萤火虫航天上市，市值逾85亿美元

北京时间8月8日，萤火虫航天公司（Firefly Aerospace）在纳斯达克上市，股票代码FLY，发行价格45美元/股。

上市当天以每股70美元开盘，收盘报60.35美元，较发行价上涨34%，上市首日结束时，该公司市值为84.8亿美元。

这是美国“登月第一股”，也是继Rocket Lab火箭实验室（RKLB.US）之后，第二家以火箭制造为主业登陆纳斯达克的商业航天公司；同时，萤火虫航天还是2025年美股第三家上市的商业航天公司（总第五家）。

按主营业务相关性及上市时间，美国通过传统IPO上市的纯商业航天公司（不含借壳上市）：

维珍银河‌（2019年，SPAC）
‌Rocket Lab‌（2021年，SPAC）
‌Voyager Technologies‌（2025年）
‌Karman Holdings‌（2025年）
‌Firefly Aerospace‌（2025年8月）

核心业务：覆盖发射与航天器

萤火虫航天的业务主要分为两大板块，发射系统和航天器。

发射系统方面，拥有Alpha和Eclipse两款产品。

• 阿尔法（Alpha）火箭，是二级入轨一次性使用液体运载火箭，低轨运力1吨，已6次发射，4次成功，包括响应式太空任务，为国防领域提供关键解决方案。
• MLV（Eclipse）火箭， 相当于Alpha的“升级版”，与诺斯罗普・格鲁曼合作研发的可重复使用运载火箭，低轨运力16吨，支持空间站补给、国家安全任务等多种需求，计划2026年首飞。

航天器解决方案方面：以Blue Ghost着陆器和Elytra航天器为核心。

• 蓝幽灵（Blue Ghost）是目前唯一实现完全成功月球着陆的商业公司的飞行器，也是自阿波罗17号后首个完成月球表面任务的美国着陆器。
• Elytra作为高推力航天器平台，可执行卫星交付、在轨转移等多种任务，还将支持美国国防部的响应式在轨任务，例如：在轨机动、通信中继、卫星抓捕等任务。

此外，萤火虫航天还建设了包括发动机测试、火箭生产、发射在内的基础设施。

财务透视：巨额亏损但收入增长中

萤火虫航天在IPO文件中表示，公司净亏损约为6010万美元，高于去年同期的5280万美元。不过，最近一个季度的营收从830万美元飙升至近5590万美元。

数据源/《Firefly Aerospace IPO File》

截至3月底，萤火虫公司在手订单总额约11亿美元。

萤火虫航天的客户名单中包括洛克希德・马丁（Lockheed Martin）和L3哈里斯（L3 Harris）等越来越多的主要国防承包商。

今年7月，萤火虫航天还获得了美国国家航空航天局（NASA）一份价值1.77亿美元的合同。（目前全部客户名单包括：NASA、Space Force、NRO、诺格、洛马、L3Harris等）

7月底，萤火虫曾计划以35至39美元的价格区间发行1620万股股票，8月初的最新文件显示，其发行价区间大幅上调至41至43美元。

最终，以每股45美元的价格发行1930万股，通过IPO募集到8.68亿美元。

除了公司自身发展的重要节点外，萤火虫航天上市的意义还在于，

技术突破。萤火虫是全球第二家、美国首家实现月球软着陆的民营企业，其“蓝幽灵”探测器于2025年3月成功登陆月球，打破了SpaceX等传统航天企业的技术垄断。

资本追捧。上市首日开盘价达70美元，较发行价上涨34%，市值超过84.82亿美元，创下美国商业航天IPO募资纪录（8.68亿美元）。

市场认可。从濒临破产到成功上市，萤火虫实现了从火箭发射到月球着陆的完整任务系统构建后，获得NASA超1.77亿美元的登月合同，标志着迈出了从产品验证到市场商业化的一步。

上市将极大助力萤火虫公司发展，其在发射系统和航天器解决方案方面的技术实力、与众多重要机构的合作关系、成熟的商业模式以及清晰的增长战略，将展现出巨大的潜力。

同时，也应注意航天高风险特性，包括发射失利、技术研发不确定性、政府预算变化、客户流失等。

参考及引用：

https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-08-08/doc-infkhmtv3534103.shtml；

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1839843589909778853&wfr=spider&for=pc；

金融界、spacenesw、NASA、Firefly Aerospace及网络公开信息。

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