股债双优，工银瑞信基金用中长期业绩诠释投研实力

凭借扎实的投研积累，工银瑞信基金从多个维度展现“长跑选手”特质，旗下多只产品业绩稳居同类前列

投资时间网、标点财经研究员 齐文健

随着银行存款利率持续走低，“存款搬家”现象逐渐浮出水面，公募基金成为这部分资金主要流向之一。不过，经历多年市场调整，投资者愈发看重中长期业绩。

投资者渴望寻找到能带来长期稳健收益的基金的同时，监管层也通过相关政策进一步提高中长期业绩的重要性。证监会于今年6月发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》明确提出，要完善行业考核评价制度，对基金投资收益全面实施长周期考核机制，其中三年以上中长期收益考核权重不低于80%。

经过20多年的发展，公募行业中究竟哪些产品中长期业绩表现出色、能够为投资者带来良好的持有体验？

为了让投资者能够清晰了解公募基金中长期业绩情况，近日，标点财经研究院根据Wind、国泰海通证券、银河证券、基金季报等多方数据，通过对中国基金业过去7年、5年、3年等海量数据进行统计研究，重磅推出《中国基金业马拉松大师荟·2025》。

研究结果显示，工银瑞信基金旗下权益类、固收类基金中长期业绩表现可圈可点。国泰海通证券数据显示，截至6月30日，该公司旗下权益类基金过去5年、过去7年收益率分别在13家权益类大型公司中分别位列第2名、第1名；固收类基金过去7年收益率在固定收益类大型公司中排第8名。

绩优产品种类呈现多元化

在股、债投资领域均颇具口碑的工银瑞信基金，旗下绩优偏债混基金不在少数，比如以量化策略见长的工银聚享A（011729）。结合基金二季报和银河证券基金研究月报，截至二季度末，工银聚享A过去一年、过去三年净值增长率分别是35.67%、11.76%，分别位居同类普通偏债型基金(股票上限高于30%)(A类)第1/259、40/243。

工银聚享A是机构投资者的“心头好”。Wind数据显示，2021年年末—2024年年末，机构投资者持有该基金份额占总份额比例均逾90%，分别为99.96%、99.69%、99.66%、93.12%。

同为偏债混基金的工银聚丰A（011532）中长期业绩也卓越。同样结合基金二季报和银河证券基金研究月报，截至二季度末，工银聚丰A过去一年、过去三年净值增长率分别是6.59%、24.11%，分别位居同类普通偏债型基金(股票上限高于30%)(A类)第94/259、2/243。

工银聚丰A回撤控制可圈可点。Wind数据显示，截至6月30日，该基金过去3年最大回撤为-5.39%，公募行业内偏债混合型基金过去3年最大回撤均值为-8.3%。

在债券标的选择上，工银聚丰在2025年前两个季度偏爱商业银行次级债券、证券公司债，并不做信用下沉，个券评级均是3A级。

打造实力均衡投研团队

工银瑞信基金旗下产品中长期业绩表现出色，多年锻造的深厚、扎实的投研实力是基础。

作为老牌公募基金公司，工银瑞信基金坚持“稳健投资、价值投资、长期投资、绿色投资、责任投资”的投资理念，建立了权益、固收、FOF、指数及量化四大研究板块和15个能力中心，对权益、债券、大类资产等多个条线进行全方位覆盖、研究，并在团队化、平台化、一体化的投研管理体系下，团队成员之间观点充分碰撞，实现研究、投资深度融合，研究成果在投资前多维度验证，提升投资胜率。

更为重要的是，工银瑞信基金秉承“以人为本”的理念，通过特色的金字塔式人才培养体系与优秀人才筛选机制相结合，全方位培育、引入专业人才，组建了一支风格稳健、诚信敬业、创新进取、团队协作的专业投研团队。公司投资人员平均从业年限超过12年，其中投资人员平均司龄9年，自己培养的基金经理占比超过了70%，拥有一支凝聚力强、共识度高涵盖“老中青”三代基金经理的投研团队。

如今，工银瑞信固收方面拥有欧阳凯、何秀红、谷衡，权益方面拥有杜洋、鄢耀、宋炳珅、杨鑫鑫、盛震山等多位在业内颇具口碑，且投研体系成熟、能力特色各异的优秀基金经理。而盛震山作为工银瑞信中生代基金经理的佼佼者，多年在投研工作中形成了独特的逆向思维，即不盲目追逐热点，通过不断拓展研究范围，在非热门行业中关注度不高的领域进行深入研究，寻找潜在投资机会。

选股方面，盛震山重视基本面与估值的动态平衡，通过科学、严谨的基本面分析和行业横向比较，筛选出盈利能力优异且估值合理的个股。同时，他还会通过差异化视角，规避交易拥挤度较高的赛道，在关注度较低的行业发掘投资机遇。

与此同时，盛震山看重安全边际，并将其贯穿于投资全链条。他通过严格负面清单系统剔除存在治理瑕疵或财务隐忧的个股，组合构建时行业、风格配置相对均衡，偏好低估值大盘价值股票，以及历经多年市场竞争和优胜劣汰，行业格局清晰、头部企业优势明显的行业，从而分散风险。

未来，工银瑞信基金将继续锻造核心投研能力，提升平台型投研体系效能，秉持着“初心不贰”的承诺，对产品实行精细化管理，为投资者提供多元化选择和良好持有体验，以专业之力书写公募行业高质量发展的新篇章。

【数据说明】

1.各类基金排名数据来源于银河证券，数据截至 2025年6月30日。

2.权益类大型基金公司收益排名来源于国泰海通证券，数据截至2025年6月30日；工银瑞信权益类基金近七年(2018. 07.01-2025.6.30)绝对收益居权益类基金大型公司2/13，近五年(2020.07.01-2025.6.30)绝对收益居权益类基金大型公司1/13；工银瑞信固收类基金近七年 (2018. 07.01-2025.6.30) 绝对收益居固收类大型基金公司8/18。

3.工银聚丰A成立于2021年5月28日，盛震山、刘婷自2023年1月13日至今担任本基金基金经理。该基金在自2021年以来各年度、近一年净值增长率分别为0.27%、-6.83%、8.76%、11.95%、6.59%。同期业绩比较基准分别为-0.03%、-4.50%、-0.17%、10.21%、7.95%（数据来源：基金年报、季报）。

4.工银聚享混合A成立于2021年8月24日，焦文龙自2023年9月22日至今担任本基金基金经理，何顺自2023年10月20日至今担任本基金基金经理。该基金在自2021年以来各年度、近一年净值增长率分别为2.89%、-4.57%、-7.64%、8.37%、35.67%；同期业绩比较基准收益率为1.66%、-4.50%、-0.17%、10.21%、7.95%（数据来源：基金年报、季报）。

【风险提示】

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金如果投资港股通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等相关法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须谨慎。

投时关键词：工银聚享A（011729）｜工银聚丰A（011532）