361度（01361）中期财报同比增长11% 以“快稳”模式锚定长期战略价值

智通财经APP获悉，8月12日，361度国际有限公司（01361）再度领衔本土四大运动品牌发布2025年中期业绩。报告期内，公司营收达57.05亿元，同比大增11%继续领跑行业；实现权益持有人应占溢利8.58亿元，同比增8.6%，连续四年保持高增长；公司经营活动现金流5.24亿元，同比增227%；同时，每股中期派息0.187元，派息比例达45%。

在体育市场持续发展的大背景下，361°继2024年突破百亿营收大关、跻身行业第一梯队后，再度交出业绩高增长答卷。标志着公司已从“百亿新锐”蜕变为“稳健领跑者”，为全年业绩高质量、可持续、快增长奠定了坚实的基础。

童装、电商、超品三驾马车齐驱，支撑业绩“快稳”硬核表现

2025年，中国体育用品行业在扩内需政策红利的持续释放下迎来黄金发展期。361°精准把握历史机遇，以“快增长、稳盈利”的独特模式穿越市场周期 —— 童装、电商、超品店三大创新业务协同发力，不仅支撑起“营收增速行业第一、盈利质量持续向上”的硬核业绩，更再度印证了其长期战略布局的前瞻性与可持续性，为行业树立了稳健、快速增长的典范。

上半年，361°儿童业务板块展现强劲增长势能，凭借精准的市场定位与产品创新，深度契合儿童及青少年运动需求，上半年零售额12.6亿元同比增11.4%，成为公司业绩的第二增长曲线。

自2010年成立独立儿童业务板块以来，361°儿童持续研发适用于儿童及青少年的专属产品科技体系，推出FLASH科技、足弓自适应系统科技、攻速科技等创新科技，不断提升产品实力。作为中国跳绳国家队官方合作伙伴，361°见证了国家队在2025年世界跳绳锦标赛上的历史性突破。在8月3日刚刚收官的世锦赛系列比赛中，中国跳绳国家队勇夺70金40银27铜共137枚奖牌，并15次刷新、2次追平世界纪录，创造了历史最好成绩。这份荣耀与361°的专业装备支持密不可分。

同时，作为北京国安少训合作伙伴，361°积极打造多元化的品牌活动吸引更多热爱运动的儿童及青少年，为终端零售注入增长动能。361°儿童敏锐捕捉最新消费趋势，线上线下协同发力。终端门店形象上实现超品店、五代店、四代店等立体覆盖，在门店形象及货品陈列等方面实现差异化，未来将继续探索更加丰富的新型终端门店。

在渠道优化提升方面，上半年，361°电商业务借助数字化转型，线上专供品策略与线上线下融合模式并行策略，深入挖掘并迅速响应消费者需求，实现爆发式增长，期内实现电商业务收益18.2亿元，同比劲增 45%，增速再创历史新高。公司电商业务通过私域运营、直播电商、会员体系等数字化工具，不仅降低了渠道成本，更实现了对消费者需求的精准捕捉，实现尖货产品自发售起至报告期末，全渠道热销1460万+件，成为驱动整体业绩快速扩张的核心增长引擎。

在持续夯实国内业务的同时，361°加速全球化布局，海外线下销售网络已覆盖美洲、欧洲及“一带一路”沿线市场。其中，马来西亚吉隆坡海外旗舰店运营良好，成为品牌深耕东南亚市场的重要战略支点。同时，跨境电商实现全球千万级增长，上半年销售额同比大增94%，连创历史新高。国内与跨境业务双轮驱动，正加速拓展全球增长新版图。

此外，361°持续发力市场拓展及零售业态创新，优化线下体验和提升渠道覆盖。2025年上半年，361°打造的“全民运动装备站”超品店迎来爆发式增长，其全国门店数量已累计落成49家，涵盖45家大装店及4家童装店。作为集团零售新业态，361°超品依托“千平空间、全场景品类覆盖、一站式自助购齐”的独特模式，超品店将单一门店拓展至多元化消费场景，有助于增强连带率，持续赋能集团的销售增长，打造集团新增长极；同时，运动产品自选模式利于追求极致性价比，捕捉新市场机会的，有望塑造新运动生活方式。

以科技创新驱动高质量增长，股价半年涨逾50%，机构长期看好

上半年，361°以科技创新为核心驱动力，深度践行“科技为本，品牌为先”的品牌策略，针对多样化的市场需求持续推出新品，在产品端追求极致的专业性与高度质价比，不断深化“专业化、年轻化、国际化”的品牌定位。

自上市以来，361°研发费用逐年提升，2024 年达 3.42 亿元，近十年研发投入占营收比重稳定在 3% 以上，领先行业平均水平，研发投入的持续加码为产品创新提供了坚实支撑。截至报告期末，公司累计拥有870项专利，科研实力持续夯实。通过持续的技术革新提升产品力，公司产品稳定迭代，矩阵不断拓宽，2025年上半年实现鞋尖货新品数量高达230逾款。在跑步、篮球等核心领域，技术成果加速转化为产品竞争力：「飚速」系列迭代升级，「飞飚 FUTURE2」「BIG3 6.0」「禅 7」等旗舰产品凭借科技赋能的专业性能与实用设计，赢得市场广泛认可，成为品牌 “专业化”的生动注脚，赢得了广大消费者的认可。

在运动服饰的科技创新方面，集团推出突破性的“百叶窗”仿生透气服装、“热粒科技”等物理保暖服装材料。仿生科技“百叶窗”是通过松果智能开合原理，实现湿度自适应透气系统，动态优化运动体温，能够攻克高强度场景下的闷热痛点；同时，物理保暖“热粒科技” 基于人体热力地图，以环保超临界ETPU粒子与3D立体结构精准锁温，颠覆了传统保暖材料的厚重局限。两项技术共获26项国内外专利，包揽十大类纺织创新产品、泉州市高价值专利金奖等权威认证，并全部通过省级新产品认定。这标志着361°在智能仿生与科学保暖领域建立技术壁垒，重新定义运动装备的穿着边界，为集团业绩增长注入强效科技动能。

集团运营持续展现出穿越周期的实力，不仅反映在亮眼的经营业绩上，更提振了投资者对公司股价的预期和信心。在资本市场上,2025年初至今，361°股价稳步上涨，累计涨幅超50%，成为港股市场中四大国产运动服饰品牌的涨幅黑马，8 月 11 日盘中股价最高触及 6.70 港元，创下近 5 年新高，市值也随之攀升至新高度，市场与投资者信心得以强化。公司股价与市值双升，既彰显了市场对公司发展前景的认可，也进一步打开了长期增长的预期空间。

年初至今，逾30家金融机构发布公司深度研报，均为买入、增持等正向评级。其中，长江证券分析认为，361度公司流水延续稳健增长表现，预计2025年订货会表现将较为优异，全年收入增长确定性较强。从中长期来看，公司产品矩阵完善及产品力提升的趋势仍在延续，渠道结构持续优化，超品大店等新业态的探索有望为公司贡献第二增长极。

据艾媒咨询数据显示，2023年我国运动鞋服市场规模为4926亿，随着更多品牌逐步登上国际舞台以及本土品牌的崛起，预计到2025年整个运动鞋服市场规模将会达到5989亿，2030 年更是有望突破 8963 亿元。

展望未来，361°将继续深化创新战略，依托品牌、产品、渠道等多维度创新优势，持续挖掘增长潜力，巩固行业地位，为投资者创造更多价值，在运动服饰行业高质量发展的赛道上加速前行。