【苯酐】反内卷风暴来袭！苯酐行业如何破局

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1、"反内卷"政策加码，苯酐行业迎来深度调整与价值重估机遇

数据来源：金联创

在全球供应链重构与国内经济"波浪式复苏"的复杂背景下，中国苯酐行业正面临产能扩张与盈利萎缩的双重挤压。2025年上半年数据显示，行业产能同比增长5%至329万吨/年，出口虽增长36%但难抵内需疲软，月均亏损仍达187元/吨。下半年随着新和竭智达、广东威联达等新增产能投产，行业供需矛盾或将进一步激化。此时中央"反内卷"政策密集出台——从《价格法》修订严打低价倾销，到江苏"两高"项目能效新规提高准入门槛，政策组合拳直指行业"量增价减"痼疾。参考光伏、水泥等行业通过自律减产实现价格修复的案例，苯酐行业有望借政策东风打破"扩产-降价-亏损"的恶性循环，推动竞争逻辑从价格战向价值战转变。

数据来源：金联创

2、三重路径重构行业生态，龙头企业或迎价值重估

当前苯酐行业的反内卷实践可能沿三条主线展开：其一，供给端硬约束，通过能效标准淘汰落后产能，或效仿光伏玻璃行业实施集体减产；其二，市场秩序重塑，建立价格报备机制防止恶性竞价，或参考制冷剂行业实施生产配额管理；其三，产业链协同，推动上下游组建产业联盟，避免成本压力单向传导。值得注意的是，行业分化将加速——拥有原料和下游产业链配套优势的苯酐企业，更易在严监管环境中建立护城河。数据显示，2025年上半年苯酐行业利润同比已改善362元/吨，若反内卷政策执行到位，未来苯酐行业盈利弹性或超预期。

3、破局之道：从产能扩张到价值创造

面对政策与市场的双重变局，苯酐企业需构建三维应对体系：短期紧盯政策窗口，积极参与行业自律公约制定，避免在价格战中消耗现金流；中期加快技术升级，如开发高纯度环保苯酐产品突破高端市场，或通过工艺优化将能耗降至国际先进水平；长期布局产业链一体化，龙头企业可向上游延伸原料供应（如配套邻苯或工业萘装置），向下游拓展增塑剂和不饱和树脂等领域。特别需要关注的是，随着《全国统一大市场建设指引》实施，地方保护主义式微将倒逼企业真正依靠竞争力而非补贴生存。

结语

在全球化退潮与碳中和转型的交汇点上，中国苯酐行业正经历从"规模竞争"到"质量竞争"的范式革命。反内卷政策不是简单的限产保价，而是推动行业走向"创新驱动-合理利润-可持续发展"新平衡的催化剂。对于中国苯酐企业而言，这既是告别粗放增长的阵痛期，更是抢占价值链高地的战略机遇期。正如25年前中国加入WTO重塑化工行业格局一样，本轮反内卷浪潮或将催生一批具有全球竞争力的专业化苯酐企业。

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