2025年下半年油轮市场展望｜航运界

航运界网消息，分析师指出，油轮船东们正努力应对欧佩克+供应的增加、中东紧张局势以及新造船数量增加带来的影响。

2025年上半年市场回顾

MSI分析师Tim Smith指出，“今年上半年很忙，油轮市场发生了很多事情。”

2024年下半年市场出现的下行趋势导致2025年第一季度相对疲软。

他解释称，“无论如何，这都不是灾难性的，但肯定会更低，当时现货市场和期租租金都明显更低。”

他指出，这符合MSI的预期。

二季度市场原本预计也会疲软，但其他因素发挥了作用。

“欧佩克+增产的重大转变，当然，在6月份，还有中东地区的冲突加剧，以色列和美国对伊朗的袭击......”这对VLCC和大型成品油轮造成了严重的影响。

然而，冲突和关闭霍尔木兹海峡的直接威胁是短暂的，市场的急剧飙升也是如此。“油价、油轮现货市场下跌的速度与6月底上涨的速度一样快。”到7月初，租金水平已恢复到6月初的水平。

在需求方面，欧佩克+一直在增加产量，第二季度至7月每月增加40万桶/日，随后8月计划增加50万桶/天。

Tim Smith表示，“这正在增加石油产量，并给油价带来压力，但有意思的是，还没有真正看到对油轮市场的实际影响。”

如何量化地缘政治事件和冲突对油轮市场的影响

分析师表示，MSI认为中东紧张局势有两个关键因素：霍尔木兹海峡以及红海和苏伊士运河局势。

他指出，“MSI有模型，可以实际调整可用性，例如苏伊士运河，并改变通过那里的船舶，在MSI Horizon上的用户可以调整来模拟不同的情况。”

他解释说，“显然，我们无法预测这些事情的未来发展，但可以了解目前的基本情况和大概率情景。”

2025年下半年供需平衡

就石油市场而言，Tim Smith认为欧佩克+增产尤其令人关注，并指出了十年前的情况。

“这与10年前看到的情况类似，当时欧佩克+也决定将其立场从支持油价和限制供应改为迅速增加供应，在那段时间里，油价迅速下跌，油轮市场上涨。”

展望2025年下半年，必须有潜在需求才能支撑不断增加的运力供应。“欧佩克+的增长加上拉丁美洲和北美市场的额外供应，可能导致石油供应过剩和油价压力，这通常对油轮行业有利。

“当我们通常看到那里的石油市场供应过剩时，这确实意味着更多的货物，但如果我们没有潜在需求，随着时间的推移，库存增加，对更多供应的需求减弱，会发生什么？”

因此，MSI看到了最初的激增，随后是租金下降......

新造船数量增加

Tim Smith将油轮市场描述为几年来新造船在“度假”。

“因此，我们在需求方面看到的所有中断、波动和上行确实有机会反映在更高的现货收益中。因为这并没有受到船队增长的限制。”

然而，随着近年来订单量的增加，2025年和2026年的新造船交付量将增加。Tim Smith表示，“我认为，这将在抑制市场方面发挥更大的作用。”