近6月收益91.27%， 李博康谈创新药行情：下半年催化剂很多，很多公司定价还未充分，关注三条主线

8月6日下午，汇丰晋信李博康在直播中分享了对创新药市场的看法。

投资作业本整理了要点如下：

1、我们不认为中国创新药资产非要往海外跑，更多是海外头部药企需要创新药资产满足补充管线的需求。

2、前几年中报季对创新药行业来说是压力较大的时期，因为很多创新药属于中远期估值体系，彼时不少公司还没有业绩。

现在，随着越来越多创新药获批上市，业绩期反而值得乐观。

越来越多核心管线和创新药公司实现了持续的同比、环比业绩释放，甚至部分头部公司已实现扭亏为盈。

3、未来政策大概率会更加注重药品质量和临床获益，而不是单纯以降价为导向，释放出温和的信号。

4、行业催化和重要节点并未结束，展望未来，无论国内还是全球，创新药领域都还有很多值得期待的进展。

5、创新药的空间和行业大趋势都还未走完，我们也非常看好创新药。

目前很多公司的定价还未达到非常充分和乐观的水平。早期管线、出海、竞争格局等方面的定价，在过去悲观周期中有较大修复空间。

李博康，曾任Frost&Sullivan医药行业顾问、兴业证券股份有限公司医药行业分析师、汇丰晋信基金管理有限公司研究员。2024年12月31日任汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金基金经理。

现管理基金是汇丰晋信医疗先锋混合，规模仅2.15亿元，是个迷你基，见下图：

由于12月31日才开始管理此基金，在管时间是218天，近1年和近两年的业绩不需要参考。

以下图汇丰晋信医疗先锋混合A为例，其近3月和近6月涨幅为47.76%、91.27%远远高于沪深300 8.33%和8.13%的涨幅。

再看其收益率走势，2025年以来，也就是李博康开始管理此基金时，基金收益率开始一路高升，3月27日左右收益率为正。

此前23年8月开始至25年2月收益率几乎均为负值。

课代表查询其年度收益率得知，此基金此前已连亏三年，2022年跌26.58%、2023年跌12.52%、2024年跌19.82%。

而回到当下，截止8月5日，汇丰晋信医疗先锋混合A和汇丰晋信医疗先锋混合C 近两年收益率为56.15%和54.7%。

且今年上半年，汇丰晋信医疗先锋混合A基金斩获51.45%的收益，跻身混合型基金第19名。

不得不说，李博康力挽狂澜，仅半年时间，此基金就强势逆袭，排名从垫底到领先。其背后有何关键？

课代表查询基金一、二季报后得知，汇丰晋信医疗先锋混合以创新药为主要配置方向，李博康押中了这波创新药行情。

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