增速。”据康师傅方面透露，方便面业务七八月份的结构和上半年是倒过来的，中低端面在衰退，但容器面、高价面已经转正，整个营业额已经转正，所以其希望下半年能提升中低端面的增速，去平衡上半年的衰退。

对于方便面业务，康师傅方面表示，方便面毛利率下半年还会继续改善，主要是看棕榈油的价格走势。原材料方面，面粉应该还是有利的，棕榈油处于逆风状态。

此外，康师傅方面坦言，在康饮方面，还是有些基本功要持续加强。比如目前虽然铺货可能不错，但单点卖力在有些地方是落后的。有些产品做得好、有些产品做得不好，事实上背后的原因就是基本功不扎实。“如果我们的品牌能持续做好跟年轻消费者的沟通，以冰红茶为例，通过口味创新给到消费者眼前一亮，通过扫码等系列活动的尝试，取得的成果也不错，但在绿茶方面就要弱一些，所以我们后续会在核心品类上夯实基本功。”

在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，康师傅整个基本盘应该来说还是比较稳定的，但是没有抓住整个饮料的风口。目前，康师傅的品牌效应、规模效应、粉丝效应以及产业链完整度都不错，需要加快创新升级迭代的速度与质量。不排除明年或者说从现在开始，康师傅创新升级、迭代的速度和质量应该有所改善。

总体来看，尽管康师傅在上半年面临营收下滑的挑战，但市场的变化并非毫无转机。再加上康师傅在方便面和饮料领域积累深厚，有望转化成竞争优势，其仍有握翻盘筹码。