大盘走强接近前高，要接着奏乐接着舞？

【行情分析解读】2025.8.6

市场早盘窄幅震荡，三大指数小幅上涨，个股涨多跌少，全市场超2900只个股上涨，半日成交额1.06万亿，较上个交易日放量525亿。

虽然大盘又摸到前期高点，但也要注意量能的变化，如果后面缩量的话，指数的后劲可能会不足，咱们也得留个心眼，追涨操作反而容易被套，不如等回调确认支撑后再找机会。

从技术面看，大盘的5日和10日均线目前像两条安全绳，要是大盘真跌下来，这里大概率会止跌反弹，不过如果跌破这两条线，那就得考虑调整仓位了。最近行情像拉橡皮筋，涨得快的时候往往后面跟着回弹，现在位置放量突破才算靠谱，否则继续横盘震荡更稳妥些。

板块方面，科技股里还有不少低位标的值得关注，特别是那些还没涨过的细分领域。军工最近涨得凶，但得提个醒，这种题材炒作一般到阅兵前就差不多见顶了，手里有的可以分批兑现利润。总的来看，短期指数还有冲高动能，但要讲究节奏，持股者盯住10日线防守，等市场回踩充分再考虑上不迟。

·从板块上看，地面兵装、国防军工、航母板块今日领涨；中药、基因测序、体育板块今日领跌。

·从资金上看，军民融合、机械设备、国防军工主力净流入；医药生物、新兴产业、科技主力净流出。

·从指数上看，国防军工、中证军工、机器人日涨幅居前；纳斯达克生物科技指数、中证中药、恒生港股通医药保健指数日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周、10周、20周均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱缩短，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：中期看只要量能保持在1.5万亿以上，就能顶着指数继续向上扩展空间，但是一旦量能下降，技术指标就可能触顶回调，所以目前量能很关键。

·日线图：5日均线死叉10日均线；MACD指标死叉，绿柱缩短，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在中轨上方运行。

·分析：短期看指数反弹的力度还挺大，但是还是那句老话，其他技术指标上方的空间已经不大了，连续大幅反弹的概率其实不大，也要注意指数触顶回调的风险。

【基本面&消息面】

·7月A股新开户196.36万户，同比增长70.5%，环比增长19.27%，年内累计开户达1456.13万户。（券商）

·国际资本加速增配中国资产，近60%主权财富基金将中国列为优先投资市场，韩国股民将A股列为第二大海外投资目的地。（外资）

·美国7月非农就业新增7.3万远低于预期，5-6月数据下修25.8万，市场押注美联储9月降息概率升至87.8%。（美股）

·白酒行业集体转向低度酒市场，五粮液、泸州老窖推出30度以下产品，茅台布局酱香低度酒。（白酒）

·中国掐断西方军工关键矿产供应，F-35战机等生产线因稀土短缺告急，镝、钐价格暴涨5-60倍。（稀土）

·商业银行净息差降至1.43%新低，引发对盈利能力及金融系统稳健性担忧。（银行）

【估值面】

·上证指数：市盈率15.56，偏高估值；

·深证成指：市盈率26.87，正常估值；

·创业板指：市盈率34.05，偏低估值；

·科创50：市盈率142.97，偏高估值；

·沪深300：市盈率13.17，偏高估值；

·上证50：市盈率11.33，偏高估值；

·中证500：市盈率30.57，偏高估值。

【板块分析】

·游戏：从政策层面看，版号审批流程提速了，供给端持续释放新活力，这让很多游戏公司能更快把产品上线，市场信心明显回暖。像AI技术的加入，现在不只是噱头了，从开发效率到玩家体验都在实实在在地升级，尤其是一些创新玩法的出现，感觉整个行业都在往高附加值的方向走。

技术面上，游戏板块走势也挺稳的，均线系统明显呈多头排列，MACD指标的金叉形态还没走坏，说明资金还在持续流入。虽然KDJ指标到了高位，但没出现明显的回调信号，这种状态下，短期趋势大概率还能延续。不过现在涨得有点快，高位震荡的可能性不能忽视，操作上还是得留点余地。

结合当前环境，我觉得游戏板块的中长期机会更值得重视，尤其是政策和AI双轮驱动下，行业增速和盈利空间都有支撑。对于普通投资者来说，分批布局ETF可能更稳妥，既能分散风险，又能吃到板块整体向上的红利。现在这个位置，如果能控制好仓位，未来几个月应该能看到不错的回报。

·固态电池：固态电池板块动作频频，多家车企和电池厂商释放重磅信号，上汽宣布全新MG4将搭载半固态电池，8月5日正式亮相，这可能是全球首款量产应用。东风奕派也明确2026年推出续航破千公里的固态电池车型，能量密度达到350Wh/kg，低温性能同样亮眼。更关键的是，蜂巢能源计划四季度启动半固态电池试产，140Ah容量的设计直接瞄准大规模装车需求，预计2027年就能批量供货。从产业节奏看，半固态电池已经进入商业化临界点，而全固态电池的技术突破也在加速，2027年大概率成为真正意义上的“量产元年”。

技术面上，固态电池板块走势明显强于大盘。短期均线持续上行，MACD柱状图稳步扩张，说明资金持续加仓。布林带通道处于中上轨区间震荡，市场情绪偏向积极，KDJ金叉叠加成交量温和放大，短线资金介入迹象明显。结合行业趋势，固态电池作为下一代动力电池的核心方向，政策支持与产业落地双重驱动下，2025-2030年全球市场年均增速将超70%。对于投资者来说，当前板块处于技术面与基本面共振的窗口期，建议关注行业政策动向与技术验证进展，同时留意量能变化，避免追高操作，优先布局产业链中具备核心竞争力的环节。

·债券：说实话，年初以来市场一直在震荡，特别是7月股市突然回暖后，资金从债市抽血的现象明显，很多纯债基金的收益开始掉头向下。尤其是一些长期限债券占比较高的产品，波动幅度更夸张，甚至有债基年内亏损超过1%。不过虽然短期赎回压力确实存在，但业内人士普遍认为，债市的主力资金并不会大规模转向股市，整体流动性风险还是可控的。

其实债市的波动背后有几个关键因素。一方面，政策层面的不确定性让市场情绪反复波动，比如最近财政部宣布新发国债恢复征收增值税，直接引发了抢券潮；另一方面，经济基本面的修复节奏比预期慢，导致资金在股债之间来回摇摆。但长期来看，债券市场的配置价值依然存在，利率债的性价比逐渐显现，尤其是中短久期品种，抗风险能力更强。

对于普通投资者，如果想稳一点，可以考虑中短债基金或同业存单类资产，这类产品的波动率相对较低；如果愿意承担一定风险，短久期城投债或高评级信用债的票息收益还不错。总之，短期别被市场情绪带跑，中长期配置还是要看经济复苏的节奏和政策动向。

【策略分享】

·今日入手：无。

·今日出手：无。

·准备入手：无。

·准备出手：军工指数。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。