景林二季报暗藏玄机：砍苹果押俄版谷歌，206亿腾挪有术

布局海内外的景林资产披露美股最新持仓明细。

据官方披露文件：截至2025年二季度末，这家中国对冲基金的美股持仓达28.73亿美元，约合人民币206亿元。

盘点发现：景林资产的重仓股名单发生变化，多家中外互联网巨头跻身其中，但同时清仓多只明星科技股。

这家老牌对冲基金在风云变幻的全球市场中，展现出其一定的敏锐嗅觉与深度思考能力。

核心持仓图曝光

值得提示的是，景林资产是通过香港子公司进行美股投资的，上述持股不包含其中国其他内地主体及旗下产品的美股头寸。

领跑整个组合的是美股社交巨头“脸书母公司”——Meta，持仓占比高达25.46%，市值超过7.3亿美元。

在AI人工智能时代中，Meta 正从社交平台向“人工智能生态帝国”跃迁，无论是大模型还是硬件终端，该公司都在加速卡位。景林选择重仓Meta，或许是押注AI与社交长期融合的深层逻辑。

紧随其后的，是中国互联网“老将”网易，多年来是景林的美股“压舱石”。相关卖方研究指出，这家中概股游戏业务长线运营能力较强，叠加音乐等新业务多点开花。

排在第三和第四位的，是满帮集团与拼多多，前者是中国数字货运平台龙头，后者是中国电商黑马正在加速出海。

接下来，景林资产将资金投向科技金融股，配置了富途控股与360数科，位列重仓股第五位和第六位。

英伟达位列景林重仓股第七位，这是全球各路多头资金追逐的核心资产。

此外，景林将贝壳与新东方作为第八大和第九大重仓股，或许景林识别出这类资产的“逆周期价值”。

景林十大重仓股的最后一席，是来自俄罗斯的科技公司Yandex（即俄罗斯版谷歌），代表了景林在地缘复杂背景下，依旧敢于布局非共识资产的操作。在全球资产多元化、去中心化趋势下，此配置或许正是其长期超额收益的“伏笔”。

清仓明星科技股

今年二季度内，景林资产对其美股持仓进行了大幅调整，清仓了多只重要个股。

从最新披露的信息来看，被卖出的投资标的包括：苹果公司、联合健康集团、再生元制药公司、辉瑞制药公司、传奇生物以及中通快递。

其中，在医疗健康领域，景林一口气退出了三家布局不同赛道的龙头企业——专注于创新抗体疗法的再生元、老牌疫苗与药物巨头辉瑞，以及聚焦细胞免疫治疗的生物科技公司传奇生物，显示其对医药板块持仓的系统性调整。

同时，苹果与中通的清仓也表明其在相关板块风险偏好可能正在发生变化。整体来看，这家对冲基金此轮操作展现出其在全球成长股投资环境波动下，重构组合的策略意图。

景林对于科技股的“警觉”在其他美股的操作上，也体现出其谨慎态度，部分个股季度环比减持幅度超过90%，涉及禾赛科技（激光雷达研发公司）、台积电，显示出其在智能驾驶与AI芯片热潮之下选择更加谨慎的仓位管理策略。

阿尔法机会增加

“当前全球宏观都面临一些压力，但是自下而上出发，在微观上，不少企业也充满了机会。”景林最新对旗下投资者说道。

景林近期还对高净值客户表示：在当前这一时间节点上，非常看好中国未来几年的发展前景。伴随全球地缘政治以及产业格局的变化，中国公司的竞争实力正经历着从被显著低估、矮化，到逐渐被重新认知，再到有望吸引全球资金重新投入的转变过程。虽然当下宏观上面临一些压力，但微观上不少企业正在展露出相当的投资机会。

“中国新一代创业者的大环境其实有优于老一代创业者的地方，比如新生代的创业者不仅仅满足于做出产品，而是做出更好更有美感的产品，毕竟中国完善且强大的供应链、庞大的工程师团队、全球渠道能力的提升等，为有想法的年轻一代提供了快速创业成功的可能。对于未来保持信心。”景林总结道。