特朗普签署行政令改革金融领域

美国总统特朗普在8月7日签署了两项重要的行政命令。

第一项行政令意在使普通美国人能够将退休储蓄投资于私人市场资产，如私募股权、加密货币和私人房地产，为华尔街的投资公司打开了新机遇。

第二项行政令则聚焦于银行业务，要求调查是否存在基于政治或宗教原因的歧视，并限制银行因“声誉风险”剔除客户的行为。

这两项命令不仅可能重塑金融市场格局，也引发了监管、风险和合规方面的广泛讨论。

退休储蓄可投私人资产

特朗普总统的第一条行政命令旨在使普通美国人更容易将退休储蓄投资于传统公共市场之外的资产，尤其是私募股权、加密货币和私人房地产。

这一举措为华尔街的对冲基金和私募股权公司提供了一个渴望已久的机会，这些公司一直希望能够接触到类似401(k)退休福利计划的庞大资金池。

蓝猫资本（Blue Owl Capital）联合首席执行官马克·利普舒茨在接受《华尔街日报》采访时表示，这一行政令是“朝着目标迈出的关键一步”。

蓝猫资本致力于将私人市场纳入目标日期基金等一体化基金中，为投资者提供更多样化的退休计划投资选择。然而，投资私人市场通常伴随着较高的费用和较低的流动性，这使得雇主是否愿意在401(k)计划中加入私人市场选项成为一个不确定因素。

穆迪公司全球私募信贷负责人马克·平托警告称，如果这些新的投资未能兑现预期的回报，资产管理公司可能面临诉讼和监管压力。他还提到，养老金计划早期就已经开始投资私人市场，以期获得更高回报。随着更多私营企业用401(k)计划取代传统养老金计划，华尔街公司对这一市场的兴趣将与日俱增。

对于普通美国人而言，这意味着他们的退休资金将有更多投资选择，尤其是那些本来无法通过传统方式接触的高收益私人市场资产。然而，这也伴随着较高的投资风险和费用，对于雇主和员工来说，在接受私人市场投资的过程中可能面临更多挑战。

聚焦“去银行化”

特朗普的第二项行政命令主要关注银行，特别是大银行的“去银行化”问题。

摩根大通、美国银行等大型银行近年来常被指控，因为所谓的“声誉风险”而剔除某些客户，如火器制造商、石油天然气公司等。特朗普政府此举意在调查银行是否存在基于政治或宗教原因的歧视行为，并对涉嫌存在此类行为的银行采取纪律处分。

特朗普本人的批评也尤为尖锐，指出自己在第一任期结束后遭遇了摩根大通和美国银行的歧视。尽管两家银行均表示没有基于政治原因剔除客户，但这并未平息特朗普和其他保守派政治家的怒火。

特朗普此次命令的另一重点是指示监管机构停止使用“声誉风险”作为剔除客户的理由，尤其是基于政治背景的决策。银行政策研究所（Bank Policy Institute）对此回应称，监管过度和监督裁量权的使用是这一问题的核心所在。

一些共和党人指出，银行常常利用模糊的法律风险或内部规则为其政治性决策提供理由。堪萨斯州总检察长克里斯·科巴赫（Kris Kobach）就曾领导了一组州总检察长向美国银行发函，表达了对其“歧视保守派”问题的关注。