江特电机实控人生变 两年累计亏损超7亿元

在连亏两年的背景下，江西特种电机股份有限公司（002176.SZ，以下简称“江特电机”）实际控制人也迎来了新变化。

7月29日，在停牌一周后，江特电机方面发布公告，宣布公司控制权发生变更。根据原实控人签署的《股权转让协议》，江特电机控股股东未发生变化，仍为江西江特电气集团有限公司（以下简称“江特电气”），实际控制人由“朱军、卢顺民”变更为“王新、朱军”。

对于公司控制权变更事项，《中国经营报》记者此前致电江特电机董秘办，相关工作人员表示没有更多信息可供披露。彼时，相关方案正在洽谈中，尚未签署正式交易协议。

事实上，早在2020年年中，江特电机曾筹划引入战略投资者江西赣锋锂业集团股份有限公司（002460.SZ，以下简称“赣锋锂业”），但最终并未实现，彼时公司被深交所实行“退市风险警示”。在此番变更控制权背后，江特电机业绩正在承压，已在2023—2024年连续亏损，归母净利润合计亏损7.16亿元，今年上半年则最高预亏1.25亿元。

原二股东上位实控人

根据公告，7月24日，朱军、卢顺民与北京伍佰英里科技有限公司（以下简称“伍佰英里科技”）签署《股权转让协议》，朱军、卢顺民分别向伍佰英里科技转让其持有的江西江特实业有限公司（以下简称“江特实业”）25%股权。

根据协议，各方同意由伍佰英里科技按6.3亿元的估值，并以3.15亿元受让朱军、卢顺民持有的江特实业合计50%股权。据了解，江特实业系江特电气控股股东，并持有其57.43%股权，同时直接持有江特电机0.05%股权。而江特电气直接持有江特电机14.12%股权。

与此同时，伍佰英里科技控股股东王新还与朱军签署了《一致行动协议》，卢顺民与朱军签署了《表决权委托协议》。本次权益变动完成后，江特电机实际控制人由“朱军、卢顺民”变更为“王新、朱军”，卢顺民在表决权委托期间，与朱军构成一致行动关系。

据了解，截至今年一季度末，王新直接持有江特电机5012万股流通股股份，持股比例2.94%，为公司第二大股东。

对于本次变动的原因和影响，江特电机方面解释称，王新与朱军将成为公司实际控制人，双方将强强联合，携手优化资源配置和产业布局，以进一步提升公司的综合实力和盈利能力。

记者注意到，江特电机在5年前曾筹划过引进战略投资者，以寻求化解退市风险之策，但最终没能如愿。

公开资料显示，江特电机和赣锋锂业于2020年8月12日签订《合作备忘录》，约定赣锋锂业独家认购江特电机非公开发行的全部股票，发行股票数量不超过江特电机总股本的30%，成为江特电机控股股东，赣锋锂业董事长李良彬成为江特电机实控人。

但在2020年8月20日，江特电机方面表示，由于双方未能就避免同业竞争的解决方式等关键条款达成一致意见，赣锋锂业决定终止筹划本次非公开发行股票事项。

锂电业务亏损吞噬利润

官网资料显示，江特电机总部位于被称为“亚洲锂都”的江西省宜春市，是一家集研发、生产、销售智能电机产品及锂产品为一体的国家电机行业骨干企业。目前，江特电机旗下有电机、锂矿采选及锂盐制造业两大板块。

不过，江特电机近几年的业绩表现难言理想。自2023年以来，江特电机已持续亏损两年，归母净利润累计亏损达7.16亿元，扣非归母净利润合计亏损更是高达10.49亿元。

财务数据显示，2024年，江特电机实现营业收入21.03亿元，同比下降24.86%；归母净利润为-3.19亿元，同比增长19.58%；扣非归母净利润则为-5.48亿元，同比下降9.35%。

值得注意的是，这已是江特电机连续第二年出现亏损。财务数据显示，2023年，江特电机实现营业收入27.99亿元，同比减少57.41%；归母净利润为-3.97亿元，同比大幅下滑117.06%；扣非归母净利润亏损5.01亿元。

据了解，江特电机近两年多以来连续亏损，或与其锂电业务盈利不佳密不可分。

Wind数据显示，2023年，江特电机旗下电机业务营业收入为10.89亿元，毛利率为23.49%，锂矿采选及锂盐制造业务收入为16.45亿元，但毛利率为-7.46%。2024年，江特电机锂矿采选及锂盐制造业务毛利率为-21.92%，2022年江特电机这一业务收入曾高达53.13亿元，毛利率为59.79%。

江特电机方面也在2023年年报中表示，当年，受碳酸锂产品需求增长放缓和供给端持续增加影响，市场供需状况发生了剧烈转变。“从全年来看，碳酸锂价格除4月底有一次反弹外，基本呈单边下跌趋势，直接导致公司营业收入和利润水平同比均有较大幅度的下滑。”

而根据江特电机方面7月15日发布的2025年半年度业绩预告，今年上半年，公司预计归母净利润亏损9500万—1.25亿元，扣非净利润亏损1.35亿—1.65亿元。

这也意味着，在自2023年以来的两年半时间里，江特电机归母净利润最高将亏损8.41亿元。

对于今年上半年业绩变动的原因，江特电机方面表示，电机板块实现了稳步增长，但受市场供求关系影响，碳酸锂价格持续下跌，导致锂盐板块亏损。

在连续亏损的困境之下，如何扭亏正成为摆在江特电机面前的核心课题。

对于扭亏的具体举措，江特电机相关工作人员向记者表示：“相关措施都在网上有披露，具体以公告为准。”

近期，有投资者也在互动易平台向江特电机“发问”：“公司股价持续下跌，公司有无应对办法？碳酸铁锂价格走势越来越低，公司有没有考虑把它剥离，重点发展电机板块？”

江特电机方面在回复中重点提及锂盐产业，并表示将依托茜坑锂矿，让其自有的高品位锂云母矿价值得到进一步释放。“充分运用金融工具，降低产品价格波动带来的风险；降本增效，通过对锂云母提锂工艺和技术的持续优化，提高产品利润率。”

记者注意到，随着人形机器人热度持续攀升，江特电机正依托电机业务，寻求新的发展空间。

据介绍，江特电机子公司杭州米格生产的电机产品广泛应用于工业机器人、协作机器人、数控机床、新能源、游戏等领域，生产的机器人专用E/B系列电机，目前已批量供货给焊接、搬运、码垛、包装等行业的国内机器人头部企业。

“人形机器人产业是江特电机的历史性发展机遇，公司对此高度重视，一方面正以公司下属尉尔（深圳）智能驱动有限公司为主体面向人形机器人关节模组开发，一方面积极与行业上下游合作，加强与头部机器人公司及零部件供应商的沟通和合作，以打造产品和供应链的质量与优势。”今年5月，江特电机相关负责人表示。

“公司将进一步加大对机器人用电机的研发和投入，巩固行业地位；打造国际知名伺服电机品牌；进一步增强公司其他智能电机（建筑机械、电梯、风电、冶金、新能源等）运用领域的竞争优势。”江特电机方面表示。