PAG私有化凤祥股份：后者年营收55亿，IPO五年后从港交所退市

文｜雷递网 雷建平

在港股上市5年后，山东凤祥股份有限公司（简称"凤祥股份"，股票代码：9977.HK）日前从港交所完成私有化后退市。

近日，太盟投资集团（简称"PAG"）境内子公司（"要约人"）以吸收合并方式完成对凤祥股份的私有化交易，凤祥股份于7月31日从香港联交所退市。

据介绍，PAG是一家亚太地区另类资产投资公司，拥有不动产、信贷与市场以及私市股权三大核心业务，为约300家全球机构投资者管理超过550亿美元的资产。PAG私市股权投资业务管理的泛亚洲收购基金及成长基金的在管资产逾210亿美元。

年营收55亿，经调整净利2亿

据介绍，凤祥股份主要位于中国山东，主要用白羽肉鸡生产鸡肉制品。亦生产及推销各种深加工鸡肉制品。

凤祥股份以凤祥食品、优形及五更炉品牌推广深加工鸡肉制品。深加工鸡肉制品包括鸡肉熟食制品、鸡肉半熟食制品及调味鸡肉制品。该等深加工产品需冷藏或冷冻，视乎加工方法而定。

凤祥股份还提供生白羽鸡肉制品，其中包括冷冻全鸡及鸡部位，如鸡翅尖、鸡胸、鸡小腿、鸡翅根、带骨鸡腿、无骨鸡柳、鸡头、鸡爪及鸡腿。

凤祥股份根据内部或客户要求将肉鸡切成各个部位，并根据产品性质将其冷藏或冷冻。

年报显示，凤祥股份2024年营收为55亿元，较上年同期的51.34亿元增长7.1%；净利为2.81亿元，较上年同期的1.6亿元增长75.6%；经调整净利为1.98亿元，较上年同期的1.6亿元增长24%。

凤祥股份2024年来自销售深加工鸡肉制品所得收入为29.55亿元，较上年同期的26.14亿元增长13.1%，占营收的比例为53.7%。

凤祥股份2024年来自对外销售生鸡肉制品所得收入为23.43亿元，较上年同期的22.84亿元增长2.6%。

原本是刘志光家族企业

凤祥股份原本是刘志光家族企业，上市前，刘学景、张秀英、刘志光及刘志明透过新凤祥集团、凤祥集团、凤祥投资、广东横琴、新凤祥光明及西藏新凤祥直接或间接合共持有公司100%的已发行股本总额。

刘学景及张秀英为夫妻，并为刘志光及刘志明的父母。刘志光及刘志明为兄弟，并为刘学景及张秀英的儿子。

凤祥股份2020年7月在港交所上市，发行价3.33港元，募资10亿港元。

后来，新凤祥控股的若干附属公司出现债务逾期情况。于该等附属公司中，新凤祥财务涉及逾期还款纠纷。

据此，原告对其提出民事起诉。该等案件所涉债务的担保人新凤祥控股及╱或其若干附属公司亦被列为被告。随后，一名债权人以祥光铜业（新凤祥控股之附属公司）无力偿还到期债务为由，向山东省聊城市中级人民法院提出对祥光铜业的司法重整。

山东省阳谷县人民法院接受指定审理此案，随后受理新凤祥控股、凤祥集团及凤祥投资（各为前控股股东）以及祥光铜业等19家公司（为免生疑问，不包括公司）的司法重整申请。

2022年10月，太盟亚洲旗下基金Falcon以竞价13.72亿元获得新凤祥控股、凤祥集团及凤祥投资所持凤祥股份合计持有凤祥股份70.92%的股权。

2023年8月，凤祥股份获中东主权财富基金阿布扎比投资局下属机构入股，涉资约2.4亿港元。认购完成后，阿布扎比投资局将持有凤祥股份9.9%股权，成为凤祥股份第二大股东。

2023年9月到10月间，凤祥股份完成了2.8亿港元的新股发行，凤祥股份控股股东太盟集团完成了1.2亿港元的旧股转让，总计4亿港元。

这也给此次PAG私有化凤祥股份埋下伏笔。