Mysteel周报：原料供应趋紧 矿商捂货惜售（8.4-8.8）

Part.1 价格分析

钴原料:

钴中间品市场供应趋紧的格局仍未改变。当下原料货源相对集中，矿商普遍捂货惜售，推动报价持续上涨，至周尾钴中间品报盘至13美元/磅左右，市场原料看涨情绪依旧浓厚。下游询盘虽较为积极，但周内实际成交有限，原料价格高企，冶炼厂原料采购仅维持刚性需求。展望后市，受刚果（金）钴原料出口政策延期影响，钴价中长期仍存在上行支撑。

钴盐：

本周钴中间品价格持续走高，受成本抬升影响，冶炼厂报盘小幅跟涨，原生料硫酸钴报价至5.3-5.4万元/吨，但受制于下游需求疲弱，钴盐实际成交价格区间变化不大，周内成交较为冷清，此外低幅报价变动较大，主要是一些回收冶炼厂报价跟涨，目前回收料硫酸钴报价在5-5.2万元/吨左右，老货资源也相对紧俏；氯化钴报价区间约为6.3-6.4万元/吨，成交价延续6.2-6.3万元/吨左右，近期需求相对有限。短期钴盐价格仍受原料价格支撑。

钴金属:

本周国内电解钴价格震荡。下游合金、磁材领域需求疲软，采购以散单刚需为主。但贸易商受期货盘面带动积极挺价，部分厂商报升水，低价出货意愿低，但下游对高价接受度有限，成交以刚需补库为主。钴粉方面，周内挺价上调。供应端头部厂商原料多通过长协锁定，成本支撑下挺价心态稳固，下游以刚性采购为主，散单成交清淡。市场整体成交难放量，部分企业依赖长期订单维持产能利用率。

钴氧化物:

原料供应偏紧，钴盐报价小幅跟涨，但下游实际采买有限，成本传导相对滞后，再加上目前四钴生产企业仍以履行前期长单和代工订单为主，生产维持稳定供应，主流企业多选择暂不对外报价，零单外售量级有限，少数报价来到22万元/吨以上，下游接受度不高。随着后续钴中间品价格的进一步走高，预计后续四钴价格跟涨。

钴酸锂：

四氧化三钴报价坚挺但新单签订较少，4.5v钴酸锂主流报价至23-23.5万元/吨左右，四钴冶炼厂目前还是维持稳定长单供应为主，钴酸锂成本变化不大。需求端，部分中小厂商备货延续至9月，头部几家厂商原料库存开始紧缺，近期开始询价制定后续采买策略，但当下需求还未释放。在此背景下，钴酸锂报价虽呈现稳中趋强态势，但价格调整明显滞后于成本变化。

电解钴与硫酸钴价差：

国产电解钴金属价格在265000元/吨，硫酸钴金属吨价格在254878元/吨。本周两者逆价差至10122元/金属吨，钴盐短期价格坚挺，电钴价格大幅拉涨，下游需求偏弱，多逢低补库刚需采买，二者价差拉大。

硫酸钴与四氧化三钴价差：

国产硫酸钴金属吨价格在254878元/吨，四氧化三钴金属吨价格在292582元/吨，本周两者价差在37704元/吨。硫酸钴下游需求拖累价格上行，四氧化三钴成本传导滞后，本周报价跟涨，故本周硫酸钴与四氧化三钴价差空间走扩。

Part.2 价格预测

品种

8月8日

8月1日

变化

涨跌幅

下周价格

预测

单位

钴中间品

13.1

12.9

↑0.2

1.55%

13.5

美元/磅

硫酸钴

52250

51500

↑750

1.46%

52500

元/吨

氯化钴

63500

63000

↑500

0.79%

63750

元/吨

四氧化三钴

213000

210000

↑3000

1.43%

213000

元/吨

氧化钴

198500

195500

↑3000

1.53%

199000

元/吨

钴酸锂

225000

225000

-

-

225000

元/吨

碳酸钴

125000

125000

-

-

125000

元/吨

电解钴

267000

271000

↓4000

1.48%

267000

元/吨

钴粉

285000

275000

↑10000

3.64%

285000

元/吨

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