金融教授闫志鹏：建议从10岁开始存钱养老，最划算

8月6日，上海交大高级金融学院教授闫志鹏在《金融新启航·养老金融透视镜》栏目中表示，养老规划的核心是“时间杠杆”。

为了说明这一点，闫志鹏教授用三胞胎案例说明：假设年化收益率为8%，10岁开始每年存1万，连续6年，65岁时账户余额344万；16岁开始每年存1万，连续9年，最终为293万；25岁开始每年存1万，连续40年，最终仅280万。

据此闫志鹏教授认为，越早启动，复利效应越惊人，20多岁应投资较大比例的权益类资产，借助年化收益积累财富。

到了30多岁，则需平衡刚性支出与养老储备，可采用30元法则，每天先存30元再消费，一年就是1万元，30年8%的复利，最终财富可达137.2万元。

乍一看，闫志鹏教授的建议非常地道，意思也很简单，就是越早存钱养老，效果越好，复利的效应也最大。

但问题在于，10岁开始存养老金，这件事放眼全球来看，除了父母，没有谁可以做到在10岁的时候就靠自己每年存1万元。

而更重要的问题还在于，对普通人来说，今天还能够在哪里找到年化收益率8%的复利呢？

从逻辑分析来看，闫志鹏教授的数学逻辑还是存在的。

复利效应是金融学基本原理，数学上成立。例如，10岁开始每年存1万，连续存6年（假设年化利率8%），65岁账户余额可达344万；而25岁开始每年存1万，连续存40年，余额仅280万。

这展示了“时间杠杆”的威力：早开始少存几年，长期收益反而更高，因为本金积累时间长，复利滚雪球效应更显著。

虽然复利逻辑正确，但实际应用依赖理想化假设。年化利率8%在当前低利率环境下根本不现实（银行利率普遍偏低），且59年后的经济、通胀等变数无法预测，可能削弱收益。此外，10岁孩子无收入来源，存钱依赖父母资助，易被视为“啃老”，并加剧社会焦虑。

目前我国银行固定存款连1.8%的利率都找不到了，更何况8%的利息了。

这才是最大的问题。

作为金融学教授，闫志鹏的理论知识应该是非常扎实的，但就现实情况而言，今天一年存一万，还能够长期找到8%的利率，哪怕是股神巴菲特来了，恐怕也做不到。

闫志鹏教授提出的“10岁存养老钱”建议并非普适性方案，其适用人群存在明确边界，需综合考虑家庭经济能力与储蓄目标。

那么闫志鹏教授的10岁存养老金，适用于什么样的人呢？

首先，一定是高收入家庭子女。

父母具备较强经济实力，可为子女提供额外资金启动养老储蓄，且不影响家庭基本开支与教育投入，但如果是高收入家庭，那么基本上也不用操心未来的养老金了，因此从10岁开始存养老金，对高收入家庭来说，同样也不现实，因为他们根本不担忧。

而对普通家庭来说，未来的养老的确是一个大问题，但普通家庭一来一年不太可能为子女存1万元的养老金，二来普通家庭也根本找不到年化收益率高达8%的长期投资或储蓄标的物。

因此，闫志鹏教授的10岁存养老金，并不现实，也没有实际的操作性。哪怕是对高收入家庭而言，10岁存养老金也不现实。

对高收入家庭而言，他们差的也不是一年一万元的资金，他们缺的同样还是年化收益率8%的长期项目，如果收益率能够做到8%，就不是一年1万了，而是可以长期上百万的投入了。

这对任何一个收入阶段的家庭而言，年化收益率8%都是遥不可及的梦，更不用说长期8%的收益率了。

对普通人来说，更靠谱的养老方案是什么？

“30元法则”，才是更适合普通大众的养老方案。

每日存30元（年存1万），30年复利下来，也许是一个不错的选择，但同样的，这个方案也非常考虑到年化收益率，如果是以普通银行固定存款利率来计算的话，30年复利下来，其实收益也不是很多，但胜在风险可控稳定，反而是普通人长期投资的一个不错选择。

如果我们以银行的固定存款利率计算的话，一年存1万，在30年后，我们又能够获得多少收益呢？

年化利率

30年总本金

总利息

本息合计

通胀调整（按3%通胀率）

1.5%

328,500元

≈78,000元

≈406,500元

相当于当前167,000元

328,500元

≈122,000元

≈450,500元

相当于当前185,000元

2.5%

328,500元

≈175,000元

≈503,500元

相当于当前207,000元

3.0%

328,500元

≈239,000元

≈567,500元

相当于当前233,000元

上面这张图就是分利率情景测算。

与闫教授假设的8%复利结果（137万元）相比，银行定存收益仅为其30%～40%（约40万～57万元），复利效应因低利率被大幅削弱。

即使按3%的高利率计算，30年后57万元的购买力仅相当于当前的23万元左右（假设年通胀率3%），难以覆盖养老需求。

换句话说，从上图来看，不管是哪种银行利率之下，在30年的存款周期下，我们的本息合计，最终购买力，都不如我们实际支付的总本金。

从这个角度来看，所谓的30元法则，其实际收益，也并不如我们想象中的那么高。

所以，这个方法适配性其实并不高，原因在于，因为收益率相对偏低，有可能出现跑不赢通胀的情况，除此之外，30元储蓄较低，也很难获得更大的复利。

最终，在当下的投资收益环境面前，可能并没有适合所有人的投资策略。

普通人要想获得较高的养老金，最好的办法还是老老实实买社保，退休之后每个月领取养老金，这个才是最稳妥的办法。

除此之外，就是努力赚钱，提高我们的收入，而不是靠着每天30元的微薄储蓄，如果是按照这个逻辑来，最终收益可能还跑不过通胀。

我们已经错过了投资的最佳时期，对普通人来说，8%的收益率是天方夜谭，而靠着2%的收益，也很难实现复利的跃迁，尤其是在本金不足的情况下。

最好的办法，还是努力提高收入，以应对老龄化之后所要面对的各种不确定性。

所谓复利奇迹，要么靠极高的收益率，要么靠极高的本金，如果两者都没有，对普通人来说，复利奇迹就约等于无。

end.